Стейблкоины дают пользователям опыт как фиатного, так и криптовалютного мира, предлагая стабильность, сравнимую с фидуциарными деньгами, и скорость перевода, обеспеченную блокчейнами.
USDT, USDC и BUSD являются одними из известных стейблкоинов. Все три токена обеспечены 1:1 соответствующими резервными валютами, что дает им стабильность цены. Однако между ними есть несколько ключевых различий.
Что такое стейблкоины
Стейблкоины — это криптовалютные токены, стоимость которых привязана к стоимости стабильного актива, например, фиатных денег или золота. Фиатные стабильные монеты часто привязываются к стоимости доллара в соотношении 1:1.
Как следует из названия, стейблкоины дают стабильность и значительно меньшую волатильность, чем другие криптоактивы, такие как Биткоин (BTC) и Эфириум (ETH). К преимуществам стейблкоинов можно отнести:
- Фиатная основа: технология блокчейн делает транзакции безопасными, а тот факт, что они обеспечены фиатной валютой, добавляет дополнительный уровень безопасности для инвесторов.
- Доступность: в то время как обычные банки закрыты по выходным или праздникам, вы все равно можете воспользоваться криптовалютными биржами, чтобы получить необходимую вам валюту. Эти биржи доступны 24 часа в сутки, семь дней в неделю.
- Международное использование: стейблкоины дают возможность быстро и легко отправлять и получать трансграничные платежи.
- Стабильность: стейблкоины — это криптовалютные токены, стоимость которых не колеблется, как у криптовалют, что означает, что их цена, как правило, не отличается от цены фиатных валют.
- Быстрые транзакции: переводы в обычных валютах могут занять много времени, чтобы появиться на вашем банковском счете. Однако транзакции стейблкоинов проходят значительно быстрее и, как правило, мгновенно.
- Низкие комиссии: при обычном транше вам придется платить высокие комиссии, особенно если речь идет о международном переводе средств. Стейблкоины предоставляют возможность совершать недорогие транзакции, а некоторые из них — с нулевой.
- Прозрачность: многие стейблкоины «прозрачны», поэтому пользователи могут видеть, что на кошельках эмитента в резервах достаточно активов.
Как работают стейблкоины
Для управления стейблкоинами используются смарт-контракты. Например, пользователи могут обменять валюту на эквивалентное количество стейблкоинов по принципу 1:1. Фиатная валюта при этом будет храниться в резерве у эмитента стейблкоинов.
Однако важно отметить, что стейблкоины могут быть обеспечены не только фиатной валютой. К ним относятся драгоценные металлы, криптовалюты и даже алгоритмы. Уровень риска стейблкоинов прямо пропорционален их обеспечению. Как правило, большинство стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой, более стабильны, чем другие, благодаря их связи с централизованной финансовой системой.
Тем не менее, погашение эмитированных стейблкоинов в стоимости, эквивалентной в фиате, не гарантировано. С юридической точки зрения, большинство эмитентов стейблкоинов не предоставляют своим пользователям законного права требовать фиатную валюту обратно.
В случае с Tether, например, в условиях предоставления услуг прямо указано, что они имеют право задержать вывод или погашение токенов пользователями в случае неликвидности или потери активов, находящихся в резерве. Кроме того, положение о возврате токенов Tether в натуральной форме означает, что они могут возвращать своим пользователям ценные бумаги или другие активы вместо фиатных денег.
С другой стороны, криптовалютные стейблкоины (например, стейблкоин, обеспеченный Биткоином) могут испытывать значительно большую волатильность и не всегда могут поддерживать свою привязку из-за волатильности базовых активов.
Алгоритмические стейблкоины также несут большой риск из-за своей архитектуры и чрезвычайно уязвимы к девальвации, депеггингу и спекулятивным атакам. Например, TerraUSD (UST) и его нативная монета Terra (LUNA) наделали много шума, когда UST потерял привязку к доллару, что привело к масштабному депеггингу. Цена LUNA резко падала, поскольку держатели продолжали продавать UST по более низким ценам на фоне мощного снижения курса, что привело к разгромному краху экосистемы Terra.
Что такое USDT и как он работает
USDT — один из самых популярных стейблкоинов, согласно сведениям на сайте, эмитентом является Tether Limited, а по факту — iFinex (Bitfinex — дочерняя компания iFinex Inc., Bitfinex и Tether имеют общее руководство).
