Некоторое время назад я рассказывала о том, что буду продавать какие-то активы, а вырученные деньги закину на ИИС мужа. Этот финт принесет мне 13% налогового вычета. Но я поставила себе цель, что ИИС мужа должен состоять в основном из активов завязанных на курс валют. То есть данный счет добавляет валютную диверсификацию в наш общий инвестиционным портфель. Ну и раз муж пополняет ИИС, да еще и не на маленькую сумму, надо покупать замещающие облигации. Для начала я взяла дорогую бумагу от Альфы, а уж на остаток "почти идеальную замещающую облигацию".
Полюс ПБО-04
На самом деле прежде, чем остановится на данном выпуске я посмотрела какие замещающие облигации сейчас появились на бирже. Я искала что-нибудь на сдачу, чтобы:
- Цена была не 1000 у.е, а меньше;
- Купоны выплачивались как можно чаще.
И так получилось, что я нашла всего один актив, который подходил и под первое и под второе требование. Не могу сказать, что это самый доходный актив из всех, что я видела среди замещаек, но тут вопрос цены и с чем сравнивать.
Параметры бумаги следующие:
- Срок погашения - 31 декабря 2029 года;
- Доходность к погашению по мнению биржи - 10.42%, чуть ниже я приведу свой расчет;
- Текущая стоимость - 8967,41 рублей;
- Величина купона - 6.2%;
- Количество выплат в год - 12.
Эмитент - Полюс. Думаю, что этого золотодобытчика можно не представлять.
Мой расчет
Сейчас курс доллара сильно колеблется, поэтому даже бесполезно говорить каким он был вчера на закрытии. Изначально я хотела взять прогноз Министерства Экономического развития, но сейчас курс выше чем они предсказали причем значительно, поэтому для простаты расчета возьму 1$=100 рублей.
Если весь следующий год курс будет 1 дол=100 рублей, то данные облигации принесут 12х0.51х100=612 рублей или 6.8% от цены покупки до вычета НДФЛ. Это конечно не та доходность ради которой интересно покупать сейчас. Да и если посмотреть на прогнозы Минэкономразвития на конец 2027 года, 1 доллар = 104.5, то доходность намного интереснее не становится, купонные выплаты вырастают до 7.13% и к ним прибавляется рост номинала с 8967,41 до 10450 рублей, то есть на 1482 рубля или 16.5% за весь срок существования актива и вот с них уже не придется платить НДФЛ если продержать бумагу больше 3 лет и получить ЛДВ. Этот прирост стоимости грубо говоря увеличивает годовую доходность на +3.3% . То есть суммарная доходность будет уже порядка 10.43% годовых.
И опять же с одной стороны это не те цифры ради которые есть смысл покупать, а с другой данный выпуск стоит дороже чем многие другие в плане того, что торгуется по 8967 рублей за 100 долларов, а на бирже полно замещающих облигаций ценой 50-60-70к за 1000 долларов. То есть тут цена в рублях намного ближе к номиналу, чем у других выпусков. Вот я упомянула, что купила выпуск от Альфы, я на него потратила 50505 рублей. Можно грубо сказать, что по Альфе цена доллара в стоимости актива 50.5 рублей, а у Полюса - 89.6 рублей. И тут надо сказать спасибо ежемесячным выплатам купонов, которые любят многие инвесторы и маленькому номиналу в долларах. Согласитесь, купить выпуск за 8967 рублей намного проще и доступнее большему числу инвесторов, чем за 50-60-70к. И вот эта стоимость сильно влияет на текущую купонную доходность.
Мои мысли
Напомню, что я не даю индивидуальных инвестиционных рекомендаций, я просто делюсь своими соображениями по рынку.
Получается, что я взяла выпуск с маленькой доходностью и никакое реинвестирование не поможет дотянуть ее до уровня Альфы. Но тут у меня был простой выбор
- Либо я не беру замещайку
- Либо я беру эту замещайку.
Вариант с покупкой фондов на замещайки я не рассматривала. В свое врея я уже брала подобный фонд от Т-Капитал и была не в восторге. О данном фонде я писала отдельную статью, оставлю на нее ссылочку.
Когда я покупаю подобный актив, я просто хочу защитить себя от скачков в курсе доллара. А получается это или нет, судите сами. Вот в прошлый раз я покупала облигацию от Альфы почти 2 месяца назад, если бы купоны выплачивались тогда, то они были бы 1417 рублей, а месяц назад мне уже по новому курсу капнуло 1513 рублей, то есть на 6.7% больше. А если бы купоны выплачивались сейчас, то они были бы еще больше.
И понятно, что доходность данного актива не вырастет до космических величин. Но не ради огромной доходности я его покупала, а ради валютного хеджа.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал. А еще Дзен предложил завести Премиум канал, доступ к статьям из которого будет доступен только по платной подписке.