Думал, что опоздаю с разбором, но нет: срок подачи заявок на pre-IPO "Самолёт Плюс" продлен до конца 30 июля, т.е. сегодня теоретически ещё можно успеть "залететь" в размещение компании.
Девелопер Самолёт вывел свою "дочку" в публичную плоскость, но пока что только на внебиржевой рынок. Полноценное IPO планируется в 2025-2026 годах. Давайте-ка посмотрим, действительно ли там сплошной Плюс или минусы тоже есть.
Подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал: там все свежие обзоры, качественная аналитика и инвест-юмор.
⚙️Чем пре-IPO отличается от IPO?
Основное отличие pre-IPO от привычного нам IPO заключается в том, что pre-IPO представляет собой приобретение акций компании на ВНЕбиржевом рынке на последних стадиях финансирования, до ее выхода на биржу и проведения IPO. Только после этого акции компании становятся доступными для свободной торговли.
💼Pre-IPO инвесторы - последние, кто инвестирует в компанию на венчурной стадии (до выхода на биржу). При этом они на несколько месяцев или лет опережают рыночных инвесторов, и за счет этого получают более выгодные условия сделки (но и более высокие риски).
🚀Это второе pre-IPO на Мосбирже. На пару дней раньше стартовал сбор заявок на pre-IPO частной космической компании SR Space, которую я уже знатно прожарил. До конца года Мосбиржа рассчитывает провести на платформе ещё несколько сделок.
✈️Эмитент: АО "Самолет Плюс"
🏡Самолёт Плюс - это цифровая платформа недвижимости, т.н. "сервис квартирных решений". 93% принадлежит ГК "Самолёт". Базовые функции по подбору жилья здесь такие же, как у ЦИАНа - поэтому Самолёт Плюс часто называют "убийцей ЦИАНа". Впрочем, на рынке таких сервисов несколько.
Например, я, когда покупал квартиру под сдачу в 2022 г., пользовался сервисом Домклик от Сбера. Там мне выделили персонального менеджера, дали скидку на ипотеку в Сбере и в принципе достаточно удобно провели от поиска объекта недвижимости до закрытия сделки.
🎯Самолёт Плюс - это примерно то же самое, только ещё круче. Платформа объединила в себе агентство недвижимости и ипотечное агентство, где можно продать, купить, снять или сдать квартиру, а ещё заказать оценку квартиры, дизайн-проект, ремонт, даже клининг и меблировку. Этакий "сервис одного окна".
🤑Более того - все эти расходы можно "вшить" в ипотечный кредит, т.е. растянуть их на весь срок ипотеки! В этом плане аналогов платформе на рынке пока нет.
📊Результаты Самолет Плюс
Сеть включает почти 1 600 офисов по всей стране. Через цифровую платформу проходит около 7% всех сделок с первичной и вторичной недвижимостью в РФ.
🤝За 2023 г. компания провела 7 665 сделок на первичном рынке и 26 132 — на вторичном.
📊Ключевые операционные показатели за 1 кв. 2024:
● Оборот (GMV) вырос на 125% и составил 100 млрд ₽ по сравнению с 44,5 млрд ₽ за 1 кв. 2023.
● Общее количество сделок выросло на 142% г/г до 23 тыс.
● Количество агентов составило 14,6 тыс. чел., увеличившись год к году на 274%;
● Количество подписанных офисов выросло на 144% год к году до 1574.
💰Кредитный портфель Самолет Плюс составляет 9,1 млрд ₽ и представляет собой долг перед материнской компанией.
📈В 2024 г. экосистема планирует получить выручку в 8 млрд ₽, а EBITDA - 1 млрд ₽, в следующем планируется довести показатели до 20 млрд и 8 млрд ₽ соответственно.
🚀В 2026 г. «Самолет Плюс» хочет занять 35% рынка недвижимости по сделкам, нарастить выручку по управленческой отчетности до 32 млрд ₽ и довести EBITDA до 11 млрд ₽. Амбициозненько.
⚙️Параметры pre-IPO
⏳Размещение проходит не у брокеров, а на платформе Zorko до 30 июля. У неё есть нюансы: надо регистрироваться на ней, отдельно вносить деньги, а акции дойдут до вас примерно за 4 месяца.
👉На pre-IPO 100% аллокации — кто первый зашел, тот и успел. Или всё, или ничего. Ждать переподписок как на IPO нет смысла.
💰Цена размещения - 275 ₽ за акцию. Всего сейчас хотят привлечь чуть больше 800 млн ₽.
💰Всю компанию оценили в 20-28 млрд ₽. При этом эксперты типа PFL Advisors считают, что полноценный выход на биржу может состояться в 2026 г. с оценкой в 76 млрд ₽.
🤔Что думаю я
Пожалуй, это самое интересное размещение из всех IPO и pre-IPO последнего времени. Впрочем, "интересное" - не обязательное означает "прибыльное". Но по крайней мере, оценка бизнеса вполне адекватная, и рост в 2-3 раза в ближайшие пару лет не выглядит таким уж нереальным.
✅За компанией стоит крупнейший девелопер в РФ, который намерен продолжать активное развитие своей дочки и расширение сервисов и доп. услуг для покупателей недвижимости через Самолет Плюс. Экосистема продолжает скупать агентства недвижимости и различные CRM-системы в секторе.
💼Некоторые российские брокеры планируют создать вторичный внебиржевой рынок, что даст возможность покупать и продавать акции до IPO. Это довольно интересная схема, поскольку участвовать в pre-IPO на платформе типа Zorko удобно далеко не всем.
⛔Возможные риски:
● стагнация и затишье на рынке первичной недвижимости в РФ;
● усиление конкуренции со стороны других застройщиков и цифровых сервисов.
💼Лично я в pre-IPO участвовать не буду, но если акции начнут торговаться на внебирже у крупных брокеров, то присмотрюсь.
Присмотритесь также к банковским вкладам со ставкой 18-23% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KPv33 (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
Peклaмa. ООО "МБ Маркетплейс". ИНН 7727618949, erid=LjN8KPv33
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про облигации, акции и финансы в целом.
❓А что вы думаете про pre-IPO Самолет Плюс?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Тинькофф Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#IPO #SMLT
