Предыдущая неделя для российского рынка стала коррекционной. После того, как в начале марта индекс Мосбиржи приблизился к отметке в 3300 пунктов, далее последовала фиксация позиций. Одной из причин коррекции стало снижение стоимости таких бумаг как Роснефть, Газпром, Газпром нефть, причиной этого падения стало то, что продавать эти бумаги ранее не могли ПИФы, в состав которых входят недружественные резиденты. Стоит отметить, что это технические продажи. Что касается основных бумаг индекса, Сбербанка и Лукойла, то существенных колебаний цены не наблюдается. На настроение инвесторов в пессимистическую сторону также повлиял теракт в Крокус Сити Холле и дальнейшие заявления российских властей после него. Для рынка наиболее благоприятной является ситуация, когда всё прогнозируемо и стабильно. Любые серьезные изменения после таких событий неминуемо сказываются на котировках.
Другим важным событием на предыдущей неделе стало заседание ЦБ РФ. Ожидаемо никаких изменений не произошло, ЦБ оставил ключевую ставку на прежнем уровне. Снижение ставки регулятор может начать во втором полугодии текущего года. Также мы наблюдаем рост доходности длинных ОФЗ на протяжении последних недель. Такая динамика связана с проводимыми Минфином аукционами и удовлетворением заявок с премией ко вторичному рынку. Данные действия негативно влияют на рынок акций, так как рост доходностей по ОФЗ приводит к росту безрисковой ставки, оказывающей влияние на доходность акций. Снижение ставки положительно повлияет не только на настроения инвесторов, но и в целом поможет рынку расти быстрее.
Одним из событий, также влияющих на рынок, является начало дивидендного сезона. 26 марта состоялась дивидендная отсечка для владельцев бумаг Новатэка. В течение ближайших недель должен выйти отчет Сургутнефтегаза, данные отчетности позволят более точно спрогнозировать дивиденды за 2023 год.
Среди наших инвестидей также произошли изменения. На прошлой неделе мы исключили бумаги ТКС Холдинга из наших инвестидей. Причиной для этого послужило объявление о дополнительной эмиссии на 130 млн. акций по цене 3423 рубля за бумагу, на которое рынок ожидаемо отреагировал негативно. Данная дополнительная эмиссия также включает в себя объем бумаг, который требуется для исполнения права сохранить свою долю у нынешних акционеров ТКС. Какой процент бумаг будет выкуплен в рамках этой допэмиссии пока не известно, необходимо дождаться её итогов или самой оценки Росбанка, после этого принимать решения о целесообразности приобретения бумаг ТКС Холдинга.
Можно обратить внимание на бумаги Европлана после выхода компании на биржу. Потенциал по верхней границе размещения может быть более 25%.
