Составлял в начале августа аналитическую записку для ЦБ в отношении долговой нагрузки домохозяйств. Думаю, Вам будете полезно и интересно изучить показатели и аналитику.
В отношении портфеля займов МФО наблюдается рост практически у всех микрофинансовых институтов, кроме СКПК. МФК нарастили портфель на 20,5% за три года до 335 млрд. р., МКК значительнее остальных, а именно на 90,36% увеличили портфель займов, до 672 млрд. р. Ломбарды и КПК отыграли кризис 2022 года и увеличили портфели на 27 и 4,5% соответственно, от значений 2021 года. А вот СКПК от года к году теряют портфель, сократив его значение на 31,25% от значений 2021 года с 16 млрд. р. до 11 млрд. р. При этом число МФО неумолимо сокращается с 1267 организаций до 1009 организаций.
Значительно выросло число онлайн займов с 52% до 81% на l квартал 2024 года. Отметим тренд на цифровизацию
Число заёмщиков МФО выросло на 61% за три года. Рост наблюдался во всех клиентских сегментах и среди ИП, и среди ЮЛ, и среди ФЛ. Однако превалирующее положение, а именно 99,83% от всех клиентов занимают именно Физлица. В целом по рынку наблюдается увеличение среднего чека займа до 1 млн. 56 тысяч рублей, однако это всего лишь 88,12% от чека 2021 года. Изменился чек среди ФЛ, упав с уровня в 13 тысяч рублей до 11,7 тысяч рублей.
Основные тенденции на рынке и риски
Среди рисков следуют отметить, в первую очередь, высокий спрос на микрозаймы среди физлиц. По ряду региональных исследований, респонденты отмечают нехватку ликвидности для повседневных нужд, что связано, в свою очередь, с опережающими темпами «инфляции в кошельке» над индексацией заработных плат.
Поскольку ЦБ ужесточает ДКП в качестве предупреждения макропруденциального риска, то для самих МФО повышается риск отсечки потребительского спроса. Здесь же имеет место риск ужесточения требований к МФО, число которых продолжит сокращаться, что с одной стороны снизит доступность инструмента в оффлайне, но в связи с цифровизацией деятельности релоцирует доступ в онлайн каналы, что само по себе носит технологический риск и увеличивает риск невозвратности займов в регионах физического отсутствия МФО. К технологическому риску добавляем ситуацию с повсеместным износом основных фондов, инфраструктуры в 60-75%, что является критическим уровнем износа.
Макроэкономический риск связан с тем, что для МФО установлен потолок процентной ставки, в условиях когда «инфляция в кошельке» уже превысила 30% пунктов. Это может негативно сказаться на динамике чистой прибыли МФО. Однако, как мы увидим далее, потребление не растёт в массовом сегменте с доходами ниже 100 тыс. р. (<10 квантили), и направлено на базовое потребление продуктов первой необходимости: продукты питания и напитки, ЖКХ, одежду и обувь. Растёт «роскошное» потребление, а это значит, что цены будут повышаться и для реализации базовых потребностей люди всё чаще будут обращаться как за кредитами так и за займами.
Насколько спрос компенсирует переоценку активов в связи с реальной инфляцией - вопрос открытый. Поэтому, здесь выделим риск увеличения просрочек и невозвратности займов, который сейчас находится на стабильном уровне (см. график выше), где доля просрочек более 90 дней даже снизилась до 32% по сравнению с 2022 годом, когда составляла 35%. Как я обозначал ранее, релокация в цифровые каналы, может простимулировать увеличение числа переуступок прав требования, которые с началом СВО выросли в 2 раза до 6% и остаются на том же уровне до сих пор.
Структура долга в динамике указывает на тенденцию к росту доли займов к концу 2024 года. В связи с введением программ льготной и сельской ипотеки и низкими процентными ставками, популярность жилищных ссуд и ипотечных займов все три года показывала уверенный рост и совокупно составила 51% от портфеля на конец 2023 года. Однако из-за повышения ставок и прекращением программ к концу 2024 года мы увидим спад в этом сегменте.
Отдельно отметим падение доли сегмента необеспеченных кредитов в структуре портфеля на 6,4% от 2021 года. В абсолютном выражении этот сегмент, также как и сегмент жилищного кредитования, неизменно рос до 13,91 трлн. р. или на 16,69%. Начиная с 2023 года банки начали активную переориентацию на кредитные карты и возрастные группы младшего и старшего поколения.
