В пятницу, 13 сентября, соберется очередной шабаш собрание совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Уже завтра мы узнаем, при каких процентных ставках нам придется жить как минимум до 25 октября.
В преддверии заседания в пятницу 13-го (страшно?😉) подготовил для вас актуальный обзор происходящего и свой взгляд на возможное развитие событий.
Чтобы не пропустить самое важное и интересное, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
⚖️Повысят или оставят?
Опрошенные «Ведомостями» аналитики не смогли прийти к консенсусу относительно решения ЦБ по ставке на будущем заседании.
🔮Чуть больше половины экспертов – 13 из 25 – полагают, что ставка сохранится на текущей отметке в 18%. Оставшиеся 12 ожидают ее роста. Шесть из них прогнозируют повышение на 100 б.п., еще трое – на 200 б. п. до 20%. Остальные колеблются между этими двумя вариантами. Про возможное снижение ставки (ха-ха!) не говорит никто.
📈Рынок акций, по мнению экспертов, уже якобы заложил подъем ставки до 20%. Лично я в это не верю - думаю, в случае такого резкого ужесточения мы увидим слив акций. При этом на более "умном" и куда более объемном денежном рынке в последние недели ставка была около 18,5%.
💰Одна из главных головных болей ЦБ - кредитная активность. Несмотря на снижение экономической активности, кредитование остается высоким, особенно в корпоративном секторе. Выдача корпоративных кредитов в июле выросла на 21,2% год к году и, по комментариям ЦБ, сохранилась вблизи этого уровня в августе. Это самый высокий темп прироста корпоративного кредита за последние 3 года.
🎬Видеомем на тему кредитов - здесь.
🤼ВТБ против Сбера
Интересная заочная дуэль в части прогнозов складывалась между двумя крупнейшими банками - Сбером и ВТБ.
🚀ВТБ, не дожидаясь заседания, пару дней назад уже повысил максимальную доходность по вкладам до 20% годовых. Правда, повышение ставки распространяется только на новые вклады и новых клиентов (редиски, опять дискриминация!). В банке не скрывают уверенности, что регулятор намерен повышать ключевую ставку.
«ЦБ дал четкий сигнал, что ключевая ставка в ближайшее время точно не пойдет вниз. Не дожидаясь решения регулятора, мы решили повысить ставку по долгосрочным вкладам» — объявил зампред ВТБ Георгий Горшков.
👉Кстати, экс-министр финансов РФ Михаил Задорнов думает так же. По его словам, решение об очередном повышении было принято регулятором ещё в июне, но тогда ставку оставили прежней из-за ожиданий рынка и бюджетных трат.
🟢А вот аналитики SberCIB считают, что ставка останется на уровне 18%. И хотя зелёный банк вчера тоже пересмотрел ставки по вкладам в сторону повышения, по их мнению, ЦБ будет действовать осторожно, ожидая данных по бюджету на ближайшие годы и другой макростатистики.
❗UPD.: Буквально только что Сбер переобулся в прыжке и заявил, что ждёт ставку 20% уже завтра. Вот бы мне так научиться перешнуровываться в воздухе, да чтоб меня за это ещё и хвалили.
🔥К слову, Сбер 10 сентября отчитался по РСПБУ за 8 мес. 2024. И отчитался снова шикарно, как будто экономические проблемы и всякие там отмены ипотек его вообще не касаются:
● Чистая прибыль: 1,052 трлн ₽ (+5,4% г/г);
● Чистые процентные доходы: 1,694 трлн ₽ (+15,5% г/г);
● Чистые комиссионные доходы: 486 млрд ₽ (+8,1% г/г);
● Рентабельность капитала: 23,6%.
🤔Ну что тут сказать... зелёная кэш-машина продолжает переть вперёд без остановки.
🛢️Нефть ниже 70$
Как я неоднократно комментировал последние месяцы, нефть однозначно грустит. На днях уходила ниже 70$ за бочку, вчера вроде чуть отпрыгнула выше этой планки, но надолго ли?
