Думаю, ни для кого не секрет, что в последние 2 года происходит переориентация российской экономики с Запада на Восток. Во всем. Торговые связи, экспорт-импорт, логистика, инвестиции (с этим не очень), технологии, даже валюты расчетов переориентируются в этом направлении. Это понятно. У этого есть свои плюсы и минусы, минусов я вижу больше, не раз об этом писал.
Но есть еще одна форма переориентации российской экономики, которая с моей точки зрения, имеет куда более важное значение. И может оказать куда более сильное влияние, чем географические изменения. Да, в принципе, уже оказывает, но пока это только началось и глобального перелома не произошло, все только к нему идет.
Догадались, о чем речь? В принципе, таких важных изменений много, и ваши версии тоже могут оказаться верными, но у меня сегодня речь пойдет об изменении экспортной ориентации экономики на импортную.
Россия всегда была экспорто-ориентированной экономикой - это значит, что экспорт всегда превышал импорт. А уже скоро может стать импорто-ориентированной, то есть, наоборот, импорт будет превышать экспорт. Уже сейчас разрыв между экспортом и импортом стремительно сокращается, далее он в какой-то момент может стать нулевым, а затем начать развиваться в другую сторону - в пользу импорта.
Этот разрыв носит название "сальдо торгового баланаса" (внешнеторговое сальдо). Это сальдо положительное (профицит), когда экспорт превышает импорт. А когда наоборот - сальдо отрицательное (дефицит).
Возьмем данные последнего макропрогноза российских аналитиков, опубликованного ЦБ. Вот фактические и прогнозные на ближайшие годы данные по экспорту и импорту.
Анализируем разрыв и динамику.
Берем 2021 год (до того, как...). Экспорт около 550 млрд долларов, импорт около 380 млрд. Профицит 170 млрд.
2022 год (резкий скачок экспорта из-за скачка сырьевых цен в 1 полугодии и резкое падение импорта из-за санкций). Экспорт под 650 млрд, импорт 350 млрд, профицит огромный 300 млрд.
2023 год (ситуация меняется, импорт стремительно растет, а экспорт, наоборот, резко падает). Экспорт порядка 460 млрд, а импорт 380 млрд. Профицит уже только 120 млрд (уже меньше, чем был в 2021 году и ранее).
Смотрим прогноз далее: экспорт стоит на месте или растет очень слабо, а импорт растет быстрее. К 2026 году планируется экспорт 490 млрд, а импорт 410 млрд. Разрыв уже сокращается до 80 млрд.
При сохранении тенденции сальдо внешней торговли может стать нулевым уже году так к 2030-му. А далее - отрицательным, которое будет все сильнее увеличиваться.
И это по внешней торговле в целом. А например, если взять отдельно по Китаю (занимающему треть внешней торговли России, его доля постоянно растет), то там сокращение профицита происходит еще гораздо стремительнее - сальдо может стать нулевым или даже отрицательным уже в текущем или следующем году.
Если же, например, под влиянием новых санкций, новых глобальных запретов на разные виды российского сырья, экспорт будет падать быстрее (вероятность чего очень высока), то и общее сальдо внешней торговли уже в ближайшие годы может стать нулевым, а далее - отрицательным. Лично я скорее склоняюсь именно к такому сценарию, судя по тенденциям.
Причем, особенно интересно, что импорт продолжает стремительно расти, несмотря на весь информационный шум вокруг импортозамещения. Всегда задавайте себе вопрос: если Россия реально делает большие успехи в импортозамещении (как нам вещают чиновники и СМИ), то почему так стремительно растет импорт? Почему он сейчас уже гораздо выше, чем даже 5 лет назад и каждый год обновляет максимум? При том, что экспорт сейчас не выше, чем 5 лет назад и максимумы не обновляет и не обновит в ближайшие годы по любым прогнозам. Это самая наглядная демонстрация всех "успехов" импортозамещения.
Итак, с тенденциями понятно. Теперь о том, что это изменит. Очень многое, буквально все.
Начну с того, что сама по себе импортоориентированность экономики - это не плохо и не хорошо, так же, как и экспортоориентированность. Очень многие ведущие экономики мира являются импортоориентированными. Например, США, многие экономики Еврозоны.
Импортоориентированные экономики есть и среди постсоветских стран: Армения, Грузия и т.д.
Это нормально: кто-то больше продает, кто-то больше покупает. В идеале - соблюдать примерный баланс экспорта и импорта (на то он и называется торговый БАЛАНС).
Но... все это в теории и не для такой страны как нынешняя Россия, со всех сторон обложенная санкциями. Даже сейчас, в условиях, когда экспорт все еще преобладает над импортом, просто профицит торгового баланса сокращается, это уже создает просто колоссальнейшее давление на национальную валюту рубль.
Вы все могли наблюдать, как он стремительно девальвировался в 2023 году - именно тогда, когда и начался этот тренд на сокращение экспорта при одновременном росте импорта, сокращение профицита торгового баланса.
Уже сейчас, чтобы сдерживать курс рубля, нужно прилагать колоссальные усилися, принимая не только рыночные, но и жесткие административные меры. Высочайшая ставка ЦБ, которая теперь надолго, если не сказать навсегда. Строжайшие требования к экспортерам по обязательной продаже валютной выручки, которые тоже теперь надолго, если не сказать навсегда.
И при всем этом, а также при все еще немалом профиците торгового баланса, измеряемом десятками миллиардов долларов, рубль все равно понемногу слабеет. Ну как понемногу... все относительно.
А теперь представьте, что с ним произойдет, если внешнеторговое сальдо обнулится, а потом станет отрицательным. По-моему, там уже ничего не останется кроме как жестко фиксировать курс административно. И если кто-то думает, что это будет означать вечную курсовую стабильность, то конечно же, нет. Это будет означать, что рубль время от времени будут девальвировать резко, сразу на десятки, а когда-то - может и сотни процентов, все зависит от того, как будет развиваться ситуация. Постепенно, ступенчато переходить на новые курсовые уровни.
Это также значит, что на черном рынке валюта будет стоить в разы дороже, чем нарисованные цифры на сайте Центробанка. И реальный импорт будет осуществляться по этому курсу, со всей вытекающей инфляцией.
Посмотрите на примеры стран с фиксированным курсом валют. Те же подсанкционные страны: Иран, Куба и пр. Что там происходит. Кстати, Россия пока что движется аккурат по иранскому сценарию, прямо в точности его повторяя. А там нацвалюту девальвировали в тысячи раз, если что. Проводили не только девальвацию, но и деноминацию. А в моменты жесткой фиксации курса на черном рынке валюта дорожала просто ежедневно.
И вот если все будет дальше развиваться в этом направлении, то нынешние времена, нынешний курс рубля и его динамика, нынешняя инфляция покажутся вам просто сказочными.
Не ставлю целью кого-то напугать, просто рассуждаю о том, что происходит, и к чему это может привести. Не говорю, что так случится уже завтра. Скорее это перспектива нескольких лет при неизменной ситуации. Но все идет к тому. Пока вижу именно такие тенденции. Почему - все описал выше.
Когда и если российская экономика окончательно изменит свою ориентацию с экспортной на импортную - это обязательно почувствует каждый. На своем кошельке.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.