Как обычно, год начинается с ожидания публикаций годовых финансовых отчетов эмитентов, но пока этого не случилось, буду покупать активы на основе прошлогоднего фундаментального анализа и особое внимание уделю тем активам, которые сейчас торгуются в портфеле по цене ниже средней.
Для тех, кто впервые на этом канале, должны знать, что начало проекту "Инвестиции в реальном времени" было положено 4 января 2022 года, где в рамках моей инвестиционной стратегии я каждый вторник осуществляю покупки активов на Московской фондовой бирже на сумму 8`000 рублей и планирую к 2035 году создать капитал в размере 30`000`000 рублей в ценах 2022 года.
Поэтому, чтобы быть в курсе всех портфельных событий не забудьте подписаться на мой Телеграм-канал.
Текущая структура портфеля
Подбор активов начинаю с подробного рассмотрения текущего распределения их по классам, чтобы спланировать инвестиционный поток в "нужные" места, то есть в туда, где фактическая доля отстает от целевой.
С фондами и облигациями тут все понятно... Как только рынок начнет расти как не в себя, так в этом классе активов сразу начнутся необходимые действия.
Единственный представитель в классе Недвижимости в лице ЗПИФН Атриум почему-то пошел в рост. Не могу объяснить такого резкого интереса инвесторов к данному активу.
С Кэшем и эквивалентами тоже все понятно - они использовались по назначению, когда рынок был на дне и сейчас тоже немного используются, так пока еще акции покупать выгодно.
Золото живет своей жизнью - то растет, то падает, но пока его запасов в портфеле вполне хватает.
Акции, не смотря на новогодний рост, все еще выглядят интересными и я продолжаю их покупать, хоть и в уменьшенном объеме.
Планирование покупок
Итак, сегодня очередной раз будут куплены акции и долгосрочные ОФЗ. Фонды, золото, КЭШ и остальные пока ожидают своего часа.
Облигации
Стоимость ОФЗ подходит к средним значениям в портфеле и этим ознаменуется конец цикла их покупок. Но сегодня еще пока есть облигация, цена которой еще не дошла до средней в портфеле.
Напомню, что я не случайно набираю ОФЗ в портфель. Они выполняют определенную функцию, а именно:
- во-первых, они позволяют получать денежных поток в "мертвые" месяцы для выплат дивидендов: февраль, март, сентябрь, ноябрь
- во-вторых, это возможность зафиксировать высокую доходность денежного потока в надежных инструментах
Акции
Начну с распределения акций по секторам, так как это мой главный инструмент балансировки, без которого не происходит ни одной покупки в портфель.
Из перебора ОФЗ и недобора КЭШа (валюты) относительно целевой доли, другие сектора тоже превышают целевую долю (за некоторым исключением). Но с ростом рынка эта проблема постепенно будет уходить, потому что ОФЗ больше покупаться не будут, КЭШ продолжит накапливаться, а благодаря фондам распределение по секторам будет более равномерным.
Абрау Дюрсо
Вот он сегодняшний отличник и трудяга... По результатам своего упорного труда по расширению рынков сбыта, компания получила прекрасную финансовую отчетность в части фундаментальных показателей. Да, рентабельность капитала немного хромает... Да, дивиденды - это пока не конек этого эмитента... Но если компания продолжит функционировать в том же духе, то полный успех не за горами.
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акций компании, по которой я буду ее покупать - это 213 рублей, а максимальная допустимая доля в портфеле не более 2,3%.
Алроса
Этот эмитент опубликовал одну из лучших отчетностей за в 2023 год (по моему мнению, разумеется) даже не смотря на проблемы в отрасли. По моей системе весов, компании выделена максимально возможная доля - в 3%. Судите сами, компания имеет 28% долю на мировом рынке алмазов, то есть самую большую в мире, а значит она производит качественных продукт, который устраивает потребителя.
Анализ отчетности представлен здесь:
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции компании, по которой я буду ее покупать - это 123 рубля, а максимальная допустимая доля в портфеле не более 3%
ММК
На данный момент стоимость акций компании опустилась ниже средней по портфелю. Причина того, что акции торгуются на столь привлекательном ценовом уровне, полагаю, в том, что у эмитента снизился свободный денежный поток. Наверное, это проблема, если не знать, что в 2023 году компания, в рамках реализации своей инвестиционной программы, проинвестировала почти 95 млрд. рублей (это на 26% больше, чем в 2022, чтоб вы понимали).
По ММК я тоже делал разбор, результаты хорошие:
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 129 руб., а максимально допустимая доля в портфеле не более 2,3%
Селигдар
Давно уже не было никаких покупок этого эмитента и не спроста... По результатам 2023 года компания нарастила обязательства и нематериальные активы и тем самым уменьшила свою балансовую стоимость более чем на 35%. При таком раскладе, чтобы купить акции этого эмитента с минимальным риском, ее стоимость должна быть 26 рублей.
В течение года я пристально наблюдал за тем, как компания реализует свою инвестиционную программу. Я не скажу, что там все идет по маслу, но результаты скорее есть, чем нет и все это с учетом повышающейся ключевой ставки, растущей стоимости золота (вспоминайте золотые облигации этого эмитента) и много чего другого...
Моя доля в этой компании очень мала и стратегия позволяет мне покупать рисковые активы в доле до 1% на одного эмитента или не более 5% для совокупности рисковых активов.
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 26 руб., а максимально допустимая доля в портфеле не более 1%
Транснефть
По результатам анализа этого эмитента складывается хорошее впечатление. Да, наше государство ведет себя на фондовом рынке как слон в посудной лавке со своими "индивидуальными" налогами. Но спасибо хоть позволили компании проиндексировать тарифы...
В результате анализа я рассчитал максимальную стоимость акции, по которой я буду ее покупать - это 2`050 рублей за штуку, а максимально допустимая доля в портфеле не более 1,4%.
Резюме
Примерная стоимость всех покупок составит около 9`800 рублей... По моему это новый рекорд объемов покупки.
Спасибо за время, потраченное на мое "творчество". Не забывайте ставить лайки - для вас это не трудно, а мне приятно и сильно помогает в развитии канала =)
Ну и подписывайтесь на мой телеграм-канал или пишите мне на почту: finfenyx@yandex.ru