Ну вот, кому-то не нравится, когда я пишу "а я же говорил!", но... а я же говорил!
Уже сразу, рассуждая о "нездоровом" укреплении и колебании рубля, которое мы наблюдаем с момента наложения последних американских санкций, я написал, что властям не выгоден укрепляющийся рубль, и они будут регулировать курс так, чтобы он не укреплялся, через смягчение мер по обязательной продаже валютной выручки. Вот в этой статье:
Скопирую даже этот фрагмент, чтоб долго не искать:
Также я писал, что это укрепление рубля вызвано преимущественно падением импорта, тоже скопирую:
И вот, прошло всего 3 (ТРИ!) дня, и читаем вот такую новость: Требование об обязательной продаже валютной выручки крупнейшими экспортерами снижено с 80% до 60%.
Это подтверждает сразу две моих мысли, связанных со странными колебаниями рубля после 12 июня, обозначенные выше, с которыми, замечу, многие активно и даже агрессивно спорили в комментариях.
Первая мысль - укрепление рубля происходит из-за падения объемов импорта. Мне писали: да не могут вот так резко в один день упасть объемы! Могут, если резко в один день перекрыть доступные способы их оплаты, что и было сделано новым санкционным пакетом.
А далее, когда через несколько дней были запущены новые способы проведения платежей - объемы начали восстанавливаться, и курс рубля пошел обратно вниз (валюты, соответственно, вверх). Это произошло конкретно вчера, 20 июня, когда появилась вот такая новость:
СМИ со ссылками на источники в бизнесе сообщают, что 6 мелких региональных китайских банков, "у которых нет международного бизнеса с недружественными РФ странами и нет опасения попасть под вторичные санкции", начали проводить платежи с Россией.
То есть, это такие банки-камикадзе, которые решили выделить специально под это дело, ведь вероятнее всего, они будут оперативно включены в SDN-list США, после чего потеряют возможность проводить международные платежи в мировых валютах и с другими странами, кроме России, станут такими же ограниченными, как и российские подсанкционные банки.
Это не решает проблему полностью, поскольку мелкий банк не может обеспечить большой финансовый оборот - отдельно объяснял это в статье:
Но он может обеспечить небольшой оборот, например, для мелкого бизнеса, мелких импортеров, нужды которых теперь эти банки и будут обслуживать. Это, кстати, хорошо, потому что такие импортеры возят потребительские товары, наиболее актуальные для населения. Если проблема с платежами за них будет принципиально решена (эта схема продолжит работать без сбоев, не понадобятся посредники в третьих странах и т.п.), то эти товары хоть не будут сильно дорожать.
Почему все это подтверждает мысль об укреплении рубля как реакции на падение импорта? Потому что мы точно не знаем, что там происходило, можем лишь строить догадки, но власти то отлично знают, все раскладки у них есть. И они уже поняли, что укрепление носит не случайный спекулятивный характер, а глобальный, а также что даже вот эти банки-камикадзе глобально проблему не решат (закроют лишь часть потребностей российского бизнеса, в основном - мелкого), поспешив отреагировать мерой, которая ослабит рубль обратно. То есть, власти увидели глобальное падение спроса на валюту (прежде всего - на юань, который упал к рублю сильнее, чем доллар и евро), а это может быть только результатом снижения объемов импорта.
Вторая мысль, которую подтверждает новость о смягчении требований валютной выручки - это то, что властям точно не нужен укрепляющийся рубль. И они просто невероятно быстро (буквально через неделю!) поспешили снизить свои требования к экспортерам.
Курс доллара ниже 90 им точно не интересен, потому что даже бюджет текущего года рассчитан, исходя из курса 90,1. Ну а с учетом, что его расходы растут уже по мере исполнения (как раз сейчас внесены соответствующие изменения), то курс желательно иметь еще выше. Вот власти и спешат его повысить.
Так что, много времени для того чтобы понять, что происходило и происходит с рублем, не понадобилось: уже сейчас для меня ситуация начинает довольно сильно проясняться.
В заключение остается только приложить графики котировок доллар/рубль и юань/рубль, которые проиллюстрируют все вышесказанное: обвал на невозможности проведения импорта и восстановление после частичного возобновления платежей и, одновременно, снижения предложения валюты из-за смягчения требования по продаже валютной выручки.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.