По аналогии с публичным портфелем по облигациям, мы решили запустить рубрику «Публичный портфель акций США». Брокерский счет на котором проводятся сделки открыт в Interactive Brokers.
По задумке, получится полезный контент для подписчиков в котором мы будем описывать причины покупки и продажи тех или иных активов. Также, это будет стимулировать нас чаще следить за своим портфелем, так как с кучей рабочих обязанностей, иногда фокус с ведения портфеля смещается на что угодно кроме него. А подробно разбирать свой портфель раз в месяц это и оптимизация доходности и ценный опыт.
Начнем по накатанной схеме. Сначала краткий обзор рынка, потом смотрим внутренности по портфелю.
Рынок США с начала года
В первом обзоре портфеля США разберем состояние рынка за последние 12 месяцев, а затем можем двигаться и смотреть ситуацию по месяцам.
Индекс S&P 500 с первого января вырос на внушительные +18,9%, а технологический Nasdaq 100 бьет исторические рекорды и растет на +33,37%. Несмотря на последовательное ужесточение монетарной политики ФРС (Федеральная Резервная Система) и поднятие процентной ставки с 4,5% в декабре 2022 до 5,25% в июне 2023. Американская экономика продолжает показывать сильные показатели по росту розничных продаж, уровню доверия потребителей и деловой активности в секторе услуг.
Сокращение экономики замечено только в производственном секторе в первых двух кварталах 2023. Что отражалось через индекс деловой активности в промышленном секторе ниже значений 50. Однако, в июньском заседании ФРС пересмотрели свой прогноз по росту ВВП на 2023 года до 1%, тогда как ранее ожидалось что экономика вырастет на +0,3%.
Монетарная политика ФРС сейчас целится на снижение инфляции до уровня 2%, для чего предусматривает повышение процентных ставок в 2023 году дважды с шагом по 0,25%. Текущая инфляция составляет 3,0% и пока вроде бы все идет по плану.
Для того чтобы реализовался идеальный сценарий и инфляция замедлилась до целевых значений в 2% и экономику не нужно было сильно замедлять высокими процентными ставками. Для США сейчас крайне желательно, чтобы уровень безработицы поднялся с текущих 3,7% до диапазона 4,1-4,4%.
Сейчас при ставках 5,25% экономика США постепенно остывает и если рост безработицы постепенно увеличится, то это естественным образом снизит траты населения и замедлит инфляцию к целевым значениям. Поэтому в настоящее время инвесторы очень чувствительны к показателям на рынке труда в Америке.
Из чего можно сделать вывод, если безработица не будет расти то ФРС поднимет ставки гораздо выше плановых "два раза по 0,25%" и фондовый рынок будет снижаться. Если рынок труда США постепенно будет слабеть, то ставки не будут повышать слишком высоко и фондовый рынок избежит крупного снижения.
Доходность портфеля
Доходность нашего портфеля с конца октября составила +14,34%, в то время как индекс S&P 500 вырос на +17,20% за тот же период. Из чего можно сделать вывод что портфелем с точки зрения доходности мы занимались мало.
Волатильность бенчмарка составила 16,01%, а нашего портфеля 17,68%. Есть над чем поработать.
Состав активов портфеля
Основу портфеля составляют дивидендные ETF от Vanguard и iShares с долями 27,5% и 14,98% соответственно. Денежная позиция в $657 возникла с прошлой недели из-за закрытия прибыльных сделок.
Остальные позиции это торговые идеи со сроком 3-5 месяцев, на каждую из них установлен стоп и тейк профит. И в случае если позиция остается в нуле около квартала или двух, то она закрывается и идея признается несостоявшейся.
Ссылка на Intelinvest
Чтобы не раздувать полотно, мы не будем описывать каждую инвестиционную идею в отдельности по этой статье. А сразу перейдем в разделу сделки за месяц.
Сделки за месяц
В этом разделе мы будем описывать открытые и закрытие сделки за последний месяц. Так как времени было совсем мало, новых позиций не добавлялось и были только фиксации позиций по старым идеям.
Activision Blizzard (ATVI). Покупали 2 акции (-$146,24) в расчете на то что Microsoft (MSFT) выкупит компанию, зафиксировали результат по $91,25 (+$182,50). Прибыль $35,26.
Delta Air Lines (DAL). Покупали 2 акции (-$71,41) в расчете на рост пассажиропотока, плюс, показалось выгодной идеей от руководства добавить на все рейсы компании сиденья для бизнес класса. Фиксировали результат по $46,40 (-$92,80), прибыль $20,46.
Meta Platforms (META)*. Покупали одну акцию по $212,60, продали по $313,70, прибыль в сделке $101,1. Идея был в том, что рынок онлайн рекламы к концу первого квартала перестал снижаться.
* Признана экстремистской в РФ.
В фокусе
В США стартовал сезон отчетов и все внимание пока направлено на него. Уже отчитались самые крупные банки в лице Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS) и Goldman Sachs (GS). Дела у первого на фоне роста процентных ставок идут хорошо, MS пока никак не может нарастить темпы роста выручки и все довольно грустно в сегменте инвест банкинга для GS.
Пока из этого можно сделать вывод что американские потребители продолжают тратить средства на различные покупки несмотря на рост стоимости кредитования. Из чего пока можно предположить, что выручка компаний потребительского циклического и технологических секторов продолжит улучшаться.
*Аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. При выборе активов для своих инвестиционных портфелей мы рекомендуем опираться на срок своих инвестиционный целей и личную терпимость к рискам.
