Под российский сегмент телекоммуникационных компаний у меня в портфеле отведено всего 3%. Данный сектор считается защитным, то есть своеобразной "тихой гаванью", в которой можно пересидеть неспокойные времена. Я полностью с этим согласен, так как от услуг телекома мы уже никуда и никогда не денемся (по крайней мере в обозримом будущем).
На Российском фондовом рынке из сектора "Связь и телекоммуникации" торгуются следующие компании:
- МГТС. Тикер #MGTSP
- МТС. Тикер #MTSS
- Наука-Связь. Тикер #NSVZ
- Ростелеком. Тикер #RTKM
- Центральный Телеграф. Тикер #CNTL
- Таттелеком. Тикер #TTLK
Теперь небольшие выводы по каждой отдельно.
1. МГТС
Телекоммуникационная компания, ведущая деятельность в Московской области и предоставляющая услуги частным лицам, государственным учреждениям и промышленным компаниям.
Что по финансам: Стабильная выручка, которая показывает вполне стабильный небольшой рост. Прибыль год от года меняется, но всегда находится на приемлемом уровне. Компания платит стабильные и очень хорошие дивиденды с двузначной доходностью.
Правда в 2020-м из-за пандемии дивиденды отменили . И вот