Доходы России от продажи нефти упали до самого низкого уровня за последние 7 месяцев на фоне падения котировок Brent, — Bloomberg.
Как сообщает издание, цена российского сорта нефти Urals упала до $60 за баррель. Это тот самый потолок, который установили страны G7, и над которым мы долгое время посмеивались.
📉И перспективы у нефти не самые радужные. На днях ОПЕК понизил свой прогноз по росту спроса на 4% и при этом увеличил прогноз по росту предложения нефти со стороны стран «не ОПЕК». Это говорит о возникновении профицита на рынке нефти, что может привести к дальнейшему падению котировок.
🤷♂️Выводы всё те же. Если не ослаблять рубль - то пострадают наши основные экспортеры, показатели которых и так начинают буксовать. А если ослабить - привет новый разгон инфляции на все импортные товары.
📈Что на рынке
Переломить тренд в сторону устойчивого роста на текущий момент не получилось. Индекс Мосбиржи хоть и отскочил от локального дна на несколько процентов, но отскок получился какой-то скомканный, неуверенный. Прокололи 2700 п. вверх и опять сдулись. Важный уровень 2500 п. на данный момент устоял, однако не исключаю в будущем попытку возврата и ретеста. На текущих отметках покупать завтра акции буду сдержанно.
💼Доходности дальних ОФЗ опять вернулись в район 15,5%, а по некоторым снова перевалили за 16%. Не хочу загадывать, но есть у меня ощущение, что мы ещё увидим их осенью ближе к 17%, а индекс RGBI - около 100 п. или даже чуть ниже. Будет ли это на повышении ставки, геополитическом обострении, дефиците бюджета или на всём одновременно - не знаю, просто придерживаю часть кэша на этот случай.
🎯Подытожу
🤔До сегодняшнего дня всё выглядело так, как будто ЦБ сохранит ставку 18%. Я не вижу сейчас явных причин дёргаться в ту или иную сторону - инфляция в последние недели околонулевая благодаря сезонным факторам, каких-то других (тьфу-тьфу) новых потрясений у нас вроде бы нет. "Всё фигово, но стабильно" (с)
⚠️НО! Важный момент - сохранение ставки на уровне 18% сейчас НЕ БУДЕТ означать, что цикл повышения завершён и дальше точно смягчение ДКП, хотя рынки (акций и облигаций) в моменте наверняка именно так и отреагируют. А могут решить действовать на упреждение и зафигачить ставку 19-20% уже завтра - уж слишком быстро переобулся в прогнозе Сбер, да и рынок заливали сегодня.
Если ЦБ возьмёт паузу, то наверняка лишь для того, чтобы "осмотреться в отсеках" до следующего заседания и понять, насколько тренд на замедление инфляции устойчив. В любом случае, начала цикла снижения ставок до 1 квартала 2025 я лично не жду. А вы?
💰Pekлaмa, но полезная. Ещё можно открывать вклады в банках под отличный процент, чтобы капитал был защищён от инфляции и рос, несмотря ни на какие события вокруг.
✅Те, кто ещё не открывал вклады через Финуслуги, могут воспользоваться одним из двух супер-выгодных предложений:
1️⃣Плюс 5,5% к ставке по промокоду BONUS55 (максимальная сумма бонуса - 4000 ₽, т.е. подходит для относительно небольших вкладов);
2️⃣Промо-вклад с изначально повышенной ставкой 21% (сумма вклада и доход не ограничены).
Бонус действует при регистрации по ссылке: https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KPv33
👉Для "старичков" на платформе (типа меня) приведенные в инфографике ставки тоже актуальны, только бонус уже не предусмотрен. Все предложения можно посмотреть здесь.
❗ВАЖНО! Мобильное приложение скачивать НЕ нужно, вклад следует открывать прямо в браузере.
ООО "МБ Маркетплейс". ИНН 7727618949, erid=LjN8KPv33
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про инвестиции, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А какие ваши прогнозы по поводу завтрашнего решения ЦБ?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Тинькофф Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#новости #ЦБ