Меня спрашивают, что я буду делать с акциями Газпрома после скандального отказа от дивидендов. Короткий ответ – ничего. Но случай с Газпромом хороший повод пересмотреть свой инвестиционный портфель и оценить, насколько он соответствует нашим текущим реалиям.
Для многих инвесторов российский фондовый рынок был привлекателен в основном за счет жирных дивидендов. Стабильно платить дивиденды компании вынуждены по разным причинам.
Считалось, что если бизнес прибыльный и основной акционер этого бизнеса государство, то дивиденды гарантированно будут. Ведь очень сложно "соскочить" с выплат, когда от них зависит наполнение бюджета страны.
Постепенно к этому все привыкли и акции компаний с гос. участием стали восприниматься как своего рода вечные облигации с купонами в виде дивидендов и дополнительным бонусом в виде роста курсовой стоимости.
Согласитесь, ведь красивая история – универсальный инструмент со свойствами акций и облигаций – и от инфляции защищает, и стабильный денежный поток обеспечивает.
Как всем показал Газпром, эта красивая история была временной аномалией российского рынка. И эта аномалия больше не работает.
Что же тогда работает?
Последние четыре месяца мы находимся в эпицентре геополитического и экономического шторма. Это больно, но нам лучше всех видно какие законы и правила инвестирования настоящие, а какие лишь казалось, что работают.
Диверсификация в очередной раз доказала свои преимущества. Те, у кого были открыты счета не только у российских, но и у зарубежных брокеров, несмотря на санкции, продолжают нормально себя чувствовать. У них и региональная диверсификация, и с диверсификацией по классам активов все нормально, и что делать с валютой, нет.
А как же страшные случаи, когда зарубежные брокеры просили россиян на выход? Да, некоторые психанули. Но истерика – плохой советчик в бизнесе. Клиентов этих брокеров с удовольствием подобрали конкуренты, которые продолжают заниматься бизнесом, а не политическими играми.
Следующее сработавшее правило – чем проще, тем лучше. Сложные продукты (типа Finex'овских ETF'ов с хеджированием), торговля через посредников (покупка американских акций на Московской и Питерской биржах) – всё это баловство, которое, как мы видим, может привести к убыткам и разочарованию. Хочешь торговать американскими акциями – открывай счет у американского брокера. Не можешь открыть – не связывайся с зарубежными бумагами, пока таки не откроешь этот треклятый счет.
Ребалансировка – еще одно полезное правило, про которое мы часто забываем, а точнее, на которое забиваем. Если бы я продал часть акций Газпрома на новостях о щедрых дивидендах (доля этих акций в в тот момент у меня существенно превышала целевые 5%), то в любом случае заработал бы. Но лень (зачем дергаться, дивы итак будут) и психология (жалко расставаться с таким надежным активом) сделали свое дело – дивов нет и средняя цена покупки в красной зоне. Просто замечательно...
К чему вся эта философия?
Это были мои мысли, которые крутились в голове, пока я пересматривал свой портфель и прикидываю, стоит ли что-то менять в нем и в общей стратегии. В итоге решил, что стоит кое-что подкрутить.
План такой:
- если раньше дивидендные акции компаний с государственным участием у меня были активом со знаком плюс (как простые акции, только лучше, т.к. надежные и стабильно платят дивиденды), то теперь они стали активом со знаком минус (как простые акции, только хуже, т.к. возможны не рыночные "сюрпризы");
- играть с государством в угадайку "будут/не будут дивиденды" – дело малоперспективное, поэтому дивидендную тему я для себя закрываю. Теперь все акции в портфеле будут только для защиты от инфляции, а облигации для денежного потока;
- исходя из этого, нужно будет поправить пропорции акций и облигаций в портфеле в пользу облигаций. А внутри облигаций ОФЗшки разбавить надежными корпоратами без гос. участия;
- продавать акции Газпрома на текущем обвале смысла нет. Более того, если цена акций просядет настолько, что пакет Газпрома в моем портфеле станет существенно ниже 5%, я его прикуплю ещё. В случае активного роста буду поддерживать уровень в 5% и продавать без особых сожалений. Прививку от дивидендов получил. Спасибо тебе Газпром :)
- параллельно займусь тем, что мне нравится больше – построением разнообразных конструкций из облигаций и увеличением денежного потока от них.
Уже занялся переделыванием алгоритма подбора облигаций компаний в depodiya_bot. Будем искать надежных эмитентов и облигации без встроенных подвывертов. Надеюсь, что скоро компании вернутся в меню бота.
Как говорится, следите за анонсами :)
_____________________________
- ставьте лайки, если понравилось
- подписывайтесь, чтобы не пропустить продолжение
- заходите в мой Telegram
#инвестиции #доходность #стратегии инвестирования #финансы #дивиденты #облигации #газпром