Решил поучаствовать в первичном размещении новых выпусков облигаций следующих эмитентов: «Полипласт» и «Новые технологии».
Кредитные рейтинги у этих компаний умеренно высокие и находятся на уровне A-.👍 На первый взгляд рейтинги выглядят абсолютно одинаково, но есть один важный нюанс⚠️, о котором мало кто говорит. Важно понимать, что идентичный уровень рейтинга не всегда говорит об одинаковой финансовой устойчивости компаний. Проверить это можно более простым поверхностным способом, чем, например, сравнением отчётностей и финансовых показателей эмитентов. Такая проверка подойдёт для первичного беглого анализа компаний. Подробно разобрал это в другой статье.📄
Итак, как уже было сказано, я не считаю обе эти компании одинаково надежными. Поэтому участвую в размещениях на разные суммы денег.💰
Полипласт
Эмитент является ведущим российским производителем химических добавок для строительной и промышленной отрасли. Компания уже 25 лет разрабатывает инновационные решения, которые применяются в различных сферах: от металлургии до легкой промышленности. Также следует отметить, что около 50% их продукции экспортируется в более чем 70 стран. А в 2023 году Полипласт был признан лучшим экспортёром России.🏆
Компания успешно конкурирует с иностранными лидерами химической отрасли: Chryso, BASF, Sika и Grace. Бизнес активно расширяется и показывал отличные результаты в 2023 и 2024 году.
В целом компания выглядит перспективно и интересно, однако есть три значительных фактора, которые заставляют меня задуматься.🤔 Первый – это высокая долговая нагрузка🏋, которая продолжает расти из-за масштабной инвестпрограммы. Второй – продолжение жесткой затяжной денежно-кредитной политики Банка России. Третий - это рейтинг компании, как и обещал, разберу этот нюанс в следующей статье.
Других выпусков Полипласта еще никогда не было среди моих активов. Поэтому решил добавить немного облигаций из этого выпуска в свой портфель💼 для диверсификации, т.к. они выглядят достаточно интересно😋 на фоне других предложений. Смотрите, при максимальном купоне и реинвестировании доходность к погашению составит 28.7% годовых.
Параметры выпуска Полипласт П02-БО-04:
- Купон фиксированный: до 25,5% годовых, ежемесячный
- Оферта: нет
- Амортизация: нет
- Срок обращения: 2 года
- Планируемый объем: 1 млрд рублей
- Доступен всем инвесторам
- Сбор заявок до: 15 апреля 15:00 (Сбор поручений у некоторых брокеров до 14:45)
- Дата размещения: 18 апреля 2025
Новые технологии
ООО «Новые технологии» - это материнская компания группы компаний «Новые технологии», которая занимается разработкой и производством погружного оборудования для добычи нефти🛢, оказывает услуги по сервисному обслуживанию и ремонту, а также аренде погружного и наземного оборудования. Уже более 12 лет эмитент оказывает полный комплекс своих услуг. Входит в топ-5 российских производителей погружного оборудования для нефтедобычи. Компания выглядит довольно надежно и уже достойно прошла часть затянувшегося кризиса. Бизнес эмитента, на мой взгляд, достаточно устойчивый💪, поэтому в течение 2 лет серьёзных проблем, скорее всего, не возникнет.
Для себя вижу два значительных и связанных друг с другом риска. Первый - это высокая долговая нагрузка.🏋 Более 70% долга☝️ составляют займы с плавающей ставкой. Второй – продолжение жесткой затяжной денежно-кредитной политики Банка России, что в свою очередь, как вы понимаете, существенно повлияет на реализацию первого риска.
Тем не менее соотношение риск/доходность считаю вполне приемлемым. Новые облигации выглядят особенно интересно, при условии, что ставка купона будет 24,5%. А при реинвестировании купонов доходность к погашению составит 27,45% годовых.👍 При минимальном размере купона 22.5% доходность будет 24,97% годовых. Поменьше, но меня устроит зафиксировать такую доходность на 2 года. Поэтому выставил заявку с минимальным размером купона, чтобы она обязательно была исполнена не зависимо от итогового размера купона.😎
Параметры выпуска НовТехн 001Р-05:
- Купон фиксированный: до 24,5% годовых, ежемесячный
- Оферта: нет
- Амортизация: нет
- Срок обращения: 2 года
- Доступен всем инвесторам
- Сбор заявок до: 15 апреля 15:00 (Сбор поручений у некоторых брокеров до 14:45)
- Дата размещения: 18 апреля 2025
А вы планируете участвовать или просто понаблюдаете со стороны?😉
📍Не является инвестиционной рекомендацией!
Каждый лайк👍, комментарий и подписка очень ценны для развивающегося канала. Всем профита и удачных инвестиций!😃👌
#долговыебумаги #ежемесячныйкупон #первичныеразмещения