Динамика изменилась слабо: +0,1% по итогам недели. Повлияли авиаперелеты. Идет близко к цели Банка России цифра в пересчете на год. Не закончилась сезонная плодоовощная история, что сдерживает динамику цен. Сначала статистика, мысли в конце.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Недельная статистика по инфляции
Инфляция: +0,1% за неделю или +5,4% в пересчете на год в сравнении с -+0,09% и +4,8% в прошлом отчете. Рост с начала года: +5,46% против +5,35% в прошлой публикации. Недельная динамика по отдельным позициям:
- Авиаперелеты заняли 1 место огурцы: +2,2% против -0,2% на прошлой неделе.
- Ускорились огурцы: +1,9% в сравнении с +1,3% неделей ранее.
- Вышли на 3 место бананы: +1,6% в сравнении с -0,2% на прошлой неделе.
- Не стало лучше с молокопродуктами, которые упоминала Эльвира Набиуллина на пресс-конференции как товары-маркеры: +0,7-1,1%, на уровне прошлой недели.
- Дорожают помидоры, зубная паста, свинина, хлеб, рыба, лекарства и т.д. Настораживает разнообразие позиций, которые перешли к росту.
- Немного замедлился бензин: +0,2% против +0,4% на прошлой неделе.
- Яйца тихо скатились на 0,2%, что-то замышляют.
- Сработали в минус гостиницы и дома отдыха: низкий сезон.
- Плодоовощи в пятерке отстающих с результатом -2,3-6,8%, близко к динамике прошлой недели. Инфляция в пересчете на год прибавит 1,6%, если исключить эти позиции.
Ускорилась первая десятка: +1,2% против +0,9% неделей ранее. Повлияли авиаперелеты, без авиа результат не лучше: +1%. Десятка аутсайдеров: -2,6% против -2,2% на прошлой неделе. Подорожали 63 позиции из 107 против 53. Количество позиций с ростом 0,5+% увеличилось с 10 до 11. Выросло с 3 до 4 количество позиций с результатом 1+%.
Средний рост цен по корзине без учета весов: -0,07% в сравнении с -0,08% неделей ранее.
Недельная инфляция без учета авиа в пересчете на год: +4,7% в сравнении с +4,9% неделей ранее.
Инфляция г/г по данным Минэкономразвития: +8,8% против +8,9% на прошлой неделе.
ТОП-5
ТОП-5 наиболее подорожавших и подешевевших за 4 недели:
- Сохраняют 1 место огурцы: +8% за 4 недели.
- Молокопродукты заняли 2-5 места: +2,6-3,9%.
- Держатся в отстающих авиаперелеты, уйдут по мере подорожания
- В аутсайдерах овощная четверка:-13,2-17,2%.
Разница первого и последнего мест: 25,2% в сравнении с 23,1% неделей ранее. Средний рост в пятерке лидеров: +4,1% против +3,8% без учета весов корзины. Пятерка отстающих: -14,2% в сравнении с -13%.
Инфляция за 4 недели: +0,2% или +2,6% в пересчете на год в сравнении с +0,14% или +1,8% в пересчете на год на прошлой неделе.
Итоги
Из плюсов:
- Держится близко к цели Банка России цифра без учета авиаперелетов в пересчете на год: +4,7%.
- Результат за 4 недели: +2,6% в пересчете на год и +3% без учета авиа.
Настораживают:
- Удорожание товаров из разных групп, рост по большому количеству позиций: 63 из 107.
- Минусуют сезонные истории: плодоовощи, гостиницы и дома отдыха.
Среднесуточный прирост цен в сентябре: +0,011% в сравнении с +0,029% в 2023 году. Цифра за сентябрь может составить +0,38%, если сохранится динамика +0,1%/неделю. Ушли выше 4% недельные цифры в пересчете на год.
Снизились инфляционные ожидания в сентябре: 12,5% в сравнении с 12,9% в августе. Уменьшилась оценка наблюдаемой инфляции. Сокращались цифры у респондентов, которые имеют и не имеют сбережений. Рост августа мог произойти на фоне июльской индексации тарифов ЖКХ, рано делать выводы по сентябрьским цифрам: ожидания остаются на повышенном уровне.
Снизился интерес к ОФЗ с фиксированным купоном по итогам аукциона Минфина: 1,1 млрд руб. в ОФЗ 26246 при спросе 47,7 млрд руб. против 30,7 млрд руб. и 78,7 млрд руб. по ОФЗ 26248 на прошлой неделе. Вместе с флоатером собрали 63,8 млрд руб. в сравнении с 97,9 млрд руб. на прошлом аукционе.
Тестирует минимумы 2022 года индекс RGBI, если смотреть на цены закрытия: потерял 2,3% за неделю, опустился до 102,34 пунктов. Длинные ОФЗ упали на 2,8%, линкеры снизились на 2,7%, флоатеры опустились на 0,4%. Приближается к 9% годовых доходность линкеров ОФЗ 52004-52005. Осталось немного до 11% годовых по линкеру ОФЗ 52002.
Рынок может найти повод для оптимизма, если инфляция не будет ускоряться до конца сентября. Остается давление со стороны Минфина, ждем план размещений на 4 квартал. Отыгрывают повышение ставки короткие и среднесрочные ОФЗ.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Методика оценки инфляции в пересчете на год:
- Инфляция в пересчете на год рассчитывается по формуле сложного процента:(1 + [инфляция за период]) ^ ([количество дней в году] / [количество дней в периоде]) - 1учитывается високосный год
- Инфляция г/г, годовая инфляция рассчитывается накопленным итогом по формуле сложного процента за 12 месяцев.Пример: инфляция г/г по итогам января 2024 года = изменение цен с 31 января 2023 года по 31 января 2024 годаили(1 + инфляция за февраль 2023) x (1 + инфляция за март 2023) x ... x (1 + инфляция за январь 2024) - 1
Где смотреть статистику:
Публикации по теме: