Доброго времени суток, уважаемые подписчики и гости моего канала.
Один из самых моих жирных "лосей" опубликовал отчёт по МСФО за 2024 год и поспешил вслед за Северсталью огорчить своих акционеров.
Но как говорится всё по порядку и перейдем к отчету по МСФО, а он не сказать, что хороший, но впрочем это ожидаемо.
Основное:
Выручка:
12,5 млрд. долларов, снижение год к году на 13%
Ни как не восстановятся цены на Никель и платиновую группу, и даже не спасает резкий рост цены на медь.
EBITDA:
5,2 млрд. долларов, снижение на 25% год к году.
Рентабельность EBITDA:
Хоть и сократилась на 7 пунктов год к году, но остаётся на очень высоком уровне 41%
Чистая прибыль:
Рухнула на 37% даже по отношению к провальному прошлому году и составила 1,8 млрд. долларов.
Свободный денежный поток:
Очень важный показатель для выплаты дивидендов согласно див. политики Норникеля , и он снизился на 31% год к году и составил за 2024 год 1,9 млрд. долларов.
Чистый долг:
А этот тот показатель который вообще не хотелось бы чтобы рос, но у Норникель это единственный показатель который вырос в 2024 году, не намного на 6%, но долг уже равен 8,6 млрд. долларов.
Как видно из отчёта, Норникель ни как не может найти точку опоры, всему виноваты цены на их основную продукцию, которые ни как не хотят идти в рост. Медь скорее исключение, а золото в выручке Норникель занимает незначительные доли, и большая инвестиционная программа.
Что с дивидендами:
А с дивидендами ожидаемо беда, совет директоров будет рекомендовать акционерам отказаться от выплаты дивидендов за 2024 год.
Т. к. только на 2025 год запланированы инвестиции в производство около 2,1 млрд. долларов, да и долговая нагрузка очень велика.
А значит промежуточные дивидендов за 2023 год остаются пока единственными начиная с 2021 года.
Походу не зря я завалил "лосищу" в минус 30% летом 2023 года и переложился в Лукойл, пока данная тактика оправдывает себя и уже окупилась сполна.
Очень надеюсь, что Норникель справится со сложившейся ситуацией, и снова начнёт радовать своих акционеров очень щедрыми дивидендами, ну а пока на мой взгляд принято единственное верное решение по дивидендам.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.
