20 подписчиков

Финансовые инструменты

17 минут

1 прочтение

2 марта

Инструменты финансового рынка

Вступление

Финансовый рынок это бесконечно кипящий водоворот событий. Это вам не какой-то дешёвый и скучный театр, где вы сидите на своём месте со скучающим взглядом и думаете: ” Когда же наконец наступит антракт…”. Рынки всё время находятся в движении. Они растут, падают, летят ракетой вверх или падают камнем на дно, попутно делая сотни тысяч людей богатыми и разоряя миллионы. Да, статистика такова, что если вы решили встать на непростой… я ещё раз подчеркну НЕПРОСТОЙ путь трейдинга/инвестиций, то статистика изначально находится не на вашей стороне. Есть такая интересная статистическая выборка с конкурса Лучшего частного инвестора (ЛЧИ) ежегодно приводящегося Московской биржей.

Согласно этому познавательному графику за 5 лет проведения конкурса (конкурс проводится около двух месяцев):

~62% участников ушли в минус более чем на -4% по депозиту,
~15% участников ушли в минус более чем на 20%
~9% участников остались почти с нулевой доходностью,
~2% участников заработали около 4%,
~5% участников смогли заработать больше 11% к своему депозиту.

Думаю моя мысль уже понятна. Вступая на путь трейдера или инвестора вы пытаетесь влезть в самый конкурентный рынок планеты, где неопытные новички с вероятностью в 63% станут кормом для опытных инвесторов. Лезть на фондовый рынок не имея никаких знаний – это то же самое, что сыграть в русскую рулетку без знания правил. Рынок словно кровожадное чудовище с удовольствием проглотит вас, и если вы достаточно стойкий, то после всего этого возможно начнёте с начала используя более обдуманный подход. Как под микроскопом, в условиях постоянного рыночного давления будут многократно увеличены все ваши слабые и сильные стороны. Вы узнаете о себе то, чего никогда раньше не замечали в повседневной жизни. Но предположим, что вы уже прошли через первую боль потери на финансовом рынке и готовы к обучению. А может быть впитали чей-то дельный совет и решили начать знакомство с рынком с набора знаний. В любом случае, если вы сейчас здесь, то вы на верном пути, ведь начинать изучение рынка стоит с самых основ. Чем шире будет ваш арсенал, тем лучше для вашего депозита.

Содержание

Финансовый инструмент – ценная бумага
Акции
Облигации
Валюта
Производные финансовые инструменты
Фьючерсы
Форвардные контракты
Опционы
Свопы
Инструментарий

Финансовый инструмент – ценная бумага

Всё, чем торгуют на рынке трейдеры, любая ценна бумага называется финансовым инструментом. Акции, облигации, фьючерсы, опционы всё это финансовые инструменты. Или говоря языком трейдеров просто инструменты. Молоток или пассатижи работая с которыми участники фондового рынка строят свой капитал, по крупицам собирая инвестиционный портфель и проводя постоянный сервис. Некоторые инструменты выходят из строя, некоторые более пригодны в другой момент времени. Как например, с помощью пилы вы не станете забивать гвозди, так и при ожидаемом повышении ключевой ставки не стоит скупать облигации ОФЗ прошлых выпусков с надеждой на быстрый заработок. У всех инструментов есть свои предназначения, цели и подходящий момент для использования. И чтобы лучше всего разобраться в том, когда их нужно использовать необходимо их хорошенечко изучить.

Акции

Начнём с самого популярного инструмента фондового рынка в среде трейдеров и краткосрочных инвесторов.

Что такое акция

В данном случае акция не имеет ничего общего с распродажей в магазине. В большинстве случаев это ценная бумага, владелец которой вкладывает свои деньги в развитие компании. Как только он это делает, компания получает его деньги, а он получает от компании акцию. Теперь держатель акции получает гордое имя инвестор и является владельцем части компании. По сути инвестор одалживает часть своего капитала перспективной, по его, мнению компании и надеется на будущую прибыль. Если компания оказывается и правда перспективной то инвестор может надеяться на постоянный доход в виде процента от прибыли. Если потенциальную перспективность компании начинают видеть и другие участники рынка, они покупают акции этой компании планомерно поднимая её цену. Теперь инвестор вложившийся в развитие компании на её старте получает не только процентный доход от прибыли (дивиденды), но и его вложения растут вместе с ростом цены акций компании.

