Как очень просто и довольно точно определить экономические тенденции и перспективы в стране, отдельно взятом секторе экономике, отдельно взятой компании? Достаточно посмотреть на динамику фондового рынка в целом, индекса отдельного сектора или цену акций отдельного эмитента. На глобальную динамику, разумеется, а не отдельные скачки, которые могут наблюдаться под влиянием каких-то сиюминутных факторов.
Вот если очень грубо по России. В 2022 году фондовый рынок обвалился - экономика обвалилась. В 2023 году рынок совершил восстановительный рост, но еще не поднялся до предобвальных значений - экономика совершила восстановительный рост, но не поднялась до предобвальных значений (если вычесть оборонный сектор, который не представлен на фондовом рынке, в советские времена его даже не включали в расчет ВВП, потому что он идет особняком).
Сбербанк хорошо растет - там все хорошо, рекордная прибыль. Газпром сильно упал и глухо залег на дно - там все плохо, сполз в убытки.
Это просто наглядные и более понятные россиянам примеры для понимания, как это работает.
И вот теперь посмотрим на китайский фондовый рынок, и увидим, что там ситуация очень печальная. Глобальный тренд на падение длится уже 3 года (с самого начала 2021 года), и в начале 2024 года он обновил минимум 2019 года, находится вблизи исторических минимальных значений последнего десятилетия.
Вот динамика ключевого фондового индекса Шанхайской биржи CSI 300 за последние 10 лет.
Последний виток снижения, как мы видим, начался со 2 полугодия 2023 года и продолжается до сих пор.
Это не такой резкий обвал, как был в России в 2022 году. Это именно плавное, поэтапное, но стабильное падение.
Например, с максимумов 2021 года рынок снизился на 44,6% за 3 года (в России обвал в 2 раза произошел менее чем за год). А последняя волна снижения с начала второго полугодия 2023 года составила пока 18%.
Это можно считать наглядной иллюстрацией к моей статье, опубликованной в конце декабря, в которой я утверждаю, что китайскому экономическому чуду приходит конец:
Эта статья вызвала бурную и даже агрессивную критику со стороны многих комментаторов. Но посмотрите теперь не только на фундаментальные факторы, описанные там, а и на их техническое отображение на графике фондового индекса. 3 года непрерывного падения никак не могут говорить об отсутствии серьезных проблем в экономике.
И да, то что китайскому экономическому чуду приходит конец - это не означает, что китайская экономика рухнет, а государство развалится, как многие почему-то это ошибочно понимают. Это означает, что больше не будет той сильной динамики роста, превосходящей показатели других стран, среднемировые показатели, средние показатели развивающейся группы.
Бурный рост китайской экономики уже останется в прошлом. Теперь это будет более слабый рост, не особо выделяющийся среди других стран, сопровождаемый множественными серьезными проблемами, описанными в статье по ссылке выше.
Китайская экономика уже сильно сдулась и продолжает сдуваться. Это реальность. И она не одна такая. "Экономическое чудо" в свое время пережила и Япония, но теперь там давно уже нет никаких чудес. И Италия, и Германия, и в каком-то плане даже Россия (в нулевые годы). Но все это в прошлом. Теперь и у Китая тоже будет в прошлом. Это нормально. Ничего постоянного нет, все течет, все меняется.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.