Ну что, ЦБ решил "пройти между струй" и немного потроллить всех основных прогнозистов, которые в большинстве своём дружно ставили либо на сохранение ставки 18% (как я, например), либо на задёрг до 20%. Регулятор посмотрел на настроения рынка и повысил ключевую ставку "на пол-шишечки" - видимо, чтобы не разочаровывать ни тех, ни других.
🎯Но как обычно, особый интерес вызывает даже не сам факт повышения ставки на 100 б.п., а риторика ЦБ и дальнейшие намерения. Давайте подытожим, что сегодня произошло и как это повлияет на наши инвестиции.
Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
📢Основные тезисы с пресс-конференции ЦБ
💎Рост внутреннего спроса всё ещё заметно превышает возможности по расширению предложения. Для снижения инфляции требовалось ещё одно ужесточение ДКП.
💎Устойчивое инфляционное давление остается высоким и пока не демонстрирует тенденцию к снижению. Увеличились проинфляционные риски, связанные с ухудшением условий внешней торговли.
💎ЦБ допускает и дальнейшее повышение ставки на ближайшем заседании. ЦБ будет поддерживать жесткую ДКП столько, сколько будет нужно.
«Мы считаем необходимым вернуть инфляцию к 4% в следующем году. Для этого мы готовы сохранять денежно-кредитные условия жесткими столько, сколько потребуется. Мы также готовы продолжить повышение ключевой ставки» - Эльвира Набиуллина.
💎Рост мировой экономики замедляется. Замедление роста мировой экономики может оказать негативное влияние на сырьевые рынки и экономику РФ.
💎Профессиональные аналитики сдвинули прогноз достижения цели по инфляции на 2026 год.
💎Дефицита в платежной ликвидности юаня нет и не было. Проблемы были в открытой валютной позиции (вы же в это верите? Я - безоговорочно😉).
💎Ну и самый классный перл, который сделал конференцию ЦБ немножко похожей на стендап:
Снижение фондового рынка произошло из-за повышения привлекательности других инструментов, а также переоценки акций из-за решений по дивидендам. Продажа бумаг из иностранного контура оказала незначительное влияние на фондовый рынок.
😱Вон оно что! А мы-то с вами переживали... Сами хомяки, оказывается, рынок и обвалили, потому что побежали дружною гурьбой во вклады и облигации. А продажи нерезидентов (статистику по которым, кстати, ЦБ предусмотрительно спрятал😉) тут и вовсе ни при чём, расходимся.
📈Влияние на рынки
Рынок заметно нервничал и перед объявлением ставки, и после него. В момент выхода новостей был резкий пролив, но уже спустя несколько минут бумаги начали откупать широким фронтом. По моему мнению, такой мощный позитив ситуативный и преждевременный - даже если не будет каких-то форс-мажоров, жесткая ДКП с нами надолго.
📉Вплоть до следующего заседания на рынок акций будут давить следующие факторы:
● Ещё более высокая, чем раньше, ставка - облигации, вклады и фонды денежного рынка по-прежнему остаются очень привлекательными на фоне дивидендной доходности акций;
● Крепкий рубль - при такой ставке даже в отсутствие керри-трейда рублю пока тяжело слабеть естественным путём, так что можем вскоре снова увидеть бакс ниже 90;
● Слабая нефть - угроза мировой рецессии сохраняется, а значит потребность в топливе может просесть. Связка "крепкий рубль - дешевая нефть" будет особенно бить по нашим экспортёрам, которые занимают весомую долю в индексе Мосбиржи;
● Геополитика - судя по риторике сторон и навязчивой идее Украины начать бить вглубь РФ западными ракетами, обострения в ближайшие недели не избежать.
📜По облигациям. Подтверждаются мои мысли последних нескольких месяцев о том, что индекс госбумаг RGBI такими темпами может проколоть вниз 100 п., а доходности дальних ОФЗ - вырасти до 17%.
🏢По недвижке. Стагнация цен продолжится на фоне затухания спроса. Застройщикам, особенно небольшим и закредитованным, придётся нелегко. Думаю, что основные последствия падения продаж и отмены льготной ипотеки придутся уже на 2025-й год. При этом заметного падения стоимости на недвигу в номинальных рублях я не жду - скорее, она просто будет дорожать медленнее инфляции.
🎯Подытожу
🔑Как и предполагалось, ЦБ сохранил жесткую риторику - особых поводов для позитива нет, расслабляться рано. При этом решили немного "подыграть" рынку и повысили ставку ровно на 100 б.п., попав точно в центр диапазона прогнозов. Т.к. неопределенность в моменте ушла, рынок быстро переварил новости и после минутной паники радостно попёр вверх, переписав сегодняшние максимумы. На мой взгляд, неоправданно радостно.
🤔Основная проблема в том, что в реальности неопределённость никуда не ушла, а вместе с ней сохранится и жесткий подход. Инфляция благодаря сезонности вышла на плато, но какого-то видимого сдвига в сторону дефляции пока не наблюдается. Инфляционные ожидания по-прежнему высоки, кредитная активность населения и бизнеса зашкаливает.
💼Что буду делать? "То же, что и всегда, Пинки - попробуем захватить мир!"(с) Конечно же, распределять средства между акциями, облигациями, валютными инструментами и вкладами с высокой ставкой и продолжать спокойно наращивать инвест-портфель. Как вчера и обещал, сегодня покупал активы очень сдержанно и без фанатизма. А что именно купил в пятницу, 13-го - подробно расскажу завтра в традиционном выпуске Инвест-марафона, не пропустите.
👇Peклaмa, но полезная. Чтобы не переживать по поводу волатильности на рынке,обратите внимание на банковские вклады со ставкой 19-24% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KPv33 (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ООО "МБ Маркетплейс". ИНН 7727618949, erid=LjN8KPv33
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про инвестиции, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓Ну что, а вы правильно предсказали решение ЦБ по ставке?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Тинькофф Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#новости #ЦБ #инфляция