Дивиденды

Дивиденды – это обязательства со стороны компании делиться частью прибыли со своими инвесторами. Размер дивидендов определяет совет директоров исходя из того как прошёл прошлый торговый период. Хотя величина дивидендов выплачиваемых в следящем году достаточно неопределенна, её вполне можно попробовать предсказать.

Например

Николай решил купить 10 000 акции Сбербанка $SBER в марте 2009 года по 13,75 рублей.
На ноябрь 2023 года акции Сбербанка стоят 272,20 руб.

При покупке акций Николай потратил 137 500 руб. За 14 лет акции Сбербанка подорожали на 1843,27%. Это значит, что вложенные деньги Николая превратились в 2 671 996,25 руб. Но помимо роста цены акций компании, Сбербанк ещё исправно каждый год выплачивал дивиденды.

За 14 лет Николай заработал 1 081 500 руб. за счёт дивидендных выплат. В итоге с этой инвестиции ему удалось заработать 3 753 496,25 руб.

Но что если каждый раз после выплаты дивидендов Николай покупал бы на эти деньги новые акции Сбербанка? По итогу всего инвестиционного периода у него на руках бы сейчас было 6 089 516,75 руб. или больше чем 17 500 акций. Неплохой доход с учётом вложенных изначально 137 500 руб.

Но не все компании выплачивают дивиденды на свои акции. Есть так называемые акции роста. Компании эмитенты этих акций предпочитают всю прибыль от деятельности компаний вкладывать в дальнейшее развитие. К таким компаниям например относятся Лента $LENT, Дальневосточное Морское Пароходство $FESH.

Ранее я писал, что инвестор вкладываясь в акции компании покупает долю в этой компании. Так держатели больших пакетов акций могут входить в состав совета директоров и участвовать в заседаниях на которых решается будущее компании. Чем большим пакетом акций владеет инвертор, тем значимее его голос с компании. Возвращаясь к тому же Сбербанку. Стать участников совета акционеров могут только те акционеры, кто владеет не менее чем 2% от всех акций компании. А вот его основной акционер – это Банк России, который владеет 50% плюс одна акция. Его то голос и является решающим во всех основных управленческих вопросах. Соответственно и заинтересованность в солидных дивидендах больше всего у Банка России.

Привилегированные акции

Привилегированные акции – это особые виды акций, которые могут иметь следующие особенности:

Постоянный доход: Владельцы привилегированных акций получают фиксированный доход, который не зависит от прибыли компании. Это означает, что они могут рассчитывать на стабильные выплаты, в отличие от владельцев обыкновенных акций, у которых доход может меняться.
Приоритетные дивиденды: Если компания решит выплатить дивиденды, владельцы привилегированных акций имеют приоритетное право на получение этих выплат. Если акции кумулятивные, то им выплачиваются дивиденды за предыдущие годы, если их не выплачивали.
Ограничения в управлении: Владельцы привилегированных акций часто не имеют права участвовать в управлении компанией, их голос на собраниях акционеров может быть ограничен. Однако они могут иметь право вето в отношении некоторых решений компании, таких как слияния и поглощения.
Возврат средств при ликвидации: В случае ликвидации компании, владельцы привилегированных акций имеют приоритетное право на возврат своих вложенных средств, то есть номинальной стоимости акции.
Право на выкуп: Иногда владельцы привилегированных акций могут иметь право выкупить свои акции по номинальной стоимости до истечения срока их погашения.

Привилегированные акции часто называют “префами” и они представляют собой интересный инструмент для инвесторов, ищущих стабильный доход и приоритет в выплатах.

Акция финансовый инструмент

Но если все так хорошо звучит в чём же тогда подвох? Почему так много инвесторов и трейдеров не могут продержаться на рынке больше двух лет? Это кстати официальная статистика.
Акции – это очень волатильный инструмент. Помимо роста они могут ещё и очень быстро падать, а тут всё уже зависит от опыта трейдера и его торговой системы, если таковая вообще есть.

