Продолжу рассказ об истории государственных финансов и долгов Российской Империи.
Предыдущая статья:
Со временем у высшей власти возникло понимание пагубности хаоса, творившегося в денежной системе страны, когда курс бумажного рубля отличался практически в 4 раза от серебряного. Фактически в стране ходило две валюты. Контракты заключались то в одной, то в другой, в разных частях империи курсв серебряного и бумажного рубля были свои, отличия достигали 18%. Экономическим агентам постоянно приходилось решать задачу в каких деньгах проводить расчеты и хранить сбережения. С одной стороны бумажный рубль постоянно обесценивался, а с другой, расчет за крупные сделки в серебряной монете был накладен по причине большого объема.
Разница между различными курсами рубля в то время называлась "лаж".
В итоге было принято решение о переходе к единому рублю на серебряной основе и поручили реформу министру финансов Канкрину Егору Францевичу, уроженцу ландграфства Гессен-Кассель (Германия).
Канкрин не был новичком на посту министра финансов. Он вступил на эту должность ещё при предыдущем императоре, Александре I.
Сама реформа по переходу к серебряному рублю была растянута во времени и проходила в несколько этапов в 1839-1843 годах.
Но для успеха более важным был предварительный этап, занявший в итоге почти 10 лет. С конца 30-х годов XIX века и до 1 июля 1839 года, когда были изданы манифест «Об устройстве денежной системы» и указ «Об учреждении Депозитной кассы серебряной монеты при Государственном Коммерческом банке».
В этот период была создана экономическая и финансовая основа будущей устойчивости серебряного рубля.
За время подготовительного этапа:
- Российская империя сократила свой бюджетный дефицит, как посредством сокращения расходов, так и увеличением налогов. В этой области Канкрин был мастер. К тому же в этот период страна не вела крупномасштабных войн.
- Были разработаны меры для увеличения добычи драгоценных металлов внутри страны. В большей части золота, так как на серебряные рудники Россия была бедна.
Особенно большой толчок добыче золота дало разрешение частным лицам на занятие оным.
Если в 1823 году уральские казенные заводы добывали 36 пудов золота ежегодно, а частные прииски 69 пудов (в сумме получается 1 719 кг), то к 1845 году добыча на казенных заводах выросла до 130 пудов (рост в 3.6 раза), на частных приисках до 1 130 пудов(рост в 16 раз).
Всего за 23 года , с 1823 по 1845 год, в России добыли золота 11 668 пудов (191 тонну) на общую сумму 154 млн. серебряных рублей.
Много это или мало?
Для сравнения, общий внешний долг России, который начали набирать еще при Екатерине II , к этому времени достиг 116 млн. руб.
Консервативная бюджетная политика, а также положительное сальдо торгового баланса сделали свое дело и бумажный рубль начал укрепляться по отношению к серебряному рублю. Напомню, что пик падения бумажного рубля, ассигнации, составлял 4- 4.5 за серебряный.
Ассигнация того времени:
Укрепление ассигнаций к рублю перед реформой в моменте достигало 2.9 руб. асс за сер. руб. При официальном курсе 3.5.
Понимая, что бюджетная политика сделала свое дело по накоплению необходимого количества резервов, Николай I вместе с Государственным советом решился на реформу введения единой серебряного рубля.
Разногласия возникли только по какому курсу зачитывать ассигнации за серебро. Большинство Государственного совета выступали за курс 4:1, то есть за небольшую девальвацию. Канкрин же считал, что проводить нужно по официальному курсу 3.5-1. Его в этом поддержать Николай I и реформа пошла по этому пути.
Объявив 1 июля 1839 года, что единой мерой стоимости теперь является серебряный рубль, государство пересчитало налоговые платежи в серебряные рубли.
Например, подушная подать крестьян в основной части России составила 0.95 руб. серебром, а в Сибири 0.86 руб. сер.
Зафиксировав серебряный рубль единой мерой стоимости, государству еще нужно было создать устойчивые бумажные деньги, привязанные к серебру, так как в XIX веке рассчитываться только серебром было уже неудобно.
