Уже в пятницу, 15 декабря состоится очередное заседание Банка России по ключевой ставке. Последнее в этом году. Ставка точно не снизится, и аналитики ожидают, что скорее будет повышена еще, чем сохранится на прежнем уровне. Вопрос лишь в том - на сколько: на 1% или 2%?
В России уже сформировалось целое "общественное движение" против высокой ключевой ставки, Центробанка и лично его руководителя. К нему примкнули уже не только отдельные СМИ, но и представители крупного бизнеса, депутаты и даже непосредственные подчиненные ЦБ - банки негодуют.
По моему мнению, ЦБ поступает с ключевой ставкой правильно, не раз об этом писал. Но мое мнение не имеет никакого значения. А имеет значение, например, мнение российского президента, который принимает все ключевые решения в стране. И вот не так давно он в этом своем мнении начал мягко, аккуратно, не очень внятно, но все же выражать поддержку Центробанку в его действиях. Сначала - во время приема у себя главы ВТБ Андрея Костина. А потом - во время выступления на инвестиционном форуме "Россия зовет!".
Два раза подряд - это уже больше, чем просто совпадение.
И вот сторонники противоположного мнения (что ставку надо снижать, а не повышать, потому что высокая ставка "убивает экономику") сейчас должны задаться вопросом: как так? Почему президент встал на сторону Набиуллиной? Он что, хочет "убить экономику"? Неужели он в этом заинтересован?
И вот тут, помимо того, что высокая ключевая ставка не убивает экономику, вопреки тиражируемому мнению, что я подробно объяснял в отдельной статье,
есть и другой очень значимый фактор. Причем значимый конкретно для президента, и конкретно сейчас. Это фактор предстоящих выборов. Перед которыми очень, ну просто очень нужно продемонстрировать электорату какие-то успехи, прорывы, рывки и что там еще.
И вот для этого электората в плане экономических успехов становится все менее важно сколько нефти экспортировал Сечин, на сколько процентов за год выросла торговля с Индией, как Россию поддерживают и любят африканские страны или как замерзает Европа без российского газа. Для него на первом месте стоят вопросы личного финансового благосостояния: зарплаты, пенсии, цены.
Для простого обывателя экономический рост - это когда зарплаты или пенсии начинает хватать на оплату большего числа товаров и услуг и еще остается. Я даже объяснял это в отдельной статье:
А когда зарплаты или пенсии хватает на все меньшее количество товаров и услуг - тогда, с точки зрения народа, происходит экономический спад. Вне зависимости от процентов ВВП, промпроизводства или экспорта баррелей в сутки. У людей есть личный кошелек и холодильник. Они видят, что дорожают продукты. Видят, что дорожает бензин. Видят, что дорожают коммунальные услуги. Видят, что все это дорожает сильнее, чем проиндексировали их зарплату или пенсию. И отсюда делают выводы об экономической ситуации в стране.
И вот перед выборами, по сложившейся традиции, действующей власти, действующему президенту нужно максимально показать изменение экономической ситуации в стране именно вот так, глазами простого народа, в лучшую сторону. Конечно, не с целью выиграть выборы, какая конкуренция, о чем вы. А с целью обеспечить максимальную реальность, легитимность их результата, опять же, в глазах населения.
И вот, на это уже сейчас и в ближайшие 3 месяца до выборов, будут направлены все усилия финансовых ведомств страны. Уверен, что и ЦБ, и Минфин, и Минэкономразвития получили именно такую первостепенную задачу. А все экономические росты, исполнение бюджета и прочее - это тоже важно, но потом. Начиная с апреля. А до марта экономическая задача №1 - борьба с инфляцией!
Поэтому президент и начал намекать на свою поддержку действий ЦБ. Поэтому ЦБ и будет продолжать такие действия, несмотря на шквал критики и протестов. И не только такие: с января он начнет проводить еще и валютные интервенции для укрепления курса рубля, а значит - и снижения инфляции:
Поставлена задача показать не "бумажный" а реальный результат снижения инфляции. Так, чтобы человек пришел в магазин и увидел, что яйца/сахар/гречка/мясо или что он там покупает стали дешевле. Чтобы люди поверили в снижение инфляции.
Разумеется, задачка не из легких. Я бы сказал, она просто повышенной сложности в нынешних условиях. Но, полагаю, все силы финансовых ведомств сейчас будут направлены на достижение этого результата. Соответственно, все их действия, в т.ч. и с ключевой ставкой, будут осуществляться в этом направлении.
Помимо этого, народу обязательно подкинут какие-нибудь выплаты, льготы, финансовую помощь. Вероятно, о них будет объявлено уже в этот четверг.
С точки зрения росстатовских показателей инфляции, сейчас она находится в восходящем тренде - стабильный рост с каждым месяцем, начиная с апреля.
В декабре, полагаю, рост точно продолжится. А вот в январе-феврале путем титанических усилий можно попробовать достичь того, чтобы он примерно остановился. Не уверен, что получится, но если вероятность и есть - то именно в эти 2 месяца.
А дальше будет очень резкий скачок инфляции вверх - уже по итогам марта, апреля, мая, она официально уйдет на хорошие двухзначные уровни. Почему? Да посмотрите на график выше - какая там низкая база сравнения. Сейчас мы сравниваем инфляцию с ростом на 12-13%, и она получается 7,5%. А в марте-мае будем сравнивать с ростом на 2,5-3,5%. И так она легко может оказаться 15% и даже выше (общий результат двух лет в этом случае будет одинаковым).
Так что, с точки зрения властей, хорошо, что выборы пройдут уже в марте, и что там получится с инфляцией по итогам марта - уже не столь важно. Но скачок точно будет, даже чисто по техническим причинам.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.