Токены Rebase — это особый вид криптовалютных токенов, которые периодически (ежедневно или несколько раз в день) изменяют свой общий объем предложения и балансы держателей.
Корректировки направлены на стабилизацию цены или на достижение определенного значения с помощью увеличения или уменьшения предложения в ответ на отклонение цены от целевого значения. Положительный ребейс увеличивает предложение и уменьшает баланс держателей, если курс поднимается выше целевого уровня. Отрицательный ребейс снижает предложение и увеличивает баланс держателей, если курс падает ниже целевого уровня.
Такая динамическая система регулирования предложения имеет свои особенности и факторы, которые необходимо учитывать. Примерами ребейс-токенов являются Ampleforth (AMPL) и Basis Cash (BAC). Токены Rebase несут в себе риски и потенциальные преимущества, включая креативную токеномику и стабильность цен. Нужно тщательно оценить механизмы работы токена и понять, как корректировка предложения повлияет на владение ими, поскольку ребалансировки автоматизированы за счет использования смарт-контрактов.
Чем отличаются ребейс-токены от традиционных
Отклоняясь от традиционного подхода с фиксированным предложением, rebase-токены вносят динамические коррективы в общее предложение. В отличие от традиционных токенов, токены с ребалансировкой используют механизм эластичного предложения для изменения общего количества в обращении в ответ на рыночные изменения цены.
Токены Rebase автоматически корректируют баланс каждого держателя с помощью смарт-контрактов, чтобы сохранить их пропорциональную долю в общем объеме предложения, в отличие от традиционных токенов, изменение предложения которых происходит вручную, редко и не затрагивает балансов держателей.
Частые и алгоритмические ребалансировки направлены на стабилизацию цен на токены или достижение заранее установленных целей с помощью передовых методов контроля инфляции и уменьшения волатильности. Это существенное различие подчеркивает развивающуюся природу цифровых активов и их разнообразное применение в криптовалютной экосистеме.
Как работают rebase-токены
Rebase-токены функционируют по уникальному механизму, в котором общее предложение токенов периодически корректируется, чтобы сохранить стабильность цены или достичь ее определенного значения.
Ребейсинг — это метод, используемый токенами для поддержания целевой цены. Протокол автоматически изменяет предложение токенов, чтобы вернуть рыночную цену к заданной, когда она отклоняется от цели.
Положительный ребейс происходит, если рыночная цена превышает заданную. Он «разбавляет» стоимость каждого токена и приближает цену к заданной за счет увеличения общего предложения и балансов каждого пользователя.
Отрицательный ребейс происходит, если рыночная цена снижается относительно заданной. В этом случае протокол повышает стоимость каждого токена и повышает цену за счет уменьшения общего количества токенов у каждого пользователя, фактически «сжигая» часть предложения, чтобы скорректировать цену.
Сокращение предложения достигается за счет корректировки баланса всех держателей, а не за счет фактического уничтожения токена.
Rebase-токены и алгоритмические токены — это не одно и то же. Если алгоритмические токены относятся к более широкой категории, использующей множество алгоритмов для стабилизации или управления стоимостью, включая, но не ограничиваясь, корректировкой предложения, как в токенах rebase, то токены rebase явно изменяют свое предложение алгоритмически для достижения стабильности цены.
Преимущества токенов rebase
Ребейс-токены обеспечивают автоматическую стабильность цены, децентрализацию и эффективность, снижая волатильность и повышая надежность криптовалютных транзакций.
Для таких сфер использования, как платежи, займы и трейдинг, стабильность цены имеет большое значение, и токены Rebase предлагают уникальный механизм для ее достижения. В отличие от традиционных стейблкоинов, токены rebase динамически изменяют объем своего предложения, чтобы компенсировать волатильность рынка.
Благодаря своей стабильности такие токены могут быть более надежными средствами обмена и хранения стоимости, поскольку снижают риск, связанный с колебаниями цен. Кроме того, автоматизированный характер механизма ребалансировки упрощает поддержание стабильности цены, устраняя необходимость в централизованном контроле и ручном вмешательстве.
Риски, связанные с ребейс-токенами
Токены Rebase несут в себе риски, которые должны быть тщательно рассмотрены и приняты во внимание потенциальными пользователями. Эти риски включают в себя нестабильность цен, недостатки смарт-контрактов и неопределенность нормативно-правовой базы.
Эти токены полагаются на сложные алгоритмы изменения предложения; в смарт-контрактах могут быть слабые места или уязвимости, которые могут привести к непредвиденным событиям или потерям.
Стабильность цен не гарантируется из-за автоматизированного характера процедур ребалансировки, а сложные рыночные условия могут привести к заметным отклонениям от запланированной стоимости. Более того, пользователи, не знакомые с принципами работы rebase-токенов, могут запутаться в этом процессе, что может привести к отказу использования или потере доверия.
Эмитенты этих токенов могут столкнуться с юридическими проблемами из-за законодательной неопределенности и их несоответствием действующим законам и нормам.