Прирост выдач кредитных карт составил 50,81% от показателей 2021 года до 27,6 млн. чел. Приоритет кредитных карт перед тем же кредитом наличными демонстрируют агрегаторы с уровнем одобрения (AR – approve rate) по КК в 19,44%, а по КН в 7,83%. Поэтому тенденция к концу 2024 прослеживается в усилении сегмента кредитных карт, POS-кредитования. Восстановился спрос на автокредитование, после введения санкций на рынок активно начали поступать китайские автомобили, а в след за ними повысился и спрос, и соответственно доля автокредитов в портфеле, после падения в 2022 году на 0,5% от портфеля, выросла в 2023 году на 0,7%. К концу 2024 года, вероятно мы увидим увеличение доли автокредитов в портфеле долга.
Резюме: Миграция доли ипотечного портфеля произойдёт во все сегменты долга. Наиболее активное изменение скорее всего мы увидим в необеспеченном кредитовании, умеренное изменение в отношении автокредитования и займов. При этом в отношении целевой аудитории, скорее всего, банки будут прибегать к более гибкой политике выдач для группы младше 20 лет и старше 60 лет.
Значительно увеличилась (на 44,94%) доля заёмщиков с тремя кредитами и более. Число таких заёмщиков насчитывало к 2024 году 12,9 млн. человек. Среди заемщиков с тремя кредитами половина (6,5 млн человек) имеет долг по двум кредитным картам. Среди граждан, имеющих три кредита и более, 60% задолженности приходится на ипотечных заемщиков. Поэтому высок риск исчерпываемости ёмкости платёжеспособного спроса. Организации решают эту проблему как переориентацией на младшие и старшие возрастные группы, так и открытием специализированных программ для мигрантов (16,9 млн. чел.)
Размер долга домохозяйств к ВВП остаётся на прежнем уровне в 20%, которого он достиг в момент пандемии поэтому риск дефолта финансового сектора по причине перегрева долгом можно считать низким-средним. Для примера, данный показатель во Франции составляет 104%, где данный риск оценивается как высокий-высокий
По сведениям ФССП значительно увеличилось количество исполнительных производств до 21,1 млн. за неполный 2023 год (январь-сентябрь). Прирост за 3 года составил 75,83%. 21,1 млн. человек – это 45,9% от всех клиентов банковского кредитования.
Также отметим значительный прирост числа банкротств физлиц на 96,28% за три года. Прогнозно Банк России оценивает увеличение числа банкротов в 2024 году до 400 тыс. человек, это 1% общего числа заёмщиков. Если прибавить в эту когорту лиц с 3 кредитами и более то получим 34,4 млн. клиентов с плохими кредитами. А поскольку в 2024 году пользователей кредитов стало на 2 млн. больше (47 млн. человек), то это 73,19% клиентов с номинальным ПДН выше 50%. То есть на выходе мы получаем высокий риск невозвратности кредитов и просрочек более 90 дней.
К тому же, если оценить объём плохой задолженности по форме отчётности 0409115, то она занимает около 55% от всего объёма долга. Альтернативно мы можем учесть 2,5 трлн. р. подлежащих взысканию и 17,4 трлн. р. долга среди лиц имеющих высокую долговую нагрузку с тремя кредитами и более. При общем портфеле долга в 34,88 трлн. р. доля плохих кредитов занимает 57,05%, что выше нормативного значения ПДН на 7,05%
Риск недостаточности капитала нивелируется размером общих резервов банков
При сохранении стабильного уровня портфеля КПК в объёмах 45-46 млрд. р., количество пайщиков тенденциозно сокращается на 19,28% за 3 года. Если в 2021 году их число было 643 тыс. человек, то сейчас 519 тысяч. Что означает рост нагрузки на одного участника с 71,53 тыс .р. до 86,7 тыс р.
Аналогичная ситуация с сокращением числа пайщиков наблюдается в СКПК. Сокращение составило 23,27%, а в абсолютном выражении изменилось с 232 до 178 тысяч. И вот здесь выход пайщиков и стал причиной уменьшения портфеля на 31,2%. Поэтому можно с уверенностью утверждать, что выдача займов КПК и СКПК практически не повлияло на общий уровень закредитованности населения.
В кросс-показателе нагрузки на единицу заёмщика преуспели и ломбарды увеличив нагрузку с 20 тыс. р. до 27,6 тыс.р. на человека. Количество клиентов потребительских кредитов выросло на 16,2% увеличившись в абсолютном выражении с 39,5 млн. клиентов до 45,9 млн. При этом, как было отмечено ранее, число пользователей займами составило около 74 млн. чел. При том, что займы наращивают долю в портфеле, всё-таки наибольшее влияние на закредитованность оказала ипотека, автокредитование и необеспеченные кредиты
Закредитованность населения выросла на 0,82% по сравнению с 2021 годом и составила 37,39% в выражении нагрузки портфеля потребительских кредитов и займов на доходы населения. При росте самого портфеля на 35,14%. Отмечу, что коэффициент обслуживания долга домохозяйства после проведённого исследования домохозяйств Банком России в 2022 году составил 11,6%.
Кроме увеличения заработных плат в квантилях с 10 по 20, чей объём составляет 11,2% от всего экономически активного населения. Также следует учесть повышение выплат за заключение контракта с МО РФ. Без учёта единоразовых выплат, численность добровольцев на фронте по некоторым сведениям достигает 500 тыс. чел., а значит это прирост 1,2 трлн. р. к доходам населения.
Ещё год назад можно было встретить людей, которые публично приглашали поздравить их со взятием 16-ой ипотеки, 12-й ипотеки. Сейчас ипотека – это инструмент для богатых, т.к. основная доходная группа населения обращающаяся за кредитами 9 и 10.
В России одно из самых больших расслоений населения по доходам и низкая отдача ВВП на заработную плату поэтому несмотря на увеличившуюся нагрузку ипотечного портфеля на душу населения в размере 134,8% за 5 лет, обслуживают её в большей степени богатые. Исходя из этого риск ипотечного кризиса можно обозначить как: низкий-высокий. Разделив риски на ипотечный и кредитный, мы увидим что риск дефолта, более вероятен по общим суммам задолженностей населения (34,8 трлн. р., 18 трлн. из которых ипотечные). Населения, чьи реальные доходы падают и исполнять обязательства перед бюджетом домохозяйства становится всё труднее по базовым потребностям, которые останутся в приоритете перед ипотечными и кредитными платежами. Поэтому кредитный риск можно оценить как: высокий-низкий
Продолжается тенденция когда богатые продолжают богатеть, а бедные беднеть. Ещё в 2017 году отдача на труд была выше чем прибыль собственников (41%) и составляла 48%, но к 2021 году ситуация значительно поменялась. Теперь собственники забирали себе 50% от прибыли и только 40% отводили на труд. В 2022 году труд оплачивался ещё меньше, практически на 1%. Улучшение в 2023 году связано с повышением заработных плат для It-специалистов и учреждение выплат специалистам заключившим контракты с Министерством Обороны. Но уже в 2024 году сформировалась тенденция на снижение заработных плат в секторе IT. Кроме этого, продолжительный приток иностранной рабочей силы будет держать рост цен, если не снижать их. Наибольшее число населения находилось в 6 квантили (26,2% ) в 2022 году с заработной платой в 27-45 тысяч рублей. Однако группа с заработной платой свыше 100 тысяч рублей (10 квантиль) тоже многочисленна и составляет 11,2% от общего числа экономически активного населения. Мы уже превысили уровень неравенства в Российской империи. Если тенденция с неравенством будет продолжаться то риск бунтов и забастовок, профессиональной эмиграции возрастает кратно. Что крайне негативно скажется на банковской деятельности и возможности обслуживать долг гражданами.
Не надо цифры, ты лучше посмотри как люди зажили на местах
10 декабря жители Белгорода два дня подряд выстраивались в длинные очереди за яйцами. А в Омске решили не раздавать яйца населению, не снижать на них цену, а выбросить на свалку
Толпы нуждающихся приходят и дерутся за просрочку, оставленную на помойке у супермаркетов в Нижневартовске, Воронеже, Самаре, Ярославле, Новосибирске, Санкт-Петербурге и других городах.
В местных каналах пишут, что люди приезжают группами и ждут в подъездах жилых домов, когда из магазина вынесут продукты. Жители просят магазины раздавать такую еду не на помойках, а внутри своих помещений. Но и внутри помещений пенсионеры начинают драки за просроченную продукцию.
