Поговорим о проблеме, известной каждому трейдеру.
Вне зависимости от выбранного рынка или финансового инструмента — со срабатыванием stop-loss сталкивались все. Это чем-то напоминает взрыв вами же установленной мины: вы будто убиваете убытки, достигшие неприемлемого уровня. Цена идёт против вас, stop-loss цепляет установленный уровень, часть ваших денег исчезает. Вы жертвуете малым, чтобы сохранить целое, иметь возможность торговать дальше.
Возможно ли минимизировать эти риски? Или нужно просто принять их как неизбежное зло? Попробуем разобраться. Сразу оговоримся: мы не сторонники конспиративных теорий об алчных и коварных маркетмейкерах, которые постоянно разводят толпу, двигая цены в нужном им направлении. Правда ли это? Не знаю.
В новостных лентах изредка появляются сообщения о штрафах, которые накладывают государственные регуляторы разных стран на транснациональные банки при выявленных нарушениях закона. Как правило, дело заканчивается мировым соглашением. Банки молча платят десятки (иногда — сотни миллионов) долларов штрафа и дело заминают.
Это даёт основания полагать, что какое-то манипулирование биржевыми котировками имеет место быть. Ведь пойманные за руку банкиры, по сути, признают свою вину и платят за это. Вероятно, полученная в ходе этих нарушений прибыль как минимум не меньше наложенных штрафов. Иначе не платили бы.
Является ли эта информация полезной для нас в реальной торговле? Думаю, нет. Мне как трейдеру, абсолютно не важно, кто и в какую сторону сейчас пытается двинуть цену. Маркетмейкер Джон Доу, или Доу Джонс, или сосед за стеной — какая мне разница?
Гораздо важнее ответ на другой вопрос: как заработать на этом движении, кто бы там его не инициировал — банкиры, или толпа, или те и другие. И где мне поставить стопы, чтобы цена их не снесла.
Как говорят математики, правильно сформулированный вопрос — половина ответа.
Билл Вильямс в своём «Торговом хаосе» описывает классическую схему срабатывания stop-loss. Открывается ордер и стоп ставится совсем близко, скажем, за 10 или 20 пунктов. Цена лёгким касанием его сносит и спокойно идёт в том направлении, которое изначально и прогнозировалось, будто издеваясь над незадачливым трейдером. Убыток небольшой, но обидный, ведь можно было его избежать.
Человек делает из случившегося логичный вывод: близко ставить стопы опасно. И в следующий раз размещает их гораздо дальше, за 100 или даже 200 пунктов. Уж теперь-то он на эту удочку не клюнет, дураков нет!
Цена медленно подкрадывается к его дальнему стопу, проходит сквозь него и двигается гораздо дальше, против первоначальной сделки. Трейдер остаётся с гораздо более существенным убытком, пьёт валидол и клянётся больше никогда не ставить стопы так далеко. В очередной раз выставляет их близко и… всё повторяется. Как в бесконечном дурном сне.
Существует ли некая золотая середина?
Думаю, это неправильный вопрос, на который возможен лишь неправильный ответ. На рынке нет жёстких законов, позволяющих стабильно получать прибыль. И шаблонных ситуаций с однозначными ответами «да» или «нет». Иначе их давно бы вычислили наблюдающие за рынком миллионы не самых глупых людей. Быстро превратившись соответственно в миллионеров или миллиардеров.
Так близко или далеко ставить стопы, чтобы их не снесло?
Для начала — о каком текущем состоянии рынка идёт речь:
— Трендовом тихом
— Трендовом волатильном
— Стабильном тихом
— Стабильно волатильном
В зависимости от этого вы получите четыре разных ответа.
Каков размер ваших открытых позиций? Каким биржевым товаром и в какое время торгуете — стабильными десятилетними казначейскими облигациями или английским фунтом прямо перед Brexit? В геометрической прогрессии увеличиваются и возможные варианты ответов: их уже десятки и сотни. Точнее, для каждой уникальной рыночной ситуации будет свой ответ. Наиболее вероятный. Без каких-либо гарантий.
И всё же существуют общие правила, позволяющие минимизировать потери. Для этого надо понять: где рыночное большинство, толпа, массово выставляет stop-loss?
Ответ: там, где удобно.
Современный человек любит максимальный комфорт и мнимую ясность во всём. И это нас часто подводит. Ведь рынок — это действия в условиях неопределенности.
— Приверженцы волновой теории: поставят стопы за волной, которую считают разворотной.
— Ориентирующиеся на уровни поддержки и сопротивления: чуть ниже поддержки или чуть выше сопротивления.
— Следящие за дневными, недельными, месячными максимумами и минимумами: выставят их чуть выше максимумов или чуть ниже минимумов.
— Любители чертить фигуры, трендовые линии и каналы (которые видят ещё миллионы людей): соответственно вблизи границ этих фигур и линий.
— Психологически важные уровни «круглых цифр» также притягивают стопы как магнит.
Например, по EURUSD в январе 2021 сильный уровень сопротивления был на 1.23000. Откройте терминал и сами убедитесь, что цена рухнула с этого «очень сильного» уровня вниз на 7000 тиков. Можно не сомневаться, что стопов было снесено немало.
С большой долей вероятности, цена пробьёт все перечисленные выше места установки. Оставив большинство с убытком, а меньшинство с прибылью.
Ведь один закон на рынке всё же есть — толпа должна проиграть.
Потому действовать нужно ассиметрично, не давая себя обмануть. Предсказуемость никогда не была хорошей стратегией на непредсказуемом рынке.
Вспомним про любимое трейдерское занятие — поиск «вершины» или «дна». Читая старые книги (XIX-го или XX-го века) о финансовых рынках, удивляешься тому, насколько одинаково и предсказуемо мыслит и действует рыночное большинство.
Абсолютно не важно, сидит ли человек перед телеграфным аппаратом в позапрошлом веке, где-нибудь в американской глубинке — или в наши дни перед шестью мониторами с двадцатью индикаторами. И тот, и другой пытаются поймать рынок на развороте.
Оба чаще всего проигрывают.
Отметка, казавшаяся «дном», вдруг оказывается лишь началом долгого-долгого падения. А стопроцентная «вершина» вдруг превращается в стартовую площадку для взлёта цены в космос.
Вспомним биткойн, который ещё относительно недавно торговался в ценовом коридоре от трёх до восьми центов. Являлись ли восемь центов «вершиной»? Или пиковые значения были всё же на отметках в $19.000 в 2017 году и $63.000 в 2021 году?
Вы уже наверняка сами поняли, что стопы в данных случаях большинство ставит чуть выше «вершины», в ожидании падения. Либо чуть ниже «дна» в надежде на движение цены вверх. Помните, что реальное движение цены может превзойти любые прогнозы.
Советы:
— Цена не должна вас гипнотизировать, превращать в кролика перед удавом. Допустим, цена медленно приближается к вашему stop-loss. Рыночные реалии говорят вам, что тренд очевидно поменялся. Вам кто-то связал руки и запретил пользоваться торговым терминалом? Закрывайте убыточную позиции раньше и «переворачивайтесь» вслед за изменившимся рынком.
— До входа в сделку у вас должен быть план действий на каждый вариант развития ситуации. Пишется он с холодной головой перед началом торговли, а не во время торговли, когда эмоции искажают восприятие ситуации. Это не так сложно, как кажется: пишете «если», затем «то». Если цена пойдёт вверх… вниз… останется на месте, то вы поступите…
— Избавляйтесь от пагубной привычки поиска на графиках «дна» или «вершины». Не сумеете — рано или поздно это привычка похоронит ваш торговый счёт. Вам решать.
---------------------------------------------
Автору важна обратная связь, комментарии приветствуются
---------------------------------------------