Росстат опубликовал цифры, которые дадут аргументы оптимистам и пессимистам: декабрь немного ниже ноября, +0,67% или +20,6% в пересчете на год за 13 дней января, но основной рост пришелся на первые 9 дней. Статистика и мысли по рынку далее.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски.
Недельная статистика по инфляции
Инфляция: +0,67% за 13 дней или +20,6% в пересчете на год в сравнении с +0,35% и +20% за неделю в прошлом отчете. Динамика по отдельным позициям:
- Лидировали огурцы: +8,6% за 13 дней. На период 1-9 января пришлось +7,8% и +0,7% за 4 дня после.
- Подорожал транспорт: +3,7-6% с начала года. Основная индексация пришлась на начало месяца.
- Повысили минимальную цену на алкоголь с 1 января, водка прибавила +3,7%.
- Остальные плодоовощи, масло, яйца и куры дорожали в пределах 0,9-2,8%, невысокие темпы за 13 дней.
- Подросли на 0,6% бензин и дизель.
- Дешевели на 0,3-1,6 непродовольственные товары.
Пересчитал цифры на недельный период, чтобы сравнить с прошлым отчетом. Средний рост в первой десятке +2,5% против +2,1% на прошлой неделе. Десятка аутсайдеров: -0,4% в сравнении с -0,3%. Средний рост цен по корзине без учета весов: +0,44% в сравнении с +0,42% неделей ранее.
Сократилось количество дорожающих позиций: 79 в сравнении с 92 на прошлой неделе. Не изменилось число позиций с ростом 0,5+%: 26. Выросло с 9 до 13 количество позиций с результатом 1+%. Небольшое улучшение, если учитывать общее количество дорожающих позиций.
Инфляция г/г по данным Минэкономразвития ускорилась до +9,86% в сравнении с +9,52% в 2024 году и +9,7% в прошлом отчете.
Пропущу ТОП-5: не выходили цифры за последнюю неделю декабря, поменялась недельная корзина. Возобновлю публикацию через неделю по новому набору.
Итоги
Росстат рассчитал итог по декабрю: +1,32% в сравнении с оценкой +1,5-1,7% по недельным данным, немного лучше +1,43% ноября. Попробую разобраться, какие компоненты корзины улучшили цифру по декабрю. Инфляция остается высокой, но нового ускорения не случилось. Среднее значение за 2 месяца в пересчете на год выросло до +17,8%, остается ниже ключа 21%.
Неоднозначно с недельными цифрами: 1-9 января дали +24,4% в пересчете на год, 10-13 января получились ниже, +12,6%. Прошла индексация транспортных услуг, подорожал алкоголь. Повысили утильсбор на автомобили, подорожание может растянуться на несколько месяцев. Разовые факторы отработали в начале месяца, короткий период в 4 дня после: классическая волатильность недельных цифр при высокой базе, поставщики и производители меняют цены не так регулярно.
Среднесуточный рост в январе 2025 года: +0,051% в сравнении с +0,028% в январе 2024 года и +0,042% в декабре 2024 года. Пойдем на рекорд, если сохранится динамика +0,3%/неделю или выше.
Инфляция г/г по данным Минэкономразвития: +9,86%. В лидерах с начала месяца продовольствие: +1,2% с учетом +2,9% по плодоовощам. Слабо выступили непроды: +0,26%, основной вклад внес бензин.
Вяло прошел первый аукцион в 2025 году: привлекли 10 млрд руб. с учетом ДРПА по ОФЗ 26248 на 315 млн руб. в сравнении с 73,6 млрд руб. на прошлом аукционе с учетом ДРПА.
Индекс RGBI снизился на 0,7% с даты последнего аукциона, держится выше 105 пунктов. Длинные ОФЗ потеряли 2,5%, линкеры подорожали на 0,5%. Аукцион показал, что рынок не готов активно покупать бумаги с фиксированным купоном на текущих уровнях. Свежие цифры по инфляции немного улучшили настроения на вечерней сессии.
Сложилась любопытная ситуация, когда каждый найдет нужные аргументы.
Оптимисты выберут:
- Притормозила инфляции в декабре: +1,32%, ускорения не случилось, цифра ниже +1,43% ноября.
- Замедлилась до +12,6% в пересчете на год инфляции 10-13 января, сыграли роль разовые факторы в начале месяца.
Аргументы для пессимистов:
- Показатель декабря остался высоким, всего на 0,11% ниже ноября, второй месяц подряд инфляция выше 1%, осваиваем новые уровни.
- Бордо стартовал январь: +0,67% или +20,6% в пересчете на год в сравнении с +0,86% за весь январь 2024 года. Слишком короткий промежуток 10-13 января, чтобы делать выводы про замедление.
- Компаниям требуется время для пересмотра цен.
Понятнее не стало: не вижу поводов для большого роста или падения. Статистика по инфляционным ожиданиям может дать больше понимания. Остается подбирать недооцененные выпуски и искать интересные истории на первичном рынке.
Не допускается полная или частичная перепечатка без согласия автора.
Методика оценки инфляции в пересчете на год:
- Инфляция в пересчете на год рассчитывается по формуле сложного процента:
(1 + [инфляция за период]) ^ ([количество дней в году] / [количество дней в периоде]) - 1
учитывается високосный год - Инфляция г/г, годовая инфляция рассчитывается накопленным итогом по формуле сложного процента за 12 месяцев.
Пример:
инфляция г/г по итогам января 2024 года = изменение цен с 31 января 2023 года по 31 января 2024 года или(1 + инфляция за февраль 2023) x (1 + инфляция за март 2023) x ... x (1 + инфляция за январь 2024) - 1
Где смотреть статистику:
Публикации по теме: