Доброго здоровья, подписчики и гости канала!🤝
В предыдущей статье рассказывал про своё участие в первичных размещениях новых выпусков облигаций эмитентов: «Полипласт» и «Новые технологии». Кредитные рейтинги у этих компаний выглядят абсолютно одинаково на первый взгляд, в обоих случаях умеренно высокие и находятся на уровне A-. Начинающие инвесторы посмотрят, что рейтинги этих эмитентов находятся на одном уровне, якобы в надежном диапазоне A-…AAA🛡️ и, скорее всего, не заметят никакой разницы, посчитав обе компании одинаково надежными, опираясь на популярные советы немалого количества инвестблогеров. Но по факту разница, о которой не все говорят⚠️, все же есть.
📍Простыми словами, кредитный рейтинг компании — это та оценка, которая позволяет судить о надежности компании и ее способности выполнять свои долговые обязательства.💸
Смотрите, дело не только в уровне рейтинга, а еще и в качестве этой самой оценки.
Для лучшего понимания приведу обыкновенный жизненный пример. В школьные годы у меня была твёрдая четвёрка по русскому языку, а у моего знакомого из параллельных классов была пятёрка. Однако, практика⚙️ показала, что уровень моей грамотности оказался выше, чем у моего знакомого с пятёркой в аттестате. Базовыми причинами этого были разные преподаватели👨🏫 и разное качество их оценок. Вы наверняка сталкивались с тем, что оценки в аттестате или дипломе не всегда соответствуют реальным знаниям выпускников. Причем работает это в обе стороны, т.е. оценки могут быть завышенными или, наоборот, заниженными. Про купленные завышенные оценки выпускников или рейтинги компаний я вообще молчу, так как это уже тема для другой статьи.
С оценкой эмитентов работает тот же самый принцип. Поэтому абсолютно идентичный уровень кредитного рейтинга от разных кредитных рейтинговых агентств может визуально показывать одинаковую надежность🛡️ и финансовую устойчивость компаний, хотя фактически это не всегда так. Как я уже рассказывал, в одном из своих видео🎥, в России всего четыре рейтинговых агентства. Данные о них можно найти на сайте ЦентроБанка. Но наиболее профессиональными и уважаемыми считаются «АКРА» и «Эксперт РА», поэтому ориентироваться желательно именно на них.
А теперь давайте разберем все вышесказанное на конкретных примерах.
📌Первый пример.
В октябре 2024 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности компании «Новые технологии» на уровне ruA- со стабильным прогнозом.
А в ноябре 2024 года рейтинговое агентство «НКР» присвоило эмитенту «Полипласт» точно такой же кредитный рейтинг A-.ru со стабильным прогнозом. Мой опыт и опыт бывалых инвесторов показывают, что рейтинги от «НКР» и «НРА», как правило, завышенные и не всегда корректно отображают финансовую устойчивость компании. Собственно, это и было одной из причин, по которой я участвовал в размещении «Полипласт» на символическую сумму💰 по сравнению с моим участием в размещении «Новые технологии».
📌Второй пример.
В апреле 2024 года рейтинговое агентство «АКРА» подтвердило рейтинг кредитоспособности компании «ТГК-14» на уровне ВВВ+(RU) со стабильным прогнозом.
А в этом же месяце этого же года📅 рейтинговое агентство «НКР» повысило кредитный рейтинг этого эмитента («ТГК-14») с BBB+.ru до A-.ru со стабильным прогнозом. В данном примере мы видим, что практически в одно и тоже время два разных рейтинговых агентства по-разному оценили кредитоспособность одного и того же заёмщика. Как видите «НКР» здесь дает более высокую оценку⚠️, чем «АКРА». Идём дальше.🚶
📌Третий пример.
В мае 2024 года рейтинговые агентства «АКРА» и «НКР» подтвердили кредитный рейтинг «Ростелеком» со стабильным прогнозом. Однако в первом случае это AA+(RU), а во втором AAA.ru. Что называется, почувствуйте разницу.
👉Подобные примеры можно еще приводить и приводить, но для понимания перечисленных примеров вполне достаточно, на мой взгляд.
🎯Пришло время подвести итоги.
✅Для более полной картины необходимо смотреть не только на рейтинг компании, но и на название кредитного рейтингового агентства, которое его присвоило. Агентства «АКРА» и «Эксперт РА» присваивают более реалистичные рейтинги, в то время как «НКР» и «НРА» могут их завышать.⚠️ Этот немаловажный нюанс следует обязательно учитывать при выборе эмитента, облигации которого вы рассматриваете для приобретения.
✅Также следует отметить, что не стоит полагаться исключительно на высокие рейтинги компаний, т.к. кредитный рейтинг – это лишь один из инструментов в арсенале инвестора, а основную ставку следует делать именно на комплексный анализ эмитентов. Более подробно и на конкретных примерах я уже разбирал все эти моменты в видео🎥 и статье.📄 Настоятельно рекомендую ознакомиться для получения наиболее полной картины и наработки навыков более осознанного выбора облигаций для добавления в свой портфель.💼
✅В дополнение напомню о важности использования разумной диверсификации активов в вашем портфеле и, в идеале, проведения регулярного мониторинга состояния каждого актива.🔎 При таком подходе вы сможете сохранить ваши нервы и деньги, а также увеличите потенциальную доходность своего портфеля.💼
Каждый лайк👍, комментарий и подписка очень ценны для развивающегося канала. Всем профита и удачных инвестиций!😃👌
#долговыебумаги #кредитныйрейтинг #ловушкивинвестициях