Он привязан к доллару сша в соотношении 1:1, и каждый токен USDT обеспечен активами, хранящимися в резерве компании.
Хотя USDT сталкивался с противоречиями, связанными с управлением резервами и уровнем децентрализации, он остается одним из наиболее широко используемых стейблкоинов на рынке, принимается на многочисленных биржах и поддерживается большинством кошельков.
Компания, стоящая за Tether, также стала более открытой в сведениях о своих резервах, подавая ежемесячные отчеты.
Что такое USDC и как он работает
USDC — это также обеспеченный долларами стейблкоин, созданный компанией Circle Internet Financial как токен блокчейна Ethereum.
Он отличается от USDT тем, что полностью обеспечен и прозрачен, то есть очень открыт в отношении своей экосистемы и резервов. Токены USDC можно обменять 1:1 на доллары через партнерские регулируемые финансовые учреждения Circle, которые обязаны проходить ежемесячные аттестации и аудиты для подтверждения резервов. Это способствует доверию и прозрачности стоимости стейблкоина, в отличие от противоречивого управления USDT.
USDC является распространенным стейблкоином: в обращении находится более 43 млрд, его поддерживают ведущие биржи и кошельки. Его также поддерживают такие крупные финансовые учреждения, как Goldman Sachs, Visa и Bitmain.
USDC стал более доступным и появился на таких блокчейнах, как Polygon, Avalanche, Algorand, Solana, Hedera, Tron и других.
Что такое BUSD и как она работает
Binance и Paxos создали BUSD, чтобы облегчить доступ к быстрым и гибким транзакциям. BUSD был обеспечен фиатом, регулировался, имеет ту же стоимость, что и один доллар, и мог быть обменен 1:1 на наличные, пока не столкнулся с проблемами, вызванными регулирующими органами.
BUSD начал работать на Ethereum и BNB Chain, но сейчас список поддерживаемых блокчейнов значительно вырос. Таким образом, держатели BUSD могут обменивать стейблкоин между блокчейнами, что обеспечивает большую гибкость и потенциальную экономию средств при переводах.
BUSD также расширяет свою сеть за счет поддержки крупных бирж, кошельков и финансовых учреждений. В отличие от некоторых стейблкоинов, которые могут столкнуться с вопросами доверия и прозрачности, BUSD регулярно проверяется Withum, высококлассной бухгалтерской фирмой.
USDT, USDC, BUSD: сходства
Несмотря на то, что они выпущены разными компаниями, эти три популярные стейблкоина имеют ряд общих черт. Во-первых, все три обеспечены фиатом и имеют курс 1:1 с долларом, что делает их более стабильными вариантами по сравнению с криптовалютами. Кроме того, все они обычно принимаются и поддерживаются основными биржами и кошельками.
Кроме того, они регулярно проходят аудит в целях повышения доверия и прозрачности их стоимости. Все три стейблкоина доступны на блокчейне Ethereum, хотя все они расширяются и становятся кроссчейновыми.
Различия между USDT, USDC, BUSD
Существуют также ключевые различия, которые могут повлиять на решение пользователя о том, какой стейблкоин использовать. Одним из ключевых различий являются блокчейны, на которых они доступны.
С точки зрения стабильности, USDT находится в невыгодном положении, поскольку его стоимость периодически опускается ниже $1,00, что наводит некоторых скептиков на мысль о том, что резервы Tether могут отличаться от цифр в публичном доступе. Стоимость USDT также неоднократно поднималась выше $1, даже до $1000 в 2019 году. Самая низкая цена, по которой он торговался до сих пор, составляла $0,001, также в 2019 году.
USDC и BUSD не сталкивались с подобными проблемами и привязаны к доллару на уровне $1,00. На самом деле, оба стейблкоина редко колеблются, изменяясь в пределах $0,99-$1,02 и быстро возвращаясь к отметке $1,00.
Наконец, USDT остается спорным вариантом из-за управления резервами. В отличие от них, USDC и BUSD получили поддержку крупных финансовых институтов и проходят регулярный аудит для обеспечения достаточности резервов.
Есть и другие ключевые различия между этими тремя токенами, например, в отношении их аудиторских фирм и резервных активов.
В конечном итоге выбор стейблкоина может зависеть от личных предпочтений и от того, что поддерживается предпочитаемой биржей или кошельком пользователя. Он также может зависеть от конкретного случая использования, поскольку некоторые стейблкоины могут иметь преимущества в определенных ситуациях перед другими.