Газпром. Движение цены и реакция на новости

На скриншоте акции Газпрома $GAZP. Увидев такие выкрутасы, как показывал Газпром в течении четырёх месяцев с мая 2022 года, не каждый инвестор сможет выдержать такое напряжение. За 4 месяца акции Газпрома 9 раз менялись в цене более чем на 10% за 1 день. Из этих 9 раз только 3 раза цены росли.

Акции являются высокодоходным активом, но и более рискованным. Для тех же, кто желает защитить совой капитал от инфляции и чуточку заработать существует более консервативный инструмент.

Облигации

Облигации – это практически то же самое что дать в кредит деньги под процент. Только в этом случае кредитором может выступать не только банки, но и любое физическое или юридическое лицо.

Каждый тип облигаций подразумевает под собой долгосрочные обязательства со стороны эмитента (заёмщика) перед инвестором (кредитором). Суть обязательства состоит в том, что каждый год компания обязана осуществлять денежные платежи ( купонные выплаты ) определённое количество раз (количество выплат в год) до определённого момента ( даты погашения ), когда будет выплачен последний платёж ( номинальная стоимость облигации ).

В течении всего торгового периода облигации меняются в цене в зависимости от заинтересованности инвесторов. В основном чем ниже цена облигации, тем выше их доходность.

Например

Компания выпускает облигации номиналом 1000 рублей с купонной доходностью 12% годовых и четырьмя выплатами в год сроком на 5 лет.

Это значит, что копания обязуется выплачивать инвестору фиксированные 30 руб. за одну облигацию 4 раза в год (суммарно 120 руб.) в течении 5 лет до момента погашения облигаций.
12% / 4 раза = 3% за раз – 30 рублей.

Но если вдруг в течении торгов акции компании подешевеют и облигации станут стоить 700 рублей то их доходность вырастет до 17.1%, потому что фиксированный купонный доход так и останется равен 120 рублям в год. Помимо этого, когда истекает срок облигаций компании эмитенты производят выкуп облигаций у кредиторов по стоимости номинала.

Облигации бывают Корпоративные и Федеральные (ОФЗ)

ОФЗ

Облигации Федерального Займа считаются самыми надёжными облигациями. Но и доходность у них соответственно будет ниже. ОФЗ – это облигации, выпускаемые государством и выплаты по этим облигациями так же производятся государством.

Валюта

Валюта – это деньги, которые используются в разных странах. Каждая страна имеет свою собственную валюту, такую как доллар $USD, евро $EUR или йена $JPY.
После того, как Ричард Никсон объявил, что доллар больше имеет привязку к золотым резервам страны, валюты стран вышли на открытый рынок и стоимость стала формироваться за счёт спроса и предложения. Чем активнее внешние торговые отношения страны, тем интереснее валюта этой страны становится для покупателей, соответственно и стоимость её начинает расти.
Таким образом валюта стала полновесным финансовым инструментом. Логика здесь простая. Например, если вы обмениваете одну валюту на другую, вы можете заработать на разнице в их стоимости. Люди также инвестируют в валюту, надеясь, что ее стоимость возрастет, и они смогут продать ее дороже. Валюта – это как финансовый инструмент, который помогает людям делать бизнес и инвестировать в другие страны.

Основная торговля валютными инструментами – кросс-курсами валют производится на рынке Forex.

Валюта может быт так же очень волатильна, если экономическое положение страны находится в плачевном состоянии. Чем стабильнее курс валюты тем стабильнее её экономика. Если курс валюты начинает падать – это значит, что в стране увеличивается инфляция. За состоянием инфляции в стране наблюдают реагирующие органы такие как Центральные банки и одним из средств борьбы с инфляцией является повышение ключевой ставки ЦБ.

Если повышается ключевая ставка ЦБ – то покупки в кредит для жителей страны становятся дороже, потребительский спрос падает и магазины вынуждены снижать цены на товары.

Таким образом повышение ключевой ставки ЦБ делает национальную валюту более ценной, что в свою очередь борется с инфляцией и косвенно повышает курс валюты. Но это далеко не единственный способ Центрального банка воздействовать на курс валюты.

В целом на курс валюты влияет:

Состояние экономики страны
Политика центрального банка
Геополитические отношения страны
Состояние внешнеэкономической деятельности

Для того чтобы заработать на изменении курса валюты вам не обязательно покупать валюту другой страны. Так же для этих целей можно использовать фьючерсы о которых разговор пойдет ниже.

Производные финансовые инструменты

Или как их ещё называют Деривативы (англ. derivative).
Производный финансовый инструмент – это по сути договор между людьми или компаниями, где они могут согласиться на определенные действия, связанные с чем-то ценным. Это “что-то ценное” может быть чем угодно: зерном, нефтью, акциями компании или другими ценными бумагами.

Этот договор обычно имеет строгие правила и стандарты, а изначально одна из сторон может свободно продать этот договор другим людям, что делает его похожим на вид ценных бумаг.

Цена дериватива и то, как она меняется, обычно зависит от цены того, на что он ссылается (это и есть “базовый актив”). Но важно отметить, что цена дериватива не всегда точно повторяет изменения цены базового актива.

В общем, деривативы это как договор, связанный с чем-то ценным, и их цена зависит от этой ценности, но не всегда в точности совпадает с ней. Одним из наиболее популярных видов деривативов является фьючерсы.

Фьючерсы

Фьючерсы – это договоры на будущее. Другими словами, это соглашения между двумя сторонами о покупке или продаже какого-то актива (например, сырья, валюты, акций) по заранее оговоренной цене и в определенное время в будущем.

Важно понимать, что фьючерсы позволяют инвесторам и трейдерам спекулировать на изменениях цен активов. Например, если кто-то думает, что цена нефти поднимется в будущем, он может купить нефтяные фьючерсы по текущей цене и продать их, когда цена вырастет, заработав при этом разницу в цене.

Изначально фьючерсы были созданы для защиты производителей товаров от рисков (например, производители сельхозпродукции могли использовать фьючерсы для защиты от скачков цен на свою продукцию), но со временим фьючерсы стали использоваться для спекуляции трейдерами, которые стараются заработать на изменениях цен на товары или валюты.

Привлекательность фьючерсов заключается и в том, что для торговли ими можно использовать кредитное плечо (маржинальную торговлю). В условиях фьючерсного контракта помимо даты исполнения, базового актива и типа фьючерса прописывается ещё и обеспечение.

Размер обеспечения фьючерса, также известного как “маржа” или “задаток,” представляет собой сумму денег или ценных бумаг, которую трейдер или инвестор должен внести в качестве залога при открытии позиции на рынке фьючерсов. Этот залог обеспечивает исполнение контракта и покрытие потенциальных убытков.

Размер обеспечения зависит от различных факторов, включая тип фьючерса, волатильность рынка и правила биржи. Он может быть выражен как процент от общей стоимости контракта или как фиксированная сумма. Цель обеспечения – защитить брокера и биржу от потенциальных убытков, если цены на базовый актив изменятся в неблагоприятном направлении.

Форвардные контракты

Форвардные контракты (или форварды) – это соглашения между двумя сторонами о покупке или продаже определенного актива (например, валюты, сырья, акций) по заранее оговоренной цене и в будущем на определенную дату. Эти контракты не стандартизированы, что означает, что они могут быть адаптированы под конкретные потребности сторон.

Важные характеристики форвардных контрактов:

Нестандартизированность: Каждый форвардный контракт создается индивидуально и может иметь уникальные условия, такие как сумма, цена, дата исполнения и актив.
Отсрочка: Форварды обязывают стороны совершить сделку в будущем, и обычно нет обязанности платить какие-либо деньги при заключении контракта. Платеж происходит в будущем при исполнении контракта.
Гибкость: Эти контракты могут быть использованы для защиты от рисков (например, изменений курсов валюты) или для спекуляции на будущих изменениях цен активов.

