Финансовые инструменты на основе блокчейна, называемые криптосинтетическими активами, имитируют стоимость и поведение реальных активов или финансовых инструментов.
Синтетические криптоактивы, или просто синтетические активы, представляют собой класс цифровых финансовых инструментов, созданных для имитации стоимости и характеристик реальных финансовых активов, таких как акции, товары, валюты или даже другие криптовалюты, без фактического владения базовыми активами.
Эти искусственные активы создаются с помощью сложных финансовых деривативов и смарт-контрактов на блокчейн-платформах, в основном в экосистемах децентрализованных финансов (DeFi). Важными характеристиками криптовалютных синтетических активов являются возможность создания децентрализованных смарт-контрактов на таких блокчейн-системах, как Ethereum, использование залога для обеспечения стоимости, точное отслеживание целевых цен на активы и создание гибких продуктов с кредитным плечом или производных инструментов.
Пользователи DeFi теперь имеют доступ к более широкому спектру финансовых рынков и активов, что снижает их зависимость от традиционных посредников. Однако следует проявлять осторожность, поскольку эти инструменты усложняют и повышают риск, что требует глубокого знания их принципов работы и влияния на инвестиционные стратегии.
Традиционные и криптовалютные синтетические активы
Традиционные активы — это материальные или денежные объекты, такие как акции, облигации и товары, обмениваемые на существующих финансовых рынках. В отличие от них, криптовалютные синтетические активы — это цифровые сущности, созданные на основе технологии блокчейн и призванные повторять стоимость и характеристики этих традиционных активов.
Принципиальное различие между традиционными и криптосинтетическими активами заключается в том, что традиционные активы имеют физическую или бумажную форму, в то время как криптосинтетические активы существуют только в цифровой форме в блокчейн-сетях. Хотя криптосинтетические активы имеют преимущества перед традиционными активами с точки зрения доступности, ликвидности и программируемости, они также связаны с уникальными рисками и сложностями.
Виды криптовалютных синтетических активов
Криптовалютные синтетические активы бывают разных видов: синтетические стейблкоины, токенизированные товары и акции, левериджные и инверсные токены, а также доходные синтетические активы.
Синтетические стейблкоины
Цифровые токены, известные как синтетические стейблкоины, призваны имитировать ценность и стабильность фиатных денег. Они дают возможность обмениваться товарами и услугами и хранить ценность в криптовалютной экосистеме, не испытывая при этом волатильности криптовалют.
Одним из примеров синтетического стейблкоина является sUSD. Его цель — предоставить пользователям доступ к стабильной форме цифровой наличности, которая соответствует стоимости фиатной валюты.
Токенизированные сырьевые товары и акции
Товары и акции, прошедшие токенизацию, являются цифровым представлением реальных активов, таких как золото, нефть, акции и другие товары, в блокчейнах. Эти синтетические активы позволяют децентрализовано владеть и обменивать обычные активы.
Примером синтетического актива, отслеживающего цену на сырую нефть, является MineToken — цифровой финансовый актив, выпускаемый "Норникелем".
Левериджные и инверсные токены
Синтетические активы, известные как левериджные и инверсные токены, разрабатываются для усиления или противодействия изменению цены базового актива: инверсные токены получают прибыль при снижении цены базового актива, а левериджные токены увеличивают прибыль и убытки.
Например, BTC3L (Binance Leveraged Tokens) может давать ежедневную прибыль, в три раза превышающую цену Биткоина. BTC3L должен вырасти на 3%, если BTC вырастет на 1%.
Доходные синтетические активы
В экосистеме DeFi синтетические доходные активы приносят владельцам доход через стейкинг или кредитование, предоставляя возможность получения пассивного дохода.
Примером синтетического актива является cDAI, разработанный в рамках протокола Compound. Стейблкоины DAI могут быть размещены для участия в кредитных операциях на платформе Compound и получения процентов. Поскольку cDAI начисляет проценты держателям с течением времени, он квалифицируется как синтетический актив, приносящий доход.
Области применения криптовалютных синтетических активов
Криптовалютные синтетические активы могут быть использованы трейдерами, стремящимися к увеличению прибыли, инвесторами, диверсифицирующими свои активы, или любителями DeFi, занимающимися доходным фермерством.
Возможности для трейдинга и инвестирования
Синтетические криптоактивы открывают доступ к разнообразным торговым и инвестиционным возможностям. Они позволяют трейдерам участвовать в торговле с использованием кредитного плеча, повышая их подверженность колебаниям рынка и потенциально обеспечивая больший доход (или убыток), чем при обычной торговле.
Кроме того, синтетические активы охватывают широкий спектр базовых активов в криптовалютной экосистеме, включая акции и сырьевые товары, что дает инвесторам простой способ диверсификации портфелей.
Доходное фермерство и обеспечение ликвидности
Пользователи, владеющие криптовалютными синтетическими активами в DeFi-протоколах, могут заниматься доходным фермерством, получая поощрения в виде дополнительных синтетических активов или токенов управления за активное участие в предоставлении ликвидности и DeFi-операциях.
