По итогам 2023 года банковский сектор России покажет прибыль около 3 трлн рублей, что является рекордным значением за всю историю. Уже за 9 месяцев есть точная цифра по прибыли - 2,67 трлн, что на 12,9% больше, чем за весь 2021 год.
Судя по комментариям, многие недолюбливают банки, и новости о росте их прибыли воспринимают негативно. Потому что они "наживаются на простых людях". Таких людей я могу заранее успокоить: 2023 год - это, вероятнее всего, единичный результат, а не "ступенька" в последовательном росте прибыли. В следующем году прибыль банков практически наверняка будет меньше. И в последующие - тоже.
Например, так считают эксперты рейтингового агентства Эксперт-РА, и я тоже придерживаюсь такой точки зрения. Далее подробнее поясню, почему.
Самый главный фактор - это вероятное сильное замедление темпов и доходности кредитования. От кредитов банки, собственно, всегда получали основные доходы.
В последние 3 года кредитование росло повышенными темпами, благодаря действию большого количества льготных программ, в частности - льготной ипотеки. Теперь эти программы, судя по всему, наконец, собираются серьезно сворачивать. Потому что дальнейшее их продление в прежних объемах с большой вероятностью приведет к системному кризису на рынке недвижимости (там он уже начинает вырисовываться) и, как следствие, в банковском секторе.
Банки уже не будут выдавать так много льготных кредитов, как в предыдущие годы и даже как в текущем 2023 году. А нельготные смогут себе позволить гораздо меньшее число заемщиков.
На это повлияет, во-первых, рост кредитных ставок из-за ужесточения денежно-кредитной политики Центробанка: регулятор четко дает понять, что высокие ставки - это надолго. Во всяком случае, весь 2024 год ставка почти наверняка будет двухзначной, вопрос еще в том, насколько двухзначной.
Во-вторых, ужесточение требований к банкам в части кредитных рисков, постепенное снижение так называемых макропруденциальных лимитов - максимальной доли в кредитном портфеле для заемщиков с разными значениями долговой нагрузки.
В-третьих, рост закредитованности населения, которая постоянно бьет рекорды и, соответственно, негативно влияет на платежеспособность.
Корпоративные клиенты также будут брать меньше кредитов из-за высоких ставок. Более крупный бизнес сейчас предпочитает занимать деньги через выпуски облигаций. А мелкому и среднему придется какое-то время "потерпеть" без кредитов, потому как с высокими ставками многие их просто не потянут.
На фоне снижения процентных доходов по кредитам у банков, наоборот, вырастут процентные расходы по депозитам, опять же, из-за высокой ключевой ставки. Не принимать вклады они не могут - им нужны новые ресурсы взамен старых возвращенных. Но новые вклады они будут принимать под новые высокие ставки, а старые кредиты будут оплачиваться по старым низким. Которые даже часто будут оказываться ниже текущих депозитных ставок, то есть, процентный доход банка по старым кредитам окажется вообще отрицательным.
Более подробно я описывал все это, когда объяснял, чем банкам невыгодно повышение ключевой ставки, там есть и другие моменты:
Аналитики эксперт-РА считают, что после прибыли в 3 трлн рублей в 2023 году, в 2024 году банковский сектор покажет прибыль не выше 1,7-1,9 трлн рублей, что более чем на треть меньше. И рекорд в 3 трлн не будет перекрыт еще несколько лет, даже несмотря на инфляцию.
Какие важные выводы можно из этого сделать?
Ну, во-первых, текущий рекордный финрезультат банков я не считаю чем-то плохим. Он полезен не только с точки зрения экономики государства (больше прибыль - больше налогов и дивидендов от госбанков в бюджет), но и с точки зрения, например, фондового рынка и его мелких инвесторов, коих сейчас насчитываются миллионы.
Локомотивом российского рынка у нас является банк - Сбербанк с долей в индексе ММВБ около 15%. И он своим рекордным финрезультатом (процентов 40 от общей прибыли банковского сектора) неплохо потащил этот рынок вверх, сыграл в этом росте, который наблюдался вплоть до сентября, очень важную роль.
Но теперь стоит задуматься о том, что в следующие годы этого уже не будет. И конкретно акции Сбербанка - это не то, что растет в цене всегда. Тем более, на фоне резко выросших ставок денежного рынка, этот актив уже будет выглядеть не столь привлекательным. И мы это видим уже на текущем откате котировок:
Так что, я бы не рекомендовал сейчас возлагать большие надежды на рост Сбера в следующем году, особенно после выплаты дивидендов. Потому как финрезультат, вероятнее всего, будет уже поскромнее и дивиденды тоже. А значит особого роста акций не будет, даже может быть падение.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.