Сегодня мы изучим мнение легендарного инвестора-миллиардера о будущем мировой экономики и узнаем, какие проблемы назревают на мировых рынках.
Далио написал книгу "Почему нации преуспевают и терпят поражение" – это взгляд на историю сверхдержав и их неизбежного краха. По его мнению, те же слабые места, которые описаны в его книге, прямо сейчас присущи и США.
Экономика США может вступить в тревожный период упадка. Далио выделил 3 признака предстоящего падения:
- Монетизация долга. Это очень сложный способ сказать, что правительство начинает занимать деньги у центрального банка для оплаты своих обязательств. В США сейчас мы наблюдаем ужасающий объем таких заемов.
- Внутренний конфликт. Помимо различных идеологий идет масштабная невидимая битва между богатыми и бедными. Неравенство в благосостоянии увеличивается с каждым годом, порождая проблемы.
- Возрастающая сила, бросающая вызов существующей власти. Мы ясно видим, что с постоянно растущим присутствием Китая на мировом рынке, слабеет существующая мощь США.
Такой сценарий никогда раньше не встречался в истории США (по крайней мере, с тех пор, как страна превратилась в глобальную сверхдержаву). Что именно это означает для экономики?
Сфокусируемся на 1-ом признаке (монетизация долга). США уже не первый раз собирается пройти через что-то подобное. И раньше результаты были предсказуемы.
Как утверждает Далио, печатание огромных сумм денег – это последний этап в долгосрочном долговом цикле.
Далее начинается период высокой инфляции. Мы наблюдаем это, когда товары, услуги и большинство финансовых активов начинают дорожать.
Когда вы вкладываете в экономику огромное количество долларов, возникает ощущение создания богатства, но на самом деле, уровень жизни среднего человека стагнирует и даже падает.
Вы можете подумать, что печатание денег разрушает фондовый рынок, но изучите историю и вы увидите, что рынки обычно растут во время валютных кризисов. Поэтому рынки могут защитить вас в эти тревожные времена.
В феврале 2020, ФРС (американский ЦБ) оказалась в очень сложной ситуации – баланс уже составлял $4 трлн, но пандемия угрожала обрушить все.
У Джерома Пауэлла (глава ФРС) оставалось 2 варианта: игнорировать миллионы, которые потеряют работу и тысячи, которые потеряют свой бизнес или напечатать еще триллионы, чтобы спасти экономику.
Он решил напечатать пару триллионов и спасти США от надвигающейся гибели, но это имело долгосрочные последствия – баланс ФРС вырос до $8,7 трлн, и никаких признаков замедления не наблюдается.
Это оказало огромное давление на доллар и вскоре мы увидели колоссальную инфляцию – это был компромисс, и время покажет стоило ли оно того.
Будет ли это то, что в конечном итоге усилит американскую экономику и мировое господство? Далио не дает прямого ответа, но склоняется к ответу "НЕТ".
До пандемии, мысль о том, что жилищный фонд вырастет в цене на 25% в течение 1 года или индекс потребительских цен будет на 30-летнем максимуме, были бы немыслимыми.
То, что США сделали своими действиями – вызвало краткосрочную эйфорию, которая быстро закончилось. Теперь вопрос в том, перестанет ли США печатать деньги?
Рэй Далио говорит, что США на протяжении всей мировой истории движется к гражданской войне.
Когда империя сталкивается с финансовыми проблемами, все совершают одну и ту же ошибку – печатают деньги, увеличивая разрыв в уровне благосостояния и тем самым, стимулируя внутреннюю напряженность.
Как все это связано с акциями?
За последние 15 лет, индекс s&p 500 продолжал рост после каждой коррекции. ФРС вмешивалось и гарантировало, что долгосрочной депрессии никогда не будет.
После великой рецессии в 2009 году, s&p 500 никогда не падал более 143 дней и всегда восстанавливал свои потери в течение 4 месяцев (в среднем).
Получается, более 12 лет роста акций. На полностью свободном рынке это практически невозможно. Все это – результат вмешательства извне. И так будет продолжаться до тех пор, пока уловка с бесплатными деньгами не перестанет действовать.
На этом все, спасибо за внимание!
Ставьте палец 👍 если статья была полезна для Вас. Подписывайтесь на канал, чтобы не пропустить следующих статей.
