Немного об индийской экономике, все-таки Индия теперь стала вторым по важности партнером для России после Китая. И про Китай все пишут постоянно, и я тоже, а про Индию какая-то тишина, в СМИ эта страна в каких-то глобальных экономических аспектах упоминается очень редко. Ну что же, давайте прервем молчание и немного разберемся, что происходит в индийской экономике.
Заодно это будет яркий пример того, что лучшие результаты экономического роста дает далеко не промышленность (она его, наоборот, тормозит). И это видно не только на примерах развитых стран (там то вообще повсеместно), но и второй по величине развивающейся - Индии.
А также яркий пример того, что можно быть импортоориентированной экономикой с огромным дефицитом торгового баланса, и при этом иметь высочайшие темы роста со стабильно низкой инфляцией.
По моему видению на основе экономических показателей, дела у Индии обстоят куда лучше, чем у Китая. И сейчас она примерно повторяет "китайское экономическое чудо" с временным лагом. Не по модели развития, а по динамике. Китайская экономическая модель в последние годы дает серьезный сбой, а индийская пока все еще находится на пиках своего расцвета. И, согласно прогнозам, позитивная динамика там продолжится.
Обращаю внимание, что я говорю о макроэкономических показателях, о том, что наиболее важно, например, для страны-партнера по торговле. Внутренние проблемы, такие как уровень жизни, пока разбирать не буду, т.к. на экономическое сотрудничество это особо не влияет.
ВВП Индии находится на 5 месте в мире по объему и на 3 месте в пересчете по так любимому у нас паритету покупательной способности. Каждый год показатель сильно увеличивается.
Вот как выглядит динамика индийского ВВП в долларах за последние 25 лет. С 2000 года она выросла в абсолютном выражении в 7,5 раз.
Для сравнения - вот так выглядит российская динамика того же периода.
Если в России до сих не перебит уровень 2013 года (поэтому и начинают раскачивать тему ППС), то в Индии все стабильно растет и в объемах, и по ППС.
Вот годовая динамика индийского ВВП: обычные темпы роста за последнее десятилетие 7-9% в год! Иногда они опускались чуть ниже, но ниже 5% практически не были за исключением периода 2019-2021 годов с большой просадкой из-за пандемии.
В последние годы ВВП Индии растет примерно на 2% ежеквартально!
При этом средний уровень инфляции в Индии в последнее десятилетие находился обычно в районе 4-5% годовых, редко поднимаясь до 6-7% или опускаясь до 2-3%.
Хочу обратить внимание на следующий момент: ВВП всегда рос темпами, опережающими инфляцию. Это очень важно и говорит о том, что продукты, создаваемые экономикой, не обесценивались инфляцией. В расчет ВВП и так идут "реальные цены" (то есть, за минусом инфляции), но и этот реальный ВВП еще дополнительно обгоняет инфляцию. Это очень позитивное явление, Россия о таком может только мечтать.
А теперь самое интересное. За счет чего же индийская экономика стабильно, уже много-много лет развивается столь высокими темпами? За счет нефти и газа? За счет огромного количества дымящих заводов и тяжелой промышленности? Как бы не так...
Таких успехов она достигла в основном за счет... стремительного развития финансовых услуг! Да-да, тех самых, не относящихся к реальному сектору экономики. На которых, к примеру, Люксембург так же долго и стабильно обеспечивает себе первые места во всех мировых рейтингах по качеству жизни.
В моей статье про Люксембург, где я показал, за счет чего он достиг таких успехов было много комментариев в духе "ха, так он маленький - там конечно... нечего сравнивать с нормальными странами". Индия вам как? Маленькая?
Итак, смотрим структуру индийского ВВП - это данные 2022 года, но думаю, что они не сильно изменились.
Наибольший вес в структуре ВВП с долей около 20% имеют финансовые услуги и услуги в сфере недвижимости. Это как раз то, что не относится к реальному сектору экономики. А еще 16% занимают торговля, туристические услуги, услуги транспорта и связи. Далее в перечне есть и другие виды услуг, доля которых в совокупности уже приближается к 60% ВВП, и это уровень развитых стран!
При этом на втором месте в структуре ВВП стоит сельское хозяйство (около 16%) и только на четвертом производство (около 13%).
Добыча полезных ископаемых занимает вообще только около 2% в структуре ВВП, даже меньше, чем коммунальная сфера.
По данным 2023 года, промышленность в целом занимала порядка 27% индийской экономики, сельское хозяйство - 15%, а 58% - услуги, среди которых преимущество отведено финансовым.
Тут стоит обратить внимание, что финансовый сектор в Индии активно развивается и дает такие результаты, несмотря на то, что он в основном ориентирован на внутренний рынок, а рупия является нековертируемой валютой (в чем мы уже не так давно убедились).
Индия постепенно наращивает торговлю с другими странами. За последние годы заметно вырос ее экспорт.
И импорт.
Вот что страна экспортирует:
А вот что импортирует:
Примерно одни и те же статьи, и это нормально. Например, закупает нефть, перерабатывает и экспортирует нефтепродукты. Экспорт более диверсифицирован, чем импорт, в обоих направлениях лидирует сырье и продукция его первичной переработки.
Россия для Индии является малозначимым партнером по экспорту (крупнейшие партнеры - США, ОАЭ, Китай, Сингапур, Саудовская Аравия, Индонезия, Гонконг) и четвертым по значимости по импорту (выше - Китай, ОАЭ, США).
При этом обратите внимание, что Индия является импортоориентированной экономикой: при экспорте 34-41 млрд долларов в месяц, она импортирует 51-61 млрд. У нее очень большое отрицательное сальдо (дефицит) торгового баланса, которое еще и растет со временем.
Но это совершенно не мешает стране показывать очень высокие темпы роста ВВП при более низкой инфляции. Инфляция не разгоняется!
И даже курс рупии вследствие такого дисбаланса снижается, но очень несущественно: за последние 5 лет она упала к доллару менее чем на 15%.
Такая динамика, конечно, достигнута за счет сильной зарегулированности курса, но имеем факт.
По недавно составленному прогнозу Всемирного банка, ВВП Индии в ближайшие годы продолжит расти темпами 6-7% годовых при инфляции около 4% годовых. Темпы роста внешней торговли ожидаются более 7% в год по обоим направлениям.
В общем, вот такая ситуация в индийской экономике, и вот такие результаты. На мой взгляд, они говорят сами за себя.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.