В последние пару недель мы наблюдаем небольшое укрепление рубля, курс на межбанке опустился ниже 100 рублей за доллар, и пока держится в диапазоне 97-100.
Начнем с того, что происходит с рублем? В чем причины его укрепления, и надолго ли оно?
Точные причины укрепления станут понятны, вероятно, уже постфактум, когда появится какая-то статистика, например от ЦБ, по валютным операциям.
Финансовые эксперты из СМИ утверждают, что рубль укрепляется... из-за Трампа (да-да, именно так), и это очень краткосрочное явление.
А именно - причину этого укрепления рубля они видят в манипуляциях Трампа с введением пошлин для своих ключевых торговых партнеров (то введением, то отсрочкой и отменой). На этом фоне начал сильно скакать индекс доллара, отражающий его курс к мировым валютам, и на рубле это тоже немного отразилось.
Мое мнение - причины укрепления рубля кроются в традиционно низкой внешнеторговой активности в начале года из-за новогодних праздников, и конкретно в последнее время - из-за новогодних праздников в Китае, который является главным внешнеторговым партнером России с большим отрывом.
По логике, когда эта торговля возобновится до прежних уровней - рубль продолжит слабеть, особенно с учетом того, что именно с Китаем в последние месяцы прошлого года торговля стала уже дефицитной (импорт превысил экспорт), да и в целом сальдо внешней торговли хоть и остается положительным, но сильно уменьшилось.
Стоит обратить внимание также на то, что консенсус-прогноз аналитиков резко понизил ожидания по объемам экспорта на текущий год, практически сохранив их по импорту.
Также причиной укрепления рубля можно считать то, что Минфин закрыл прошлый бюджетный год, оплатил все сверхплановые расходы, закрыл дефицит и теперь в начале года может немного расслабиться и не стремится девальвировать рубль дальше или не давать ему укрепляться, как было во втором полугодии прошлого года. Но это временно.
Ранее я писал, что в текущих условиях не ожидаю длительного снижения курса доллара ниже 100 рублей, однако допускаю такую возможность краткосрочно, либо если глобально, то лишь в случае глобальных изменений текущей ситуации (например, отмены значимых санкций). Это заложено в мой глобальный прогноз курса на 2025 год (ссылку на него приведу в конце).
И, соответственно, если такие укрепления происходят, это можно расценивать как удачный момент для приобретения валюты или валютных активов.
Со своей стороны, тоже следую этому правилу: уже подал заявку на участие в размещении долларовых облигаций Новатэка, которое произойдет на следующей неделе, также планирую участвовать в размещении аналогичных облигаций Сибура, которое ожидается во второй половине февраля.
Что касается наличной валюты, в моем городе ее курс еще не опускался ниже 100 рублей за доллар, и пока не слышал о том, чтобы где-либо он опускался. Наличные живут по своим законам. Пока минимальный - 101 рубль (для новых долларов).
Соответственно, для себя сейчас я вижу более выгодным покупать валютные облигации высоконадежных компаний, расчеты за которые пройдут по более низкому курсу, и которые еще предполагают доходность более 9% в течение следующих 3-3,5 лет.
Но при случае, если он будет, я обязательно пополню и запасы наличной валюты как консервативной страховки более рисковых инвестиций.
В заключение ссылка на мой курсовой прогноз на 2025 год:
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.