Кредиты на дрова берут жители Бурятии: лесничество отказало им в выдаче жизненно необходимых лесоматериалов. В тяжелой ситуации оказались жители Бабушкина, Боярска, Мантурихи, Танхоя, Култушной и Выдрино. Люди вынуждены покупать дрова, доставка которых на всю зиму стоит 90 тысяч рублей. Денег у людей нет, и они берут кредиты. Активисты уже обратились в прокуратуру с просьбой помочь замерзающим людям и быстро оформить лесосеку.
Президент: Родные мои нужно просто немножко потерпеть
Кто-то из комментаторов замечает: -Это ерунда, что там в Америке? Покажите Байдена;
Особо радикальные настроенные граждане предлагают топить бурятам печи хохлами.
Кто-то говорит, что все деревья уже украли китайцы.
Кто-то кричит: -Гойда!;
Кто-то интересуется: -Почему эти буряты хотят отапливать дома дровами, а не избавлять Украину от фашизма?;
Президент, чиновники и СМИ утверждают, что мы великая газовая держава. Кто-то пишет, что такими и должны быть новости из сверхдержавы.
Кто-то саркастирует: -Это вброс, и надо сплотиться.
А кто-то вопрошает: -Шойгу-Герасимов, где дрова?
Некоторые комментаторы напоминают: -Газпром, 30 лет правления - всем топ менеджерам премия миллион 200 тысяч рублей!
Другие напоминают о целых штатных коллективах, которые являются чьими-то родственниками и отбывают на работе номера за 200-300 тысяч рублей в месяц. Так и живём.
Бедные не понимают, насколько они бедные, а богатые не понимают почему бедные не хотят работать за копейки. Кроме этого, власть убеждена, что ей удастся если не справиться, обуздать социальное напряжение и вымирание, то направить его в русло защиты активов крупного бизнеса, ну, естественно под всеми благовидными предлогами. Что-то вроде: "За веру, царя и отечество".
Меры снижения нагрузки на домохозяйства
1) Повышение ключевой ставки - Потреблять не выгодно, выгодно сберегать
Низкая эффективность. Богатые продолжают роскошное потребление. Бедные продолжают брать кредиты и займы на выживание и реализацию базовых потребностей. Растёт число банкротств
2) Учитывать рассрочки - Для формирования корректного ПДН, предлагается учитывать имеющиеся рассрочки. Это станет отсечкой в выдаче кредитов
Умеренная эффективность. Банки в погоне за прибылью, наоборот изыскивают возможность большего охвата для выдачи кредитов
3) Период охлаждения - Если банк подозревает, что заёмщик «зомбирован» мошенниками, нужен «период охлаждения», чтобы человек мог разобраться
Низкая эффективность. Банки достаточно избирательно подходят к блокировке транзакций, подозрительных операций. Кроме этого финансовый сектор уходит в цифровую трансформацию и количество преступлений с применением методов социальной инженерии ежегодно увеличивается в двукратном размере.
4) Самозапрет на кредиты - Человек предварительно устанавливает в своём ЛК на Госуслугах самозапрет, у него есть три дня, обдумать решение о целесообразности кредитования
Высокая эффективность. Даже если человек встретился с мошенниками, у него не получится воспользоваться кредитами не раньше трёх дней с момента снятия такой галочки, а значит будет время обдумать своё решение. А поскольку мошенники давят на эмоции и ориентируют человека на оперативность действий, сужается воронка потенциальных жертв, а следовательно и кредитная нагрузка.
5) Отмена моратория на ограничения полной стоимости кредитов - полная стоимость потребительского кредита не должна превышать установленное Центральным банком среднерыночное значение на более чем 292% годовых.
Запоздавшая, но эффективная мера по уменьшению комиссионного расхода заёмщика за пользование кредитом/займом
6) Введение прямых лимитов на выдачи - Это количественные ограничения на выдачу кредитов заёмщикам с высоким показателем долговой нагрузки.
Мера эффективная, но снизит прибыль банков. Тем не менее, решает вопрос с кредитной нагрузкой, но открывает дорогу теневым ростовщикам. Преступления связанные с мошенничеством и вымогательством выросли с 2021 года в 1,5 раза.
7) Увеличение макропруденциальных надбавок - Они увеличивают нагрузку на капитал банка при выдаче определённого вида кредита — чем они выше, тем больше запаса капитала требуется.
Высокая эффективность. Банки уже сейчас имеют уровень достаточности капитала на уровне 8,71%, что является небольшим преувеличением Базеля l (8%), но не соответствует Базелю lll (4,5%+2%). Поэтому мера значимая.
8) Усиление идентификации клиентов микрофинансовых организаций - Чтобы нельзя было «повесить» заём на человека по одной копии паспорта.
Мера эффективная, по аналогии с выдачей кредитов, сейчас необходимо провести физическую идентификацию
9) Кредитная амнистия - Организовать кредитную амнистию для отдельных категорий заёмщиков
10) Вертолётные деньги, ББД, социальная выплата заёмщикам.
Опыт скандинавских стран показал, что метод предоставления средств для перезагрузки финансового положения, положительно сказывается на дальнейшей профессиональной деятельности и реализации обязательств. При этом бюджет РФ софинансировал капитал банков и в пандемию, и для того, чтобы те выдавали льготную ипотеку и It-ипотеку, поэтому средства на это есть. Во-вторых, выплата средств должна происходить ограниченному кругу заёмщиков, во избежание, опять же, гиперинфляции. Мера принятая Банком России о выдаче льготной ипотеки всем подряд привела к стимуляции инфляции и повышении цен в секторе недвижимости на 165%. То есть инфляцию разгоняют богатые, а не масс-сегмент.
11) Повышение уровня финансовой грамотности.
Ещё в 2015 году у нас было 14% населения, которые считали, что можно взять кредит и не отдавать. Проведение повсеместных образовательных мероприятий с приглашением финансовых экспертов будет способствовать более рациональному подходу к кредитованию в middle-сегменте
12) Повышение уровня юридической грамотности.
Понимание своих прав и процедуры общения с КО, обязательств, поможет избежать необдуманных и излишних кредитных нагрузок
13) Обязать банки предоставлять условия по кредитным каникулам и охотнее одобрять рефинансирование, не ниже уровня 20%
Сейчас банки неохотно предоставляют кредитные каникулы и одобряют кредит на рефинансирование. Однако, эта мера позволяет пережить увольнение или тяжёлую ситуацию.
14) Учитывать и ограничивать количество ипотек.
Безграничная выдача ипотек для заёмщиков с хорошим ПДН, раскрутила маховик инфляции (в качестве одной из причин). Что повлияло на снижение покупательной способности населения, а значит понизило возможность исполнять обязательство по долгу, в условиях отсутствия индексации заработных плат. Как минимум необходимо ввести ограничения для выдачи числа ипотек в одни руки начиная с 15 квантили.
15) Повысить отдачу на труд
Вопреки опасениям о повышенной инфляции, ничего этого не случится. Поэтому собственникам необходимо начать отводить чистой прибыли больше на труд, чем оставлять себе. Трудная процедура, однако она снизит и социальное напряжение и кредитную нагрузку граждан.
Итоги
1. Долговой портфель растёт семимильными темпами и по прогнозу может достичь в 2024 году 86,9 миллионов единиц выдач по МФО, что приблизительно равно 86 миллионам физ. лиц.
2. Растёт доля плохих кредитов и составляет уже 57,05%, от кредитного портфеля
3. Банки начинают активное кредитование в возрастных группах до 20 лет и старше 60 лет. А также продолжают активную работу с мигрантами, разрабатывая программы под них.
4. Растёт число исполнительных производств и значительно растёт число банкротств физлиц, также растёт число лиц с 2 кредитами и более.
5. Увеличивается и объём портфеля если сейчас это 34,4 трлн. р., то к концу 2024 года может вырасти до 36,4 трлн. р.
6. Количество банков и МФО сокращается, однако игроки диджитализируют деятельность
7. Централизовано, политика президента и, в целом, законодательной власти не направлена на увеличение отдачи на труд, введение обязательств по индексации з/п, и выдачу стимулирующих выплат. А значит, меры по оздоровлению ситуации применяются, наоборот, усугубляющие социальное расслоение, бедность и недовольство населения.
С уважением, Максим Экстрин.
Если кто-то хочет задать вопрос лично и для связи:
Телеграм | канал на Youtube | Вконтакте |
