Мощное развитие криптовалют в конце 2010-х годов и пандемия, вызвавшая увеличение доли безналичных расчетов, стимулировали интерес властей многих стран к развитию национальных цифровых валют, которые могли бы выпускать центральные банки. Россия начала прорабатывать вопрос создания цифрового рубля еще до санкций, и, вероятно, последние могут ускорить его введение.
Из нашего нового исследования можно узнать, на каком этапе находится разработка цифровой валюты на отечественном рынке? Как она может повлиять на инфраструктурную и строительную отрасли? Где могут быть реализованы первые проекты с использованием цифрового рубля?
- К середине 2021 года введение цифровых валют рассматривали свыше 80 стран мира: это более чем в два раза больше, чем в начале пандемии. Мы полагаем, что к апрелю 2022 года их количество превысило 100. Уже внедрили технологию несколько небольших стран Карибского бассейна, а из крупных государств дальше всех продвинулся Китай: на начало 2022 года цифровой юань тестировали в 12 городах и районах страны, правда, пока преимущественно в сфере оплаты услуг и розничной торговле. Для сравнения, в США в это время только начали разрабатывать концепцию цифрового доллара.
- Банк России занимается изучением вопроса о введении цифрового рубля и координирует развитие этой сферы более двух лет. В середине февраля для тестирования платформы были выбраны 12 банков, которым принадлежит более 70% всех активов. В список попали как четыре крупнейших кредитных учреждения страны, так и относительно небольшие финансовые организации, в том числе из регионов. Мы считаем позитивным то, что заметная часть участников тестирования цифровой валюты проявляет активный интерес к инфраструктуре. Впоследствии это может ускорить создание сопутствующих финансовых продуктов для отрасли.
- Использование цифрового рубля может помочь снизить транзакционные издержки, увеличить скорость расчетов, обеспечить бóльшую безопасность, отследить целевое расходование бюджетных средств и автоматизировать их перечисление. Вместе с тем в краткосрочной перспективе цифровая валюта после введения может вызвать некоторый отток ликвидности из банковского сектора и привести к временному повышению кредитных ставок. Но на более длительном временном отрезке это влияние будет нивелировано преимуществами такой формы расчета.
- Санкции, на наш взгляд, могут ускорить введение цифрового рубля, поскольку он устойчив к «заморозкам» активов и в будущем может использоваться в трансграничных платежах между Россией и странами Азии. После снятия геополитической напряженности и создания специальных платформ для трансграничных платежей, вероятно, облегчится и ускорится процесс получения кредита заемщиком от наднациональных международных институтов развития.
- Так как после тестирования цифрового рубля будет происходить адаптация законодательства к новой форме оплаты, запуска инфраструктурных проектов с ее помощью как в сфере госзаказа, так и в сфере проектного финансирования ранее 2024-2025 годов мы не ожидаем. Ограничителями могут стать консервативность участников рынка на региональном и муниципальном уровнях или их слабая технологическая готовность. Поэтому, на наш взгляд, отраслевые проекты с использованием цифрового рубля с большей вероятностью будут запускаться на федеральном уровне либо в регионах с достаточно развитыми финансовой, строительной и телекоммуникационной сферами (например, в Москве, Московской области, Санкт-Петербурге и т.д.).
- Облегчить реализацию инфраструктурных проектов и привлечение средств для них в будущем способны также блокчейн-технологии, которые могут использоваться как в сочетании с цифровой валютой, так и отдельно от нее. Например, они могут помочь значительно ускорить и автоматизировать выбор участников синдицированного кредита, оптимизировать систему управления проектами, а в более узких случаях — повысить прозрачность работы платформ, регулирующих выбросы углекислого газа через систему покупки и продажи квот.
Читайте полную версию обзора.
Читайте другие аналитические материалы на сайте infraoneresearch.ru. Там же можно ознакомиться с аналитическим обзором InfraOne Research «Комплексный план и БКД: итоги первых трех лет».
О том, как развита инфраструктура в российских регионах, можно узнать из аналитического обзора InfraOne Research «Инфраструктура России: индекс развития 2021» и специального проекта «Индекс развития инфраструктуры России 2021».
