Год назад я написал заключительную статью об американских публичных акционерных обществах, корпорациях.
Теперь я хочу вернуться к теме и описать историю возникновения и развития этого института в Америке. За основу я возьму книгу William G. Roy. Socializing Capital: "The Rise of the Large Industrial Corporation in America" 1997 года.
Автор на основе большого фактического материал проанализировал этот процесс и подготовил научную монографию.
И так, вернемся в конец 18 - начало 19 веков и проследим появление корпораций от самых корней.
1. Корпорации, как частные и государственные предприятия.
Несмотря на то, что в настоящее время корпорации представляются, как неотъемлемый институт системы частного предпринимательства, который называют капитализмом, так было не всегда.
На заре образования США корпорации в основном основывались государством для предоставления различных общественных услуг:
- постройка дорог
- прокладка каналов
- благоустройство новых земель
- банковская деятельность
там, где рациональный частный капитал считал деятельность нерациональной, слишком капиталоемкой, малоприбыльной.
Стоит отметить, что роль государственного(общественного) и частного сектора даже в истории США постоянно менялась. Например, в настоящее время строительство дорог и банки считаются естественными деятельностями для частного бизнеса, а в начале 19 века их считали естественной зоной ответственности государства(общества).
Общественные и частные предприятия отличаются следующим:
- в общественной сфере все граждане имеют право озвучивать свои желания и их мнение должно учитываться при принятии важных решений. Общественная организация должна быть подотчетна коллективным интересам граждан
- в частных предприятиях мнения граждан учитываются только в той мере, в какой у них есть законные(наделенные) права. Наделенные права могут принимать форму членства в добровольных организациях или размером экономических ресурсов в рыночных организациях.
Кардинальное отличие между общественными и частными организациями заключается в ответе на вопрос:
- Дорога или канал построены для того, чтобы удовлетворять нужды всех граждан или чтобы приносить прибыль дольщикам?
При этом не значит, что частное предприятие не приносит пользы обществу, но при решении вопросов управления оно исходит в первую очередь от частных интересов дольщиков.
Исторически корпорация это изобретение средневековья. В то время европейские суверены предоставляли права различным корпоративным организациям со своими законами:
- гильдиям
- цехам
- муниципалитетам
- и так далее.
При этом каждый индивидуум средневекового государства принадлежал к какой-либо корпорации и подчинялся ее правилам.
Впоследствии такая система вступила в противоречие с идеями Нового время о том, что:
- каждый человек создан с одинаковыми правами
- подчиняется только одному суверену (государству)
- никто не может получить специальные привилегии
Получив бурное развитие в Новое время, институт корпораций фактически являлся пережитком традиционного общества и нарушал основные принципы либерализма в области индивидуальных прав.
В чем же происходило нарушение?
Корпорации нарушали основной принцип общего права собственности- ответственность несет личность, а не собственность. Например, для возмещения несправедливости или погашения долга в суд можно подать не на имущество, а только на человека. Владение собственностью приводит не только к получению прибыли от нее, но и к ответственности за собственность, при этом размер ответственности может превышает стоимость самой собственности. Например, если лошадь вас сбросила из-за того, что владелец плохо ее подковал, то вы можете получить компенсацию больше, чем стоимость лошади.
В противоположность вышеописанному корпорация представляет собой субъект права между собственностью и владельцем, где право собственности было отделено от его управления, а значит вводилась ограниченная ответственность совладельца корпорации
Это и есть основная привилегия корпорации
Индивид не мог сам себя наградить привилегией, для ее получения необходимо было решение суверена: указ монарха или закон избираемого органа. Так появилась практика издания конгрессами американских колоний законов о формировании корпораций.
Так как привилегии корпорациям давались от государство, то первыми создавались, имевшие четкую общественную цель:
- церкви
- университеты
- библиотеки
Впоследствии корпорации стали учреждаться для строительства и эксплуатации:
- дорог
- каналов
- банков
Эти проекты требовали значительных финансовых вложений, на которые не хватало собираемых налогов, да и сами американские граждане неохотно их платили. Поэтому власти нашли выход в учреждении корпораций, который получали доступ к привлечению дополнительных займов, особенно заграницей.
Уставы первых корпораций утверждались в конгрессах штатов с предварительным бурным обсуждением. Бывали случаи, когда законодатели не находили обоснованным создание какой-либо новой корпорации и устав не одобрялся.
Впоследствии право регистрировать корпорации переходило к исполнительной власти и становилось все больше формальной процедурой.
Чисто бизнес-корпораций в то время, конец 18- начало 19 века были очень редки.
В 1789 году, через два года после принятия Конституции США, существовало только 6 небанковских бизнес-корпораций:
Первой федеральной корпорацией был Банк Северной Америки, учрежденный континентальным конгрессом в 1781 году.
Но федеральные корпорации в США были очень редки. В основном они учреждались властями штатов.
К 1800 году во всем союзе насчитывалось 335 бизнес-корпораций, из них:
- 65% корпорации по строительству и содержанию дорог
- 20% банки
- 11% коммунальные компании, в основном по водоснабжению
- 4% - производственные и торговые.
Никто из последних не пережил 19 век, никогда не платил дивидендов, и никогда не был прибыльным.
В то время особенно были популярными корпорации по строительству дорог и каналов. Все началось с сооружения Эри Канала (Erie Canal) в штате Нью-Йорк, соединившим реку Гудзон и озеро Эри.
Канал имел оглушительный успех и окупился за 10 лет.
Инфраструктурное строительство силами штатов в начале 19 века не только возводило каналы, дороги, мосты, но и во многом создало сильный и эффективный государственный аппарат.
В то же время в США появились первые критики корпораций.
Зарегистрированные государством, получившим от государства привилегии, корпорации в общественном мнении рассматривались в первую очередь, как проводники общественных благ, а не частных.
Например, президент одной железной дороги так ругал акционеров, требовавших больших дивидендов: "Что вы ведете себя, как капиталисты?"
Но самая большая критика против корпораций заключалась в том, что они получали монопольные права и привилегии.
Основные типы критики в то время:
- Организационная безнравственность в виде возможности наследования акций, которая увековечивает богатство
- Ограниченная ответственность акционеров ущемляет права кредиторов и работников
- Монархические посягательства на народный суверенитет - корпорации принадлежат прошлом векам
Первоначальные уставы корпораций в попытках недопустимости злоупотреблений, как самими корпорациями, так и концентрации власти внутри корпорации, имели множество ограничений:
- запрет торговых операций
- минимальное количество акционеров
- регулярные собрания акционеров
- выборность директоров
- регулярная сменяемость директоров
- запрет на исполнение должности директора в нескольких корпорациях
- временные ограничения на период деятельности
Продолжение:
Оглавление всей серии:
Удачи и трезвого анализа в ваших инвестициях!!!
P.S. Подписывайтесь на мой телеграмм-канал: