Криптовалюта известна своей волатильностью, и некоторые эксперты говорят, что сбои обычно случаются по выходным.
«Это явление в криптовалюте наблюдается уже несколько лет», - сказал Стивен МакКеон, доцент кафедры финансов Орегонского университета в Юджине, штат Орегон, и партнер Collab + Currency, инвестиционного фонда, ориентированного на криптовалюту.
Эксперты считают, что эти спады на выходных могут иметь серьезные последствия, поскольку регуляторы взвешивают будущее цифровой валюты. Вот почему могут происходить эти сбои.
Меньше торговли по выходным
По словам Амина Шамса, доцента финансов Университета штата Огайо в Колумбусе, штат Огайо, одна из причин нестабильности криптовалюты в выходные заключается в меньшем количестве сделок.
«Когда объем низкий, один и тот же размер сделки может намного сильнее повлиять на цены», - сказал он.
По словам Маккеона, из-за того, что банки закрылись на выходных, объем торгов снижается, поскольку инвесторы могут не иметь возможности добавлять деньги на свои счета.
«У вас бывают моменты рыночной паники, когда возникает сильное давление со стороны продавцов», - сказал он.
По словам Маккеона, как правило, восстановление происходит в воскресенье вечером, когда открываются азиатские банки, и в понедельник, когда за ними следуют банки США.
Кроме того, есть влиятельные лица в сфере криптовалюты, такие как генеральный директор Tesla Илон Маск, которые «тяжело машут рукой над криптопространством», - сказал Тайрон Росс, генеральный директор Onramp Invest в Нью-Йорке.
Когда Маск пишет в Твиттере что-то негативное о биткойне в нерабочее время, это может вызвать волну активности.
Маржинальная торговля
По словам Шамса, еще одной причиной колебаний цен в выходные дни могут быть инвесторы, торгующие криптовалютой с маржой , то есть занимают деньги на биржах для покупки дополнительных активов.
Когда цены на цифровую валюту падают ниже определенного уровня, трейдеры должны погасить ссуду, что называется «маржинальным требованием».
Но если инвесторы не покрывают ссуду, биржи могут продать цифровую валюту, чтобы гарантировать получение заемных денег обратно.
По словам Шамса, из-за того, что банки закрылись на выходных, некоторым трейдерам может быть трудно выплатить заемные средства, потому что они не могут перевести деньги на свои счета, что вызывает распродажи на биржах.
«Это приведет к дальнейшему снижению цены», - добавил он.
Манипулирование рынком
Также возможно, что фактором могут быть те, кто пытается искусственно влиять на цены криптовалюты.
«Есть много исследований, которые показывают, что [рынком] манипулируют», - сказал Шамс.
Например, исследование 2019 года показывает, как tether, цифровая валюта, привязанная к доллару США, могла искусственно завышать цены на биткойны и другие криптовалюты во время бума 2007 года.
Но исследователи до сих пор не знают, в какой степени это происходит, сказал он.
Одна из теорий указывает на так называемый «спуфинг», связанный с поддельными заказами на покупку или продажу, чтобы повлиять на цены криптовалюты, создавая ложное представление о спросе и предложении.
Некоторые считают, что это происходит чаще в течение недели, что приводит к росту цен на цифровую валюту. Но эта теория может быть лишь предположением, сказал он.
Другие эксперты говорят о «смешанных взглядах» на эту практику.
«Я лично не видел никаких убедительных доказательств манипуляции», - сказал МакКеон.
Крипто ETF
Независимо от причины нестабильности на выходных, это создает проблемы для регуляторов, оценивающих одобрение биржевых фондов на основе криптовалюты .
По словам Шамса, в то время как ETF торгуют в течение рабочей недели, инвесторы могут покупать или продавать криптовалюту 24 часа в сутки, семь дней в неделю, что может создать несоответствие для криптовалютных ETF.
Например, если рынок цифровой валюты упадет на 20% в воскресенье, те, кто хочет продать, могут застрять со своими криптовалютными ETF до тех пор, пока рынки снова не откроются в понедельник.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Гэри Генслер призвал к усилению защиты инвесторов в отношении криптовалюты , сигнализируя о необходимости усиления регулирования, прежде чем агентство одобрит криптовалютные ETF.
В настоящее время SEC рассматривает заявки на биткойны и Ethereum ETF от нескольких компаний.
