С 19 апреля Петербургская биржа открыла клиентам доступ к абсолютно новым для российского рынка инструментам. Это обратные и плечевые ETF на американский рынок.
Что такое обычные ETF?
Биржевые инвестиционные фонды (ETF) позволяют инвестору купить лишь одну бумагу фонда, но благодаря этому иметь доли сразу в десятках или сотнях компаний. При этом фонды используются не только с целью диверсификации: их можно применять и как защитный актив. Правда, поскольку это фактически американские акции, доступ к ним есть только у квалов.
Что такое обратные (реверсные) фонды?
Это одни из лучших активов для хеджа. Ведь, покупая такую акцию ETF, инвестор тем самым ставит на падение стоимости базового актива. Например, когда акции энергетических гигантов США падают, обратный фонд на этот сектор покажет рост доходности. Так что переложить активы из S&P 500 в реверс в период распродажи на рынке – хороший способ сберечь свои активы и даже выйти в плюс. Риски тут примерно такие же, как и у обычных ETF, просто надеемся мы не на рост рынка, а наоборот.
Что такое маржинальные фонды?
Они нужны для максимизации прибыли, поскольку используют плечо и производные инструменты. «Накрученные» на актив крупные позиции или сложные инструменты в сухом остатке могут давать вдвое большую доходность, но и сопоставимый потенциальный убыток. Тут уже всё зависит от риск-аппетита инвестора. В агрессивные стратегии плечевые ETF заходят на ура.
У плечевых фондов есть ещё один минус – ребалансировка. Ведь динамика фонда к базовому активу ежедневно считается заново.
Условный пример:
- базовый актив обратного плечевого фонда подешевел с ₽10 до ₽5;
- цена акции фонда с ₽100 выросла до ₽150 (+50%);
- на следующий день актив подорожал до 7,5, акция фонда обвалилась до ₽75 (-50%);
- а если бы ребалансировки не было, акция ETF стоила бы ₽125.
Поэтому осторожнее: расхождения с динамикой базовых активо могут быть очень существенные, особенно на волатильных рынках.