Форвардные контракты отличаются от фьючерсов тем, что они не торгуются на организованных биржах и более гибки в настройке. Они обычно используются в корпоративных и финансовых сделках для управления рисками и обеспечения ценной бумаги или товара по заранее определенной цене в будущем.

Опционы

Опционы – это контракты, которые дают владельцу право, но не обязанность, купить или продать актив (например, акции, валюту, сырье) по определенной цене на определенную дату или в определенный период времени. Опционы имеют два основных типа: опционы на покупку (колл-опционы) и опционы на продажу (пут-опционы).

Основные характеристики опционов:

Страйк-цена: Это цена, по которой владелец опциона имеет право купить (для колл-опциона) или продать (для пут-опциона) актив. Это центральный элемент опциона.
Премия: Это сумма, которую плательщик опциона (продавец опциона) получает от владельца опциона. Она является ценой за право, предоставляемое опционом.
Дата исполнения: Это дата, когда владелец опциона может использовать свое право купить или продать актив.
Тип опциона: Колл-опционы позволяют владельцу покупать актив, а пут-опционы – продавать.

Опционы могут использоваться для различных целей, включая защиту от рисков (например, от валютных колебаний), спекуляции на изменениях цен активов или генерации дохода (путем продажи опционов).

Владелец опциона имеет право, но не обязанность, использовать его. В то время как плательщик опциона обязуется выполнить контракт, если владелец решит это сделать. Опционы могут быть сложными инструментами, и требуется хорошее понимание их работы, прежде чем с ними торговать.

Свопы

Свопы (от английского “swap“) – это финансовые договоры, в рамках которых две стороны обмениваются потоками платежей на определенных условиях. Свопы могут иметь различные формы и цели, но основная идея заключается в том, что они позволяют обеим сторонам взаимодействовать с финансовыми ресурсами или рисками.

Существует несколько основных видов свопов:

Процентные свопы: В таких свопах две стороны обмениваются процентными платежами на определенную сумму капитала. Это может быть использовано для снижения процентных рисков, а также для изменения структуры долговых обязательств.
Валютные свопы: Валютные свопы позволяют обеим сторонам обменять одну валюту на другую на определенный период времени. Они часто используются компаниями для управления валютными рисками при международной торговле.
Сырьевые свопы: Эти свопы связаны с обменом сырьевыми товарами, такими как нефть или металлы. Они могут использоваться компаниями, чья деятельность зависит от цен сырья.
Кредитные свопы: Кредитные свопы позволяют инвесторам защититься от дефолта или неплатежеспособности заемщика, а также торговать кредитными рисками.

Теме Кредитных Дефолтных свопов посвящена не малая часть замечательного фильма о кризисе 2008 года “Игра на понижение”. Рекомендую к просмотру, только не стоит после этого фильма высматривать мировые кризисы в каждой рыночной коррекции.

Свопы могут использоваться для снижения рисков, спекуляции на рынке, изменения структуры финансовых обязательств и других целей. Важно отметить, что свопы могут быть сложными инструментами, и их использование требует хорошего понимания и опыта в финансовых рынках.

Инструментарий

Подводя итоги скажу, что для того чтобы собрать свой портфель финансовых инструментов следует изначально разобраться с целями и сроками инвестирования.

Если стоит задача долгосрочного вложения с планомерным увеличением капитала, то следует обратить внимание на менее волатильные активы такие как облигации, валюты и обязательно уделить внимание диверсификации портфеля.

Если цель активное наращивание капитала, то уклон стоит делать в сторону более волатильных инструментов – акции, фьючерсы.

Для выбора компании в которую вы собираетесь инвестировать стоит использовать фундаментальный анализ, а для выбора точки входа, чтобы купить акции как можно выгоднее используйте технический анализ.

Так же при покупке любого инструмента следует обращать внимание такие показатели как волатильность и ликвидность.

И помните главное – торгуя на фондовом рынке неопределенность должна стать вашем лучшем другом. Всегда следует думать на несколько шагов вперёд и заранее планировать своё поведение в случае резких изменений цен. Если у вас не будет четкого плана, то в экстренной ситуации скорее всего вы зависните в ступоре и будете смотреть как на ваших глазах исчезают месячные зарплаты.