Примерно с середины марта на графиках валютных курсов начала вырисовываться динамика, очень напоминающая режим фиксированного курса. Чем дольше она продолжалась, тем больше я убеждался в том, что мне не показалось. А в последние два дня я убедился в этом на 100%.
Смотрим на график, видим эту невероятно ровную линию, которой за последние три года не была аж никогда. Вот вообще, наоборот, колебания с каждым разом становились все сильнее и сильнее (просто посмотрите, как вел себя график до этого в последние месяцы). Это что у нас, экономика прям стабилизировалась как никогда?
Ну а последние 2 дня - это вообще нечто. Мировые рынки валятся. Вообще все! Фондовый рынок России валится рекордно 13 дней подряд (такого не было вообще никогда в истории). Все виды сырья валятся. Мировой валютный рынок дико скачет. Нефть обвалилась уже процентов на 15 за 2 дня. А что рубль? Ну чуть-чуть сильнее пошатался, чем до этого, и остался на том же месте.
При хотя бы наполовину рыночном курсе, такое в текущей ситуации просто не-воз-мож-но. Значит, окончательно и бесповоротно убеждаюсь в том, что сейчас курс рубля в России жестко фиксируют! Как говорится, докатились.
Как именно его фиксируют технически - я не знаю, меня в это, разумеется, никто не посвящает, а Эльвира Набиуллина делает вид в своих заявлениях, что она не в курсе (все время говорит: не знаю, насколько устойчивым будет это укрепление...).
Но думаю, что это технически сделать не так сложно. Валютный рынок в России за последние годы сильно сдулся, объемы там маленькие, большую часть экспорта-импорта перевели в рубли, торгами управляют крупные банки (а это госбанки), все данные по торгам засекречены. В феврале ЦБ впервые не выложил статистику нетто-покупок и нетто-продаж валюты в разрезе эмитентов (тогда рубль уже начал нездорово укрепляться).
Вот, с операциями репо ЦБ опять зачастил. Не на поддержку ли курса он их выдает госбанкам? Ну, помимо того, что на покупку ОФЗ. Это так, предположение.
В общем, неважно как, но курс фиксируется и точка. По-моему, это уже очевидно.
Зато можно объяснить, зачем это делается. Это такая оригинальная мера борьбы с инфляцией, но им важна не столько инфляция, сколько ключевая ставка. Сбив инфляцию крепким рублем, хотят побыстрее снижать ставку для хоть какого-то спасения/оживления экономики.
Это ну такая себе стратегия (в статье выше описал подробно, что я об этом думаю). Но похоже, она именно такая за неимением другой. И сейчас курсу не дают уходить ни вверх, ни вниз, он совершенно ненормально для ситуации упорно болтается где-то в районе 84-85 рублей за доллар. Как только чуть выходит из этого диапазона, неведомая сила возвращает его туда обратно.
И вот, соответственно, поступают вопросы: а как долго его смогут там удерживать?
Ну, опять же, меня в эти планы никто не посвящает, и я не могу знать, что в голове у тех, кто задумал такую стратегию. Но могу сказать следующее.
Во-первых, чем дольше курс будут так удерживать - тем сложнее будет это делать. Так всегда при фиксированном курсе.
Во-вторых, чем дольше курс будут удерживать - тем сильнее он улетит вверх, когда удерживать перестанут. Так тоже всегда при фиксированном курсе.
В-третьих, курс обязательно нужно будет ослаблять к концу года для сведения бюджета. И чем дольше его до этого будут удерживать - тем сильнее придется ослаблять в конце. Так тоже всегда с российским бюджетом.
Вот, только недавно посчитал, какой курс нужен бюджету при текущей обвалившейся цене нефти, и ужаснулся: там уже за 130.
Следующий важный момент. Это при плавающем и рыночном режиме валютного курса он меняется слабо, и снижается/растет медленно. А вот при фиксированном - там все совсем не так. Там могут объявить, что сегодня курс 85, завтра 100, а послезавтра 150 (цифры от балды).
И подобных примеров уже множество и в других странах с фиксированными режимами курсов (сейчас это как раз, в основном, подсанкционные страны, вот, к примеру, Иран).
И в России такие примеры были в 90-е годы, когда применялся режим фиксированного валютного курса.
Так что, то невозмутимое спокойствие, что мы сейчас наблюдаем у рубля при грандиозном обвале мировых рынков, в свое время еще аукнется. А когда оно наступит - тут предлагаю раскладывать карты или кидать кубики, кому что ближе.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить и замотивировать автора писать больше можно через донат - Дзен ввел функцию поддержки авторов на фоне снижения доходов от монетизации каналов. Кнопка доната справа под статьей или в шапке канала в вебверсии или по ссылке.