Пока мы тут копошимся во всяких приземленных флоатерах и терпеливо ждем дивидендов от Сбера (кстати, вот-вот должны капнуть), подоспели по-настоящему космические новости.
🚀Российская частная космическая компания SR Space решила стать публичной, но пока только на пол-шишечки. 22 июля компания объявила о том, что выходит на pre-IPO на Мосбирже. Подать заявку на участие уже можно у некоторых ключевых российских брокеров, включая Сбер.
🔥Подготовил авторский разбор предстоящего IPO - честно, коротко и по делу.
Подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал: там все свежие обзоры, качественная аналитика и инвест-юмор.
⚙️Чем пре-IPO отличается от IPO?
Основное отличие pre-IPO от привычного нам IPO заключается в том, что pre-IPO представляет собой приобретение акций компании на ВНЕбиржевом рынке на последних стадиях финансирования, до ее выхода на биржу и проведения IPO. Только после этого акции компании становятся доступными для свободной торговли.
💼Pre-IPO инвесторы - последние, кто инвестирует в компанию на венчурной стадии (до выхода на биржу). При этом они на несколько месяцев или лет опережают рыночных инвесторов, и за счет этого получают более выгодные условия сделки (но и более высокие риски).
🚀Это первое pre-IPO на Мосбирже. До конца года Мосбиржа рассчитывает провести на платформе 5 сделок, включая готовящееся pre-IPO Самолет Плюс (про него я сделаю отдельный обзор).
🌌Эмитент: АО "СР СПЕЙС"
🚀SR Space (ранее "Success Rockets") – частная российская компания, предлагающая комплекс услуг в аэрокосмической отрасли. Компания разрабатывает суборбитальные и орбитальные ракеты-носители (РН) сверхлегкого и легкого классов, малые космические аппараты (МКА), предоставляет услуги различных спутниковых группировок и устройств защиты гражданских объектов от БПЛА.
Юрлицо было основано в 2020 г.предпринимателем Олегом Мансуровым. Сейчас ему принадлежит 80% компании.
⛔12 июня 2024 компания попала под блокирующие санкции США.
⚠️Ключевой момент: все ракеты пока находятся в стадии разработки, физически их ещё НЕ существует. SR Space заявляет о будущем запуске в серийное производство трёх типов ракет: геофизической ракеты Nebo массой 0,5 т (2026 г.), сверхлегкой РН Cosmos (13,5 т, 2028 г.) и легкой РН Stalker (60,5 т, 2029 г.). Зато уже сейчас есть красивые картинки в презентациях.
🦅На текущий момент реально действующими являются производство дронов и антидроновых систем. А также SR Space оказывает консультационные услуги государственным и частным компаниям.
👉Судя по презентации, в линейке реальных продуктов компании сейчас есть несколько портативных детекторов БПЛА ("Богомол", "Стрекоза", "Скарабей") и один-единственный легкий разведывательный дрон "Стерх" (да и тот пока находится на завершающей стадии испытаний).
📊Финансовые показатели SR Space
Доступные для анализа финансовые результаты, мягко говоря, не сильно впечатляют.
👉Выручка головной компании почти удвоилась год к году - с 23 млн до 44,9 млн ₽. При этом чистая прибыль провалилась с 8,13 млн до смешных 555 тыс. ₽. Зато расходы увеличились аж в 3 раза. В 2021 г. вообще был убыток 23 млн ₽.
👇А теперь зацените динамику общего долга (этого нам в презентации почему-то не показали):
● на 31.12.2020 г.: 96 тыс. ₽
● на 31.12.2021г.: 23,90 млн ₽
● на 31.12.2022г.: 18,83 млн ₽
● на 31.12.2023г.: 62,73 млн ₽ 🤯
👀Ну как вам? Выручка - 44,9 млн ₽, прибыль - 0,55 млн, а долгов - почти на 63 млн! И они растут по экспоненте, потому что космос - дорогое удовольствие.
📌Источник цифр: здесь.
💰Если брать весь холдинг в целом, то выручка за прошлый год составила 183 млн ₽. При этом к 2030 году SR Space хочет нарастить этот показатель до 81,1 млрд ₽ - в 443 раза! Звучит... (подберу самое цензурное слово) амбициозно.
⚙️Параметры pre-IPO СР Спейс
⏳Сбор заявок - с 22 июля по 8 августа 2024.
💰Цена размещения - 2750 ₽ за акцию.
⭐В pre-IPO смогут принять участие только квалифицированные инвесторы.
💰Независимая (допустим) оценка компании составила 16,9 млрд ₽, ее провела аудиторская компания ФБК. Т.е. весь холдинг, по мнению аудиторов, сейчас стоит больше 92 годовых выручек! Коэффициент P/E вообще зашкаливает куда-то в реальный космос.
👉Размещение пройдет по схеме Cash-In (средства должны пойти на развитие бизнеса компании, что есть гуд - в отличие, например, от недавних IPO МФК Займер и ВсеИнструменты).
👉Общий объем привлечения составит 1,528 млрд ₽ за счет дополнительной эмиссии 10% ценных бумаг (555 555 обыкновенных акций). Дивполитика, понятное дело, отсутствует.
👉Компания сообщает, что полноценное IPO планируется в 2027 году. К этому моменту должен появиться некий "стратегический инвестор" и запущены анонсированные направления бизнеса.
🤔Что думаю я
Мне кажется, дедуля Ричард Брэнсон был бы весьма доволен его последователями в России, если бы узнал про это размещение. Меня даже радует, что оно только для квалов - страшно представить, сколько хомяков бы залетело в него не глядя, потому что "Ракета!!!".
🎯По фактам: на сегодняшний момент у нас есть один фанерный дрон, несколько антидроновых девайсов, проекты будущих ракет на бумаге, красивая космо-презентация и почти 17 млрд ₽ заявленной капитализации (шта?!).
🤦♂️Похоже, я был неправ вчера насчет девелопера АПРИ - ведь SR Space заслуживает быть звездой этого видеомема гораздо больше.
🎬А вот ещё видеомем специально для ракетного pre-IPO.
🌌Кстати, я очень люблю космос и космическую тематику. Искренне хочется верить, что все амбициозные цели, поставленные компанией, к 2030 году будут достигнуты. Но после первичного знакомства с бизнесом, есть опасения, как бы SR Space не стала "русской Virgin Galactic" в самом плохом смысле, а ее инвесторы - героями будущих выпусков "Слёз Пульса".
👇Есть гораздо более надежный способ прибыльного вложения денег - КОСМИЧЕСКИ надежный в сравнении с этим IPO. Обратите внимание на банковские вклады со ставкой 18-23% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финуслуги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go/?erid=LjN8KPv33 (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
Реклама. ООО "МБ Маркетплейс". ИНН 7727618949, erid=LjN8KPv33
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу про инвестиции, недвижимость и финансы в целом.
❓А что вы думаете про pre-IPO "космической" компании SR Space?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | Тинькофф Пульс | БКС Профит | Смартлаб