По итогам 1 полугодия я писал, что у КАМАЗа серьезные финансовые проблемы - на порядок упала прибыль. Прошел еще один квартал, и теперь все гораздо хуже: маленькая прибыль превратилась в немаленький убыток.
Ранее я расписывал, что стало причиной этому, и уже тогда указывал на то, что теперь говорят аналитики и источники СМИ на самом предприятии: а именно, причиной скатывания в убытки стала работа по гособоронзаказу и исполнение планов по импортозамещению.
Согласно опубликованной отчетности за 3 квартал, КАМАЗ стал убыточным предприятием, а его убыток составил почти 4 млрд рублей, тогда как годом ранее была в 4 раза большая прибыль.
При этом сократилась даже выручка компании (на 7,5%), зато вырос долг (с начала года - на 8,9%), а вот расходы на обслуживание долга выросли в 2,7 раза и составляют 14,4 млрд рублей.
Комментируя падение прибыли в 20 раз по итогам 1 полугодия, в пресс-службе КАМАЗа сетовали на эффект высокой базы, и говорили, что теперь компания возвращается к своим привычным показателям, а также оценивали текущие финансовые результаты как "устойчивые":
Компания постепенно приходит к более привычным финансовым показателям. Стоит также отметить, что на финансовых показателях первой половины этого года негативно сказался рост ключевой ставки ЦБ. Вместе с тем, в целом текущие финансовые результаты группа оценивает как устойчивые.
И вот, прошел только квартал, и мы видим, как прибыль 641 млн рублей превратилась в убыток 3,8 млрд рублей (это нарастающим итогам, за квартал он, соответственно, еще на 0,64 млрд больше). Это, получается, и есть "привычные" и "устойчивые" показатели?
А вот источники РБК, знакомые с ситуацией на предприятии, теперь утверждают, что причиной убытков стало исполнение гособоронзаказа по "особым" нерыночным ценам, который исполнялся за счет кредитов, а также высокая ключевая ставка ЦБ (по кратному росту процентных расходов это очевидно).
Процитирую, что пишет СМИ, ссылаясь на свои источники:
Как утверждает источник РБК, знакомый с ситуацией на КАМАЗе, снижение выручки производителя объясняется большим объемом гособоронзаказа (ГОЗ), который исполняется по «особым ценам». «На ГОЗ идут самые популярные машины — полноприводные. На рынке за них можно было бы получить в 1,5–2 раза больше».
Аналитики, опрошенные СМИ, указывают также на сокращение рынка грузовиков в целом: за 9 месяцев текущего года их продажи в России упали на 12%, по данным Минпромторга, а согласно прогнозам самого КАМАЗа, по итогам года они должны снизиться на 15-22% до 105-115 тыс штук (в прошлом году было продано 135 тыс штук).
Напоминают и о проблемах с импортом и импортозамещением (о чем я тоже написал по итогам полугодия):
Особенно это касается нового модельного ряда грузовиков К5, требующего более дорогостоящего импортозамещения и комплектующих, что увеличивает себестоимость продукции.
Ну и, конечно же, о сильно выросшей ключевой ставке, влекущей за собой рост стоимости кредитов с плавающей ставкой. КАМАЗ работал на заемных средствах в т.ч. и по гособоронзаказу. Чтобы выполнить заказ, он брал кредит, рассчитывая себестоимость и минимальную прибыль по старым условиям (с более низкими ставками), тогда как после выросшей стоимости заемных средств эта прибыль превращалась в убыток.
Продать произведенную продукцию на рынке, как утверждает источник, можно было в 1,5-2 раза дороже, чем ее выкупало государство по "особым ценам", которые и завели компанию в убытки.
КАМАЗ - это госкомпания, ее крупнейшим акционером (47%) является госкорпорация "Ростех". Глава Ростеха Сергей Чемезов в последнее время неоднократно жаловался на минимальную рентабельность в отрасли и заявлял, что при такой ставке ЦБ на большинстве его предприятий скоро начнется череда банкротств.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.