Что такое аномалия? Отклонение от нормы, от общепризнанной тенденции. Оказывается, имея в виду аномалии фондового рынка, можно находить оптимальную точку входа в позицию (покупку ценных бумаг).
Можно подумать, что речь пойдет об астрологии 😂, но нет, все статистически и экономически обосновано.
Эффект января
Данная аномалия говорит о том, что в течение первой недели января доходности акций, особенно небольших компаний, значительно выше, чем в течение всего года. Т.е. за падением стоимости акций в декабре следует рост в январе. Объяснение этого эффекта кроется в налогах. Инвесторы продают свои убыточные акции в декабре, чтобы сократить налоги, а после Нового года их выкупают обратно. Так как спрос в начале года на акции резко возрастает, то за ним и их цена растет, обеспечивая высокие доходности.
На графике S&P500 можно видеть как стоимость акций сначала корректируется, а после возвращается в привычные зоны.
Эффект окончания месяца
Доходности акций в последние дни месяца и первые несколько дней следующего месяца выше среднего значения. Объяснение кроется в выплатах заработных плат, бонусов, премий сотрудникам.
Эффект понедельника
Даже фондовый рынок в курсе, что понедельник - день тяжелый. 😄
В своей статье Ф. Кросс в 1973 г. описал эффект понедельника. Какое было настроение инвесторов в пятницу, такое и будет в понедельник. Если рынок был оживленным в пятницу (на подъеме), то с таким же настроением он откроется и в понедельник. Но если в пятницу был спад, то и открытие рынка будет сопровождаться спадом. "Встал не с той ноги" - как раз про эффект понедельника.
Эффект выходного дня
Одни эффект выходного дня выделяют в отдельную аномалию, другие говорят, что он входит в эффект понедельника, только как бы расширяя его.
Ф. Кросс также показал, что средняя доходность понедельника ниже, чем в пятницу. Это объясняется тем, что компании стремятся публиковать негативные новости вечером пятницы, следовательно, оптимизм инвесторов снижается, интерес угасает. Согласно теории в среднем доходности понедельника ниже доходностей пятницы.
Эффект праздников
В дни перед праздниками рынок акций сопровождается более высокими доходностями. У инвесторов присутствует повышенный оптимизм, положительное настроение перед праздниками, объем торгов снижается и рост доходностей наблюдается.
Вот как русские пословицы работают для фондового рынка 😂. Но это все лирика. По факту данную информацию инвесторы используют для принятия решений. Следовательно, данную статистику, собранную годами следует учитывать.
Ставьте 👍🏻, если понравилось. Есть ли вопросы? Какое Ваше отношение к аномалиям?