Синтетические активы значительно увеличивают пулы ликвидности и общую ликвидность DeFi-платформ, что необходимо для обеспечения эффективной торговли и кредитования в экосистеме DeFi.
Управление рисками и стратегии хеджирования
Синтетические активы предоставляют мощные инструменты управления рисками и возможности хеджирования. Трейдеры и инвесторы могут использовать инверсные синтетические активы в качестве эффективного хеджирования для защиты своих портфелей от снижения стоимости базовых активов.
Синтетические стейблкоины представляют собой децентрализованную альтернативу обычным стейблкоинам, защищая стоимость активов в условиях присущей рынку волатильности.
Роль DeFi в создании и торговле синтетическими активами
Предоставляя пользователям возможность создавать, торговать и диверсифицировать свои портфели с помощью синтетических активов, DeFi демократизирует финансы, изменяя существующие финансовые системы и способствуя расширению доступа к финансовым услугам во всем мире.
Разработка и торговля синтетическими активами имеют фундаментальное значение для изменения традиционной финансовой среды, и DeFi является ключевым участником в этом процессе. DeFi-платформы революционизируют способы взаимодействия с финансовыми инструментами, используя технологию блокчейн и смарт-контракты для упрощения процесса создания, выпуска и торговли синтетическими активами.
- DeFi устраняет необходимость в посредниках, повышая доступность и производительность. Пользователи могут выпускать токены, воспроизводящие стоимость реальных активов, таких как акции, сырьевые товары и фиатные валюты.
- Открытый и инклюзивный дизайн DeFi способствует инновациям, позволяя программистам тестировать различные конструкции синтетических активов и торговые стратегии. Предоставляя потребителям круглосуточный доступ к широкому спектру активов, эта инновация демократизировала доступ к международным рынкам.
DeFi-платформы также предлагают пулы ликвидности, где пользователи могут легко торговать синтетическими активами. Эти системы способствуют развитию доходного фермерства, вознаграждая пользователей за участие в экосистеме.
Преимущества синтетических криптоактивов
Криптографические синтетические активы предоставляют множество преимуществ для цифрового финансового пространства. Возможность доступа к различным активам, включая традиционные акции, товары и валюты, является наиболее важным из этих преимуществ, поскольку позволяет легко диверсифицировать криптопортфели, снижая риски и совершенствуя инвестиционные стратегии.
Синтетические активы открывают возможности для использования кредитного плеча. Они играют важную роль в системе DeFi, позволяя активно участвовать в доходном фермерстве и обеспечении ликвидности, получая за это вознаграждение.
Кроме того, синтетические активы служат основой для пулов ликвидности, повышая общую ликвидность DeFi-платформ — важнейший компонент, обеспечивающий эффективную торговую деятельность. Эти активы также служат важнейшими инструментами управления рисками, позволяя защитить свои инвестиции от волатильности.
Проблемы и риски, связанные с синтетическими активами
Хотя синтетические активы открывают новые возможности и решения, они не лишены трудностей и опасностей, таких как недостатки смарт-контрактов, проблемы с ликвидностью, непредсказуемость регулирования и проблемы, связанные с оракулами.
Использование синтетических активов в криптовалютной и блокчейн-индустрии сопряжено с рядом рисков и проблем, которые необходимо тщательно изучить. Одно из главных опасений — возможность дефектов или эксплойтов смарт-контрактов, которые могут привести к значительным потерям. Например, в ходе печально известной атаки на The DAO в 2016 году уязвимость смарт-контракта привела к краже Эфира (ETH) на сумму около $50 млн.
Другой проблемой является ликвидность рынка, поскольку некоторые синтетические активы могут обладать меньшей ликвидностью, чем их аналоги в реальном мире. Это может привести к манипулированию ценами или их проскальзыванию в ходе торгов, что негативно скажется на стабильности рынка в целом.
Серьезную обеспокоенность продолжает вызывать регуляторный надзор, поскольку правительства разных стран мира пытаются определить и контролировать эти уникальные финансовые продукты. Примером возможных юридических трудностей, с которыми могут столкнуться синтетические активы, могут служить продолжающиеся судебные споры и изменения в законодательстве, связанные со стейблкоинами, такими как Tether (USDT).
Наконец, чрезмерная зависимость от оракловых систем, предоставляющих смарт-контрактам доступ к реальным данным, создает риски безопасности. Например, в случае компрометации оракула он может предложить ошибочные данные, что может повлиять на полезность и стоимость искусственных активов, которые на него опираются.
Вся информация в статье носит исключительно информационный характер и не является торговой рекомендацией или призывами к каким-либо инвестициям.
Торговля криптовалютами сопряжена с финансовыми рисками и вы должны принимать собственные решения, основываясь на своих финансовых возможностях и аналитических данных.