Операционные результаты наших металлургов радуют инвесторов и вселяют надежду на скорое возвращение к дивидендным выплатам.
ММК отчитался первым и отчёт вышел настолько хорошим, что все аналитики уже в августе ждут отчёт по МСФО, а уже в сентябре дивиденды.
У металлургов нет ни одной причины не платить дивиденды. То, что они до сих пор не вернулись к выплатам очень странно и очень подрывает доверие к ним акционеров.
Если у ММК все так чудесно, то у Северстали и НЛМК должно быть ещё лучше. Ведь это более эффективные бизнесы.
Кроме того, НЛМК до 2024 года продолжает продавать слябы в Европу. И сейчас, учитывая курс евро, это должно приносить солидную прибыль.
Но милостивые европейцы разрешили НЛМК продавать только до 2024 г. Затем в силу вступят санкции и запрет на продажи.
Насколько сильно это ударит по прибыли компании?
Я до последнего верил (и верю до сих пор), что всё поменяется. Что Европа одумается и поставит своих правителей, которые будут служить своим странам, а не США, в ущерб себе. Тогда будут сняты все санкции, сотрудничество с Россией возобновится, а Америка станет изгоем и займёт именно то положение, которого заслуживает.
Но что-то сильно мешает европейцам и, судя по всему, в ближайшее время этого не случится.
Соответственно, НЛМК придётся закрыть (или продать) свои заводы в Европе.
Плохо это или хорошо?
Конечно, ничего хорошего. Лишаться прибыльных активов не есть хорошо. Но так ли это критично?
Глядя на пример Лукойла, нельзя сказать, что так уж критично.
Произойдёт своеобразная ребалансировка активов. Продав одни активы, можно выручить средства для покупки либо совершенствования других. Эффективные компании с грамотным менеджментом именно так и делают.
К тому же, у компании есть для этого масса времени. О будущем запрете было известно почти за 2 года до его вступления в силу. За это время можно найти массу альтернативных вариантов, выжать напоследок из Европы всё, что можно, и с лёгким сердцем попрощаться, устремляя свой взгляд на новые перспективные рынки.
НЛМК уже открыл свой завод в Индии. Это очень грамотный ход. И это выгодно отличает НЛМК от своих конкурентов.
Завод в непосредственном месте сбыта позволяет экономить на логистике и на времени реализации продукта. Это существенно повышает рентабельность бизнеса.
Индия - это огромный рынок с рекордным населением. Потребление стали в Индии будет только расти. И НЛМК вполне обоснованно решил в этом поучаствовать.
Хорошо бы ещё освоить африканские страны. И рост НЛМК будет безграничным.
Лично я нисколько не сомневаюсь в перспективах НЛМК. Это один из немногих бизнесов, за который можно быть спокойным. Это одна из тех компаний, за которой можно особо не следить. Можно иногда читать новости просто для того, чтобы поднять себе настроение и в очередной раз порадоваться, что являешься акционером такого шедевра. Ну а в том, что у компании всё хорошо и будет только лучше, сомневаться не приходится ни на секунду.
В идеале, только такие компании нужно брать в свой портфель. И мне каждый раз забавно читать, когда люди пишут о 20-30-50 компаниях в своём портфеле.
Где вы взяли столько хороших компаний?
50 хороших компаний, возможно нет во всем мире. Не то что в одной России.
Собираясь добавить 51 компанию в портфель, сравните её по всем показателям с НЛМК. Сравните именно с позиции инвестора, а не спекулянта. Это принципиально противоположные сравнения.
Если потенциальная компания не сильно хуже НЛМК, значит, однозначно, добавляйте её в портфель.
Почему не сильно хуже - это отлично?
Потому что лучше не бывает. Такая же может быть, как, например, Лукойл или та же Северсталь, но лучше вряд ли есть.
И если какая-то компания по многим показателям приближается к НЛМК, значит, это отличная компания. А НЛМК и Лукойл можно рассматривать как эталон компании для инвесторов, как ориентир и объект для сравнения.
Я очень жду дивиденды НЛМК. Надеюсь, действительно, в ближайшее время мы их получим. Они очень сильно ускорят рост моего портфеля, придадут ему новый импульс и ещё больше вдохновят меня на стремление к целям.
Основное свое вдохновение я потерял из-за слабого эмоционального контроля. К сожалению, эмоции бывают не только созидательные, но и разрушительные. Утратив над ними контроль, можно разрушить абсолютно всё. Даже то, что вы очень любите и что вам очень дорого. А восстановить разрушенное гораздо сложнее, чем восстановить Крымский мост. Иногда это практически невозможно.
Так что мне нужно срочно найти новое вдохновение для продолжения своего восходящего тренда.
И дивиденды металлургов могут стать именно тем вдохновением, которое сохранит и даже увеличит скорость моего движения вперёд...
Подписывайтесь на мой телеграмм-канал
и пишите свое мнение по раскрываемым мною вопросам.
А. С. Тамбовцев
