Минфин опубликовал данные о предварительной оценке исполнения бюджета по итогам марта и уже, получается, первого квартала. Вот эти данные.
Что мы здесь видим?
Нефтегазовые доходы по итогам квартала снизились почти на 10% в годовом выражении. При этом базовые нефтегазовые доходы по итогам марта впервые в этом году показали отрицательную динамику. Базовые - это те, которые рассчитываются от цены продажи нефти до 60 долларов за баррель. Когда они не исполняются и получается отклонение от плана, Минфин начинает тратить деньги из ФНБ на покрытие недостающей части, согласно бюджетному правилу, что уже, собственно, и началось с 7 апреля.
Неисполнение базовых доходов означает, что российская нефть в марте продавалась в среднем по цене менее 60 долларов за баррель, ранее была озвучена и точная цифра - 58,99 долларов - все нефтегазовые налоги рассчитывались от нее. Падение нефтегазовых доходов в марте по отношению к февралю составило 17%. Все данные по этой части я более подробно разбирал в отдельной статье:
И все это, замечу, еще ДО того сильного обвала нефтяных цен, который мы наблюдаем уже в начале апреля.
Обычно в комментариях к данным Минфин пишет, что все хорошо и здорово, все исполняется, чего не хватает - догоним, что в излишке - сократим, и т.п. На этот раз там сказано следующее:
Поступление нефтегазовых доходов в первом квартале текущего года при этом сложилось на уровне, превышающем их базовый размер, однако существуют риски их снижения вследствие ослабления ценовой конъюнктуры.
Ну вот, за квартал в целом цена сложилась выше базовой, в марте - уже ниже, в апреле она упадет сильно ниже, и Минфин заранее мягко намекнул на это фразой о том, что "существуют риски" снижения доходов.
По ненефтегазовым доходам рост год к году составляет чуть более 10%, однако в сравнении с годовым планом, необходимым для исполнения бюджета в принятом виде, их за квартал собрано менее 22% - тут уже заметно недовыполнение (в среднем, за квартал ориентир 25% при равномерном распределении). Падение ненефтегазовых доходов - результат сильного замедления экономики в 1-м квартале. Меньше производства, торговли - меньше налогов.
Ну и главный бич бюджета-2025 - это, конечно же, расходы. По итогам квартала они превысили прошлогодний уровень на 24,5%, тогда как доходы в целом - только на 3,8%. Как говорится, почувствуйте разницу.
Также за квартал уже выполнено почти 38% годового плана по госзакупкам, а ведь впереди еще 3 квартала, и особенно четвертый, где в декабре всегда оплачиваются, как минимум, двойные месячные расходы. Стоит полагать, что далее Минфин встанет в позицию жесткой экономии и сокращения всего, чего можно, ну, помимо "приоритетных" сфер.
Такой опережающий рост расходов стал главной причиной роста дефицита. По итогам квартала он составил 2,2 трлн рублей. По итогам первых двух месяцев, в которых были оплачены все авансовые платежи по госконтрактам ОПК, дефицит составлял 2,7 трлн. В марте таких массовых оплат уже не было, но сильного падения дефицита при этом не наблюдается, он по-прежнему вдвое превышает годовой план.
В сравнении с двумя предыдущими годами, где подобным образом крупные траты проходили в начале года, в 2025 году ситуация с бюджетом сильно отличается от прошлогодних в худшую сторону. Ну и не стоит забывать, что самым показательным будет декабрь, где хлынут окончательные оплаты тех контрактов, которые было предоплачены в январе-феврале.
Вот такая ситуация.
Примечательно также, что данные Казначейства по исполнению бюджета за первые 2 месяца не совпали с данными Минфина в худшую сторону. Там насчитали дефицит аж 3,8 трлн рублей, тогда как у Минфина было только 2,7 трлн.
Доходы бюджета в январе и феврале, по данным казначейства, составили 3,923 трлн руб., тогда как Минфин предварительно оценивал их в 5,344 трлн руб., расходы — 7,764 трлн руб. против оценки Минфина в 8,045 трлн руб.
Казначейство видит движения по счетам Минфина, и по ним судит о его доходах и расходах. Минфин мог недоучесть часть расходов или "докинуть" доходов в одном месяце, но в этом случае ему придется зачесть или вычесть их в другом.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить и замотивировать автора писать больше можно через донат - Дзен ввел функцию поддержки авторов на фоне снижения доходов от монетизации каналов. Кнопка доната справа под статьей или в шапке канала в вебверсии или по ссылке.