Продолжаю рассказ об истории возникновения и развития американских публичных корпораций по мотивам книги William G. Roy. Socializing Capital: "The Rise of the Large Industrial Corporation in America".
Предыдущая статья:
Чтобы понять как финансовый(корпоративный) и промышленный капитал объединились в форме публичной промышленной корпорации нужно сперва взглянуть на историю различных видов капитала в США в первой половине XIX века. Хотя промышленные предприятия в то время представляли собой небольшие частные предприятия они были связаны с финансовым капиталом посредством коммерческого (торгового) капитала. В то время инстуциональная система американского капитализма отличалась, как от современных, так и от форм второй половины XIX века.
Отличия проявлялись даже в социальной структуре самих денег. Деньги представляли собой совершенно иной набор социальных отношений
чем сейчас, когда государство играет определяющую роль в этой сфере. До Гражданской войны 1861-1865 годов американское государство играло важную роль в создании первых корпорации, но вот в регулировании денежных оборотов оно было менее активно.
Властные органы на федеральном уровне ограничивались только определением металлического (золото, серебро) содержания в национальной валюте долларе США и чеканкой этих монет.
Уже тысячи банков на уровне штатов под полученные золотые и серебряные монеты выпускали в оборот бумажные банкноты, которые и использовались в основном в крупных торговых операциях.
Сюда еще нужно добавить несколько тысяч торговцев, которые выпускали краткосрочные коммерческие бумаги (векселя). Эти векселя как продавались с дисконтом за банкноты коммерческих банков и звонкую монеты, так и участвовали в обращении при торговых операциях. Обращение коммерческих векселей поддерживала плотная сеть частных брокеров. В итоге денежное обращение США в то время представляло сложную смесь звонкой монеты, банкнот коммерческих банков и краткосрочных векселей торговцев.
Брокеры одновременно торговавшие краткосрочным коммерческими векселями и государственными ценными бумаги были связующим звеном между коммерческим и финансовым капиталом.
Промышленный капитал также был связан с коммерческим (торговым) капиталом , но через другую форму, в основном через прямые инвестиции.
При развитии промышленности в первой половине XIX века от простой мастерской до сложной фабрики, инженера обладали техническими знаниями для налаживания производства и управления, но у них не было капитала для расширения и доступа на широкие рынки. Банки практически не выдавали кредит без залога, а у начинающих производителей не было достаточного имущества для него. И здесь появляется торговец, у которого был и собственный капитал, и кредит в банке под свое имя и понимание в потребностях рынках. В итоге инженер и торговец заключали партнерство для создания нового предприятия.
Обратите внимание. Это очень важно для современной российской действительности. Почему-то российские "предприниматели" считают, что для их развития им должен дать деньги государственный центральный банк, да еще желательно под отрицательную в реальном выражении процентную ставку. Американские же предприниматели искали для финансирования своих проектов не государственный дармовой кредит, а партнера в капитал.
Но вернемся в XIX век.
Вот примеры первых таких промышленных предприятий:
Boston Manufacturing Company,
организованная Francis Cabot Lowell
при финансовом партнерстве Boston Associates в составе: Nathan Appleton, Patrick Tracy Jackson, Abbott Lawrence, and Amos Lawrence.
Phoenix Iron Works. - основной производитель пушек в XIX веке в США.
Вот как описывают партнерство торгового и промышленного капитала Ливсей и Портер:
“Благодаря этому симбиотическому сочетанию старого торгового богатства и талантов, а также новых производственных технологий,
возникли два столпа американской промышленной зрелости — фабричная система , которая производила товары, и специализированные учреждения, которые финансировали их производство и распределение”
В итоге перед Гражданской войной капитал в США представлял собой две формы:
- Уолл-стрит, занимавшийся государственными, банковскими, железнодорожными ценными бумагами и связанный с международным торговым капиталом.
- Промышленный капитал небольших предприятий, сформированный торговым капиталом при поддержке местных коммерческих банков.
Продолжение
Оглавление всей серии:
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: