По оценкам Минфина, в 2023 году нефтегазовые доходы бюджета сократились примерно на четверть от показателя 2022 года. В основном - за счет газовой отрасли (у нефтяников падение на 11,2%, у газовиков - на десятки процентов). Это несмотря на то, что сам принцип расчета и взимания нефтегазовых налогов в течение года многократно пересматривался так, чтобы взимать их больше.
В бюджет 2024 года заложен рост сборов по этому направлению аж на треть. Но по мнению целого ряда экспертов рынка, которые сходятся с моим мнением, в 2024 году нефтегазовые доходы продолжат падать.
Почему? Кратко разберу все ключевые моменты далее. В них нет ничего сложного, все объяснения выглядят просто и логично.
Начнем с нефти. В бюджет-2024 заложена цена российской марки Urals выше 71 доллара за баррель. Но уже сейчас она выглядит нереальной: по последним данным того же Минфина средняя цена экспорта в декабре составила 64 доллара, то есть, на 10% меньше. Таким образом, даже при сохранении прежних, расчетных объемов экспорта, налоги с добычи и продажи нефти будут ниже на 10% (а не выше на 33%, как заложено в бюджет).
С газом все еще печальнее - там падает не только цена, но и объемы продаж. В европейском направлении экспорт сокращался в 2023 году чуть ли не ежемесячно, и тенденция к сокращению продолжается. В Китай сильно нарастить экспорт не получится из-за нехватки мощностей, к тому же цены поставок там (а значит, и рассчитываемые с них налоги) примерно вдвое ниже европейских.
Таким образом, чтобы заместить условный кубометр европейского экспорта газа китайским, нужно поставлять в Китай 2 кубометра.
Мировые цены на газ, даже сейчас, в разгар зимы, находятся на уровнях 3-5-годичной давности, они такие, как были до всех скачков 2021-2022 годов.
По данным Минфина, сборы НДПИ и экспортной пошлины по газу (2 ключевых газовых налога) в 2023 году сократились примерно вдвое, в сравнении с 2020 (1,8 против 3,5 трлн рублей).
И это при том, что Газпром сейчас и так "переобложен" налогами - государство старается "выжать" из него по максимуму, постоянно вводя дополнительные НДПИ и другие виды налоговой нагрузки. Последнее такое нововведение - обложение допналогом газового конденсата.
Из-за всех этих налогов и сокращения экспорта в профильном комитете Госдумы спрогнозировали, что к 2025 году убыточность Газпрома достигнет 1 трлн рублей в год.
Повышение тарифов на газ на внутреннем рынке для бизнеса с декабря 2023 года и для населения с июля 2024 года мало как повлияет на ситуацию внутри компании, поскольку 90% этого повышения напрямую будет забирать Минфин в виде, опять же, дополнительного НДПИ (это уже и так заложено в бюджет):
На фоне всего этого непонятно, за какие средства будет реализовываться программа газификации России, которая, согласно наставлениям президента и заявлениям главы Газпрома, должна происходить ускоренными темпами до 2030 года. За последнее время Газпром уже дважды сократил свои инвестиционные программы из-за нехватки средств.
Процитирую одного из экспертов:
Откуда будут браться деньги на реализацию всех этих поставленных задач по ускоренной газификации, по достижению 100% к 2030 году, вот это, честно говоря, непонятно. Если государство изымает все деньги, то это серьёзная угроза реализации всех заявленных задач.
Под серьезной угрозой теперь находится и развитие экспорта сжиженного газа, которым занимается, преимущественно, Новатэк. Речь о наложении санкций на "Арктик СПГ-2". Эксперты не берутся утверждать, будет ли реализован данный проект и в какой степени, но заявляют, что если да - это можно будет считать "подвигом" со стороны Новатэка:
Что касается новых проектов, в первую очередь, «Арктик-2», то руководство компании настроено по-боевому — будем запускаться. Но для этого, конечно, нужно совершить много подвигов. Насколько удастся их совершить — увидим в текущем году. К первой очереди оборудование в значительной степени было завезено, а вот с остальными очередями проблема, поскольку здесь всё больше оборудования приходилось смотреть не по изначальной схеме проекта.
Разумеется такой "подвиг" если и будет совершен, то принесет компании и бюджету гораздо меньше средств, чем было бы без санкций. Этот вопрос я разбирал в отдельной статье:
Проблем и угроз нефтегазовым доходам российского бюджета, ко всему прочему, теперь добавляют и хуситы, заблокировавшие Суэцкий канал. Это подтолкнуло нефтяные цены вверх совсем чуть-чуть, а вот расходы по доставке нефти в обход Африки увеличило очень сильно. И в первую очередь - именно для России, которая возила там нефть в направлении Индии и Китая.
Аналитики также отмечают заметное снижение нефтегазовых поступлений в бюджет в ноябре и декабре 2023 года, которое, судя по всему, будет оставаться на тех же низких уровнях и в первые месяцы 2024 года.
Поэтому откуда взять плюс треть нефтегазовых доходов - совершенно непонятно. Если, конечно, не рассматривать вариант соответствующей девальвации рубля. К слову, в 2023 году даже снижение курса рубля почти на 30% не помогло исполнить бюджет по нефтегазовым доходам. А теперь, представьте, что надо собрать их еще на треть больше...
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.