Рост биткоина подогревает крипто-оптимизм.
Цена биткоина достигла нового рекорда, превысив свой предыдущий рекордный максимум в $68 790, установленный в 2021 году, и некоторые финансовые эксперты говорят, что недавний рост криптовалюты может укрепить ее статус жизнеспособной альтернативы государственной бумажной валюте.
Это важный момент для биткоина, который уже давно борется за легитимность среди традиционных инвесторов. Недавние нормативные изменения, которые упрощают торговлю биткоинами, означают, что все больше инвесторов теперь, наконец, включают его в свой разнообразный инвестиционный портфель.
Есть несколько факторов, способствующих такому всплеску. Во-первых, в январе Комиссия по ценным бумагам и биржам дала зеленый свет первым в США биржевым биткоин-фондам (или сокращенно ETF), что привлекло новых инвесторов и облегчило им торговлю криптовалютой.
Раньше инвесторы имели ограниченные возможности для торговли биткоинами. Они могли бы пойти на биржу криптовалют, чтобы напрямую купить биткоины, но тогда им придется придумать, как безопасно хранить их в долгосрочной перспективе. Они также могут инвестировать в рискованные фьючерсы на биткоины, соглашаясь купить или продать позднее по определенной цене.
Но теперь, в соответствии с новыми правилами SEC, они могут торговать биткоинами через ETF, который представляет собой корзину финансовых инструментов (таких как акции, облигации, сырьевые товары или, в данном случае, биткоины), которые вы можете покупать или продавать на регулируемые акции. Такие компании, как BlackRock, Invesco, Fidelity, Grayscale и Ark Invest, недавно запустили некоторые из этих биткоин-фондов. Это сделало биткоин гораздо более доступным для инвесторов-любителей.
Ралли биткоинов также поддерживается предстоящим событием «половинивания» в апреле, когда скорость генерации новых биткоинов снизится вдвое. Сатоши Накамото, псевдоним анонимного изобретателя биткоина, запланировал, чтобы это происходило каждые четыре года, пока предложение биткоинов не достигнет установленного максимума в 21 миллиард, создавая искусственный дефицит биткоинов и, следовательно, повышая цену. Это призвано имитировать реальную нехватку драгоценных веществ, таких как золото, торгуя на идее, что биткоин — это «цифровое золото».
Тем не менее биткоин и раньше рос, но затем резко рухнул. В ноябре 2022 года стоимость биткоина упала на 20 процентов до уровня ниже 16 000 долларов США за считанные дни после впечатляющего падения криптовалютной биржи FTX. Некоторые правительства стремятся ужесточить регулирование криптовалютных рынков после этой катастрофы. По-прежнему вызывает беспокойство то, что цена криптовалюты основана исключительно на спекуляциях, а не на какой-либо внутренней ценности.
«Рост биткоинов — это еще одно проявление того, что Хайман Мински охарактеризовал как присущую тенденцию финансовой нестабильности, от которой страдает финансовая система», — сказал Рамаа Васудеван, профессор экономики в Университете штата Колорадо, который критиковал криптовалюту. «Это результат эйфории инвесторов, наводнивших фонды, ищущих выходы для быстрой финансовой прибыли, несмотря на недавние скандалы и беспорядки, которые потрясли криптосферу».
Для инвесторов эта постоянная волатильность создала дилемму: с одной стороны, они опасаются вкладывать свои деньги в рискованные инвестиции, но, с другой стороны, они боятся упустить потенциал роста, когда стоимость биткоинов растет и падает.
«Bitcoin — это первый в своем роде цифровой актив с уникальными экономическими свойствами», — сказал Кристиан Каталини, основатель лаборатории криптоэкономики Массачусетского технологического института. «Хотя мы все еще пытаемся понять всю ценность этого изобретения, благодаря более широкому институциональному принятию, включая недавнее одобрение ETF, становится все более очевидным, что биткойн станет основополагающим активом для будущего финансовой системы».
