"Инарктика" объявила SPO на "Московской бирже"
На днях делал статью про IPO, где разобрал что это и какие подводные камни могут быть.
ПАО "Инарктика", ведущий производитель атлантического лосося и форели в России объявило о начале вторичного размещения обыкновенных акций на "Московской бирже".
Акции в моменте упали на 4,6%, к концу дня падение составило 2,32%. Я считаю это чисто техническое падение, фундаментально у компании ничего не изменилось.
Так что же такое SPO - публичное размещение акций, которые принадлежат уже существующим акционерам. Как правило, создателям компании или венчурным фондам.
В данном случае как сообщается в пресс-релизе компании, в рамках размещения продающие акционеры это - ООО "Инарктика Северо-Запад" и АО "ИГС Инвест" - предложат пакет обыкновенных акций компании в размере 3,3 млн штук, что составляет около 4% от общего количества акций.
Вопросов к ООО "Инарктика Северо-Запад" лично у меня нет, это действующая организация, а вот к АО "ИГС Инвест" они есть даже у меня, меня смущает регистрация фирмы, это сентябрь 2023 года, с уставным капиталом 20 000 рублей. Основной вид деятельности согласно ОКВЭД 64.20 - этот класс включает деятельность холдинговых компаний, т. е. подразделений, владеющих активами (контрольным пакетом акций) группы дочерних корпораций с целью контроля и управления ими.
"ИГС Инвест" принадлежит гендиректору "Инарктики" Илье Соснову. Как распределяется продаваемый объем между квазиказначейским пакетом и пакетом Соснова, в сообщении компании не указано. Также в компании заявили, что пропорция будет определена по результатам сбора книги заявок. Реинвестирование в компанию средств, которые получит от SPO "ИГС Инвест", через механизм последующей допэмиссии акций не предусматривается.
В результате SPO компания планирует увеличить долю акций в свободном обращении до не менее 18%, часть средств будет направлена на развитие бизнеса.
Ценовой диапазон предложения составит от 900 до 968,5 рубля за за бумагу. Верхняя планка соответствует цене закрытия в среду, нижняя - дисконту к ней в размере около 7%. Объем привлечения в случае размещения по нижней границе составит около 3 млрд рублей.
В "Инарктике" ожидают, что итоговая цена не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок, но будет установлена в границах ценового диапазона.
Сбор заявок на участие в SPO начнется 23 ноября и продлится по 29 ноября, но может быть закрыт досрочно по решению продающих акционеров - предупредила компания.
Вырученные в результате средства "Инарктика" планирует направить на развитие бизнеса и общекорпоративные цели.
Компания ежеквартально выплачивает дивиденды. В конце октября совет директоров рекомендовал дивиденды за 9 месяцев этого года в размере 19 рублей на акцию. Общая сумма составит 1,669 млрд рублей. По итогам первого квартала компания выплатила 16 рублей на акцию (1,406 млрд рублей), полугодия - 10 рублей (878,766 млн рублей).
"Инарктика" занимается выращиванием рыбы в акватории Баренцева моря в Мурманской области, а также форели в озерах Карелии. Ей принадлежат 10 ферм по выращиванию атлантического лосося и морской форели в Баренцевом море, 3 площадки по выращиванию радужной форели на Сегозере в Карелии. Потенциал выращивания рыбы в этих водоемах оценивается в 60 тыс. тонн (в живом весе).
Выручка компании за 9 месяцев этого года составила 20 млрд рублей, что на 10% больше, чем за аналогичный период прошлого года. EBITDA снизилась на 9%, до 9,028 млрд рублей, EBITDA margin - до 45% с 55% годом ранее. За 9 месяцев компания реализовала 20,3 тыс. тонн продукции, что на 6% больше, чем в январе-сентябре прошлого года.
И так что мы имеем. Есть два основных продавца ООО "Инарктика Северо-Запад" и АО "ИГС Инвест". Кто сколько будет продавать не понятно, известно только общее количество акций к продаже, оно не большое, это позитив.
Часть денег все таки должны вернуться в бизнес, но с оговоркой "на развитие бизнеса и общекорпоративные цели" - по мне это очень размытая формулировка. Возможно нужно выдать премии ТОП менеджерам перед новым годом - это негатив.
Также понятно, что деньги от продажи акций, фонд АО "ИГС Инвест" реинвестировать обратно в бизнес не будет, это тоже негатив. Возможно будет банкротство фонда.
Что буду делать я? так как держу акции этой компании в своем ИИС (писал тут), если цена уйдет ниже минимального порога, то буду продавать и фиксировать прибыль. До этого момента буду наблюдать, в моем опыте инвестирования и в моем портфеле, еще не было компаний, которые проводили бы SPO.
Как показывает история, это нормальная практика, через которую прошли почти все крупные компании США.
В целом мой взгляд на компанию не изменился, посмотрите сколько стоит рыба в магазине. Она уже дороже мяса и тенденция эта не последних лет, знаю это не понаслышке, я сам родом с Дальнего Востока. И я помню сколько стоила красная рыба в 2012-2013 годах, так как был руководителем отдела который продавал мясо и красную рыбу в том числе.
Лично я очень люблю красную рыбу, писал тут и тут.
На данный момент мощности компании реализованы на 1/3. Так что есть куда еще расти.
Интересное из последнего: