21 июня Собрание Акционеров Башнефти одобрило решение Совета Директоров о выплате дивидендов по итогам 2022 года в размере 199,89 руб. на обыкновенную и привилегированную акции, что составляет 9,39% и 11,57% дивидендной доходности к текущей цене обыкновенных и привилегированных акций, соответственно. Дата закрытия реестра для получения дивидендов – 7 июля 2023 года.
Напомним, что согласно действующей Дивидендной политике компании, Башнефть распределяет дивиденды на уровне не менее 25% от чистой прибыли Группы по МСФО при условии, что показатель NetDebt/EBITDA не превышает 2х. Тем не менее, по итогам 2022 года компания распределила 32,85% чистой прибыли, что существенно больше норматива, прописанного в Дивидендной политике.
Несмотря на щедрые дивиденды Башнефти, компания обладает внушительным набором рисков, которые могут существенно снизить финансовые результаты в ближайшем будущем. В первую очередь, на финансовые результаты башкортостанской компании может оказать влияние решение Роснефти о сокращении добычи за счет Башнефти в рамках исполнения сделки ОПЕК+, как это было в прошлые периоды. Также стоит отметить, что в 2023 году произошла корректировка формулы демфера для нефтегазовых компаний, а с сентября Правительство планирует урезать демпферные выплаты компаниям из нефтегазового сектора. Кроме того, предполагается перенос налоговых льгот для выработанных месторождений на три года, что также окажет негативное влияние на результаты Башнефти.
Мы не рекомендуем «покупать» акции Башнефти в связи с существенными рисками для компании и ее будущих финансовых результатов, несмотря на высокую дивидендную доходность. Рекомендуем рассмотреть другие компании в нефтегазовом секторе, которые подвержены меньшему влиянию ограничительных мер со стороны Правительства.