Bitcoin - это очередной мыльный пузырь?
Пока слишком рано говорить, является ли это еще одним пузырем, которому суждено лопнуть, или это фундаментальный прорыв в легитимности биткоина. Каталини говорит, что нынешний всплеск последовал за десятилетием, в течение которого «ценность сети Биткоин неуклонно росла».
«Да, между ними были резкие колебания», — сказал он. Но если вы посмотрите на данные в процентах, на которые движется цена биткоина, «закономерность очевидна». Он демонстрирует устойчивый экспоненциальный рост.
Есть основания полагать, что восходящий тренд продолжится. Появление биткойн-ETF подпитывает это: под управлением банков, инвестиционных брокеров и зарегистрированных инвестиционных консультантов все еще находятся активы на сумму 40 триллионов долларов, которые только начинают предоставлять своим клиентам доступ к этим ETF.
«Я думаю, что мы только что увидели верхушку айсберга, и под поверхностью гораздо больше спроса, которого мы еще не видели», — сказал Райан Расмуссен, старший аналитик по исследованиям криптовалют в Bitwise, фирме по управлению активами, специализирующейся на криптовалютах. . «Я думаю, что большой капитал — намного больше, чем думает большинство людей — все еще находится в стороне и ждет, чтобы нажать кнопку покупки, как только им будет разрешено это сделать».
Покупатели, использующие ETF, также могут помочь снизить волатильность на рынке криптовалют, поскольку они «гораздо менее склонны к дневной торговле, чем пользователи криптовалютных бирж», — сказал Торн. Волатильность биткоинов значительно снизилась за 15 лет, прошедших с момента его дебюта, но это также может быть просто отражением того факта, что, как и в случае с большинством классов активов, «чем больше они становятся, тем более зрелыми они становятся, волатильность падает, — сказал Расмуссен.
Еще одним признаком растущей стабильности криптовалюты является тот факт, что долгосрочные держатели биткоинов в основном не продают, что было прелюдией к предыдущим падениям. Частично это может быть связано с тем, что инвесторы пытаются извлечь выгоду из шока предложения, вызванного предстоящим сокращением вдвое. За прошлыми падениями обычно следовал подъем.
То, что все это происходит в условиях высоких процентных ставок, также является свидетельством силы биткоина. Неясно, снизит ли Федеральная резервная система процентные ставки в этом году, пока инфляция остается выше целевой ставки в два процента. Но когда это произойдет, денежная масса, скорее всего, ослабнет и «просто подольет масла в это ралли», сказал Расмуссен. «Мы настроены на продолжение бычьего роста».
Другие, однако, не столь оптимистичны в отношении долговечности биткоина. Васудеван сказал, что, по сути, «Биткоин является спекулятивным финансовым активом, и, как и предыдущие ралли, это ралли также потерпит крах от реальности, когда настроения инвесторов изменятся». Она не одинока в этой оценке: многие эксперты предупреждают , что криптовалюта на самом деле не является заменой реальных валют, что ее бум подогревается безудержным фондовым рынком и что многие инвесторы слепо принимают новую технологию, риски которой они не осознают.
Тем не менее, Расмуссен утверждал, что «если вы верите, что наша жизнь становится все более цифровой… есть очень веские причины, почему должно быть цифровое средство сбережения, такое как биткоин». На данный момент это доказало свою безопасность: люди годами пытались взломать технологию блокчейна, на которой работает Биткойн, но безуспешно. Оно не привязано ни к одному правительству. И теперь к нам присоединяются крупные институциональные инвесторы.
«Генеральные директора таких компаний, как BlackRock, крупнейшего управляющего активами в мире, говорят, что, по их мнению, биткоин — это актив «бегства к качеству», аналогичный золоту», — сказал Расмуссен.
Окончательное решение на вложение денежных средств в криптовалюту, остается за вами.
