Банк России опубликовал консенсус-прогноз по ключевым макроэкономическим показателям за апрель. В прогнозе указаны средние данные по опросам 26 ведущих аналитиков и аналитических организаций страны.
В сравнении с мартовскими данными, по ряду показателей прогнозы изменились довольно существенно, в частности, это курс доллара к рублю.
Пройдемся кратко по основным показателям, изложенным в прогнозе. На графиках показано среднее значение прогноза, предыдущие данные и разброс (верхние и нижние границы).
Инфляция
Прогноз по инфляции почти не изменился. Аналитики по-прежнему ждут среднегодовой уровень 6,9% в 2024 году, 4,5% в 2025 году и 4,1% в 2026. Однако верхняя граница прогноза находится значительно выше средних значений.
Ключевая ставка
Ожидания по ключевой ставке выросли. Теперь аналитики ждут среднего значения 14,9% в 2024 году (было 14,5%), 10,4% в 2025 году (было 9,4%), 8,1% в 2026 году (было 7,5%). Это говорит о том, что для достижения тех же ожидаемых уровней инфляции ЦБ вынужден будет держать более высокие ставки. Верхний диапазон прогноза так же значительно выше среднего значения (например, в 2026 году там значится ставка 14%).
ВВП
Прогноз по ВВП российские аналитики повысили по результатам 1 квартала и вслед за тем, как прогнозы повысили международные аналитики ВБ и МВФ. Но ожидания российских аналитиков все равно более пессимистичны, чем международных.
Теперь в 2024 году они ожидают рост на 2,1% (было 1,8%), в 2025 - 1,7% (было 1,5%), в 2026 - 1,6% (было 1,5%).
Безработица
Прогнозы по безработице аналитики снизили до 3% на все 3 последующих года (то есть, дефицит кадров ожидается более серьезным). Ранее ожидали, что уровень безработицы в 2025 и 2026 годах будет расти.
Дефицит бюджета
Прогнозы по дефициту федерального бюджета не изменились на 2025-2026 годы, а в 2024 аналитики теперь ожидают дефицит чуть меньше (1,3% ВВП вместо 1,5), что связано с ростом прогноза по ВВП.
Зарплаты
Аналитики слабо повысили прогноз по росту номинальных зарплат (с 9,9% до 10,1% в 2024 году).
Прогноз по реальным зарплатам, исходя из прогнозных данных по номинальным и по инфляции, повышен в 2024 году и понижен в 2025. Аналитики ожидают, что к концу 2026 года реальная зарплата будет выше уровня 2021 года на 16,6% (предыдущие данные - 16,2%).
Экспорт и импорт
Прогноз по экспорту на 2024 год немного повышен, а на 2025 - наоборот, немного понижен. Ожидания на 2026 год не изменились, они по-прежнему на 11% ниже показателя 2021 года.
Прогнозы по импорту почти не изменились. В 2026 году ожидается прирост на 8% в сравнении с 2021 годом. То есть, ситуация "экспорт будет падать, а импорт расти" не меняется.
Цены на нефть
Аналитики заметно повысили прогноз средней цены нефти Brent в 2024 году, сразу на 5 долларов (с 80 до 85), но далее прогнозируют снижение к 75 долларам в 2026 году.
Курс доллара
Ну и, наконец, курс доллара к рублю. Прогнозы здесь заметно повышены: теперь в 2024 году ожидают средний курс 92,9 рублей за доллар (было 91,2), в 2025 - 95,9 (было 93,8), в 2026 - 98 (было 95).
Обращаю внимание, что аналитики ожидают более высокой цены нефти, но при этом более слабого рубля. Это изменение прогноза всего за месяц (прошлый был дан в марте).
Верхний диапазон прогноза тоже заметно вырос и находится в районе 120 рублей за доллар к концу периода, выше 100 рублей за доллар уже в текущем году.
Вот такие прогнозы. В следующий раз ЦБ опросит аналитиков 24-28 мая.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.