Введение новых бумажных денег проходило в несколько этапов.
Во-первых, указом «Об учреждении Депозитной кассы серебряной монеты при Государственном Коммерческом банке» начался свободный прием серебряной и золотой монеты в обмен на депозитные билеты Депозитной кассы. Депозитные билеты фактически были на 100% обеспечены драгоценными металлами и свободно обменивались обратно на "звонкую монету". Но вывоз депозитных билетов заграницу был запрещен.
Пример депозитного билета в 10 руб.
К началу 1840 года Депозитная касса приняла серебра и золота на 24 169 400 руб и соответственно выдало депозитным билетов на эту сумму. Но из этой суммы 75% средств внесли казенные учреждения. Впоследствии государство выпустили эти депозитные билеты в оборот. 24 млн руб - это фактически начальная сумма золото-серебряного резерва России.
В некоторые современных статьях о реформе Канкрина первоначальная сумма металлических депозитов в 24 млн. руб. оценивается, как "доверие населения и полный успех". Но самом деле это лукавство. 75% металлического запаса внесло государство и только 25% - частные лица
Во-вторых, через два года, в июле 1841 года была объявлена эмиссия других бумажных денег, кредитных билетов. Эти деньги не были предусмотрены первоначальным планом реформы, но в 1840 году в России случился неурожай и начался отток вкладов из банков. Правительство выдавало данные кредитные билеты под залог имений и таким образом препятствовало кризисному снижению денежной массы в экономике. Кредитные билеты, как и депозитные, объявлялись законными платежными средствами
Пример кредитного билета на 50 руб:
По поводу выпуска кредитных билетов между Канкрином и Николаем I произошел спор. Канкрин настаивал, чтобы билеты были полностью обеспечены серебром (здесь появлялся вопрос, где взять это серебро). Николай I же считал, что кредитные билеты можно выпустить в небольшом количестве и необеспеченные. В итоге естественно стали действовать, как предлагал Государь.
Объем выпущенных кредитных билетов оказался всего 6.5 млн. руб. из плана в 30 млн. руб.
Выпуск кредитных билетов ниже плана связан с размещением на голландском рынке в тот же период облигаций на 25 млн. руб. серебром. Купон - 4%, цена- 86.5%. Ставка купона снизилась по сравнению с десятилетней давностью, тогда она составляла 5%.
В итоге к началу 1840-х годов в денежном обращении находились следующие бумажные деньги:
- старые ассигнации
- депозитные билеты
- кредитные билеты образца 1841 года.
Для унификации обращения 1 июня 1843 года объявили обмен всех бумажных денег на новые кредитные билеты образца 1843 года.
Именно тогда был введен номинальный ряд банкнот (1, 3, 5, 10, 25, 50, 100), который вместе с цветовой гаммой сохранился до позднесоветских времен:
Депозитные билеты и кредитные билеты 1841 года обменивались на новые кредитные билеты по курсу 1:1, а старые ассигнации по курсу 3.5:1.
Обмен происходил практически 10 лет до 1851 года.
В ходе реформы были установлены следующие твердые курсы к иностранным валютам:
- 1 прусский талер - 91.25 коп. сер.
- 1 испанский пиастр - 1 руб. 33 коп. сер.
- 40 золотых франков - 9.55 руб. золотом или 9.84 руб. сер.
Обратите внимание на разницу между "рублей серебром" и "рублей золотом". В обменах бумажных денег и на иностранную валюту "золотой рубль" был на 3% дороже официального курса к серебряному рублю.
Собрав в своих резервах существенную сумму в драгоценных металлах, у России возникла проблема управления этими активами. Ведь золото и серебро в слитках и монетах дохода не приносят, а внешний долг России к концу 40-х годов XIX века достиг уже 200 млн. руб сер., за который нужно было платить процент.
Но об этом в следующей части.
Продолжение
Оглавление всей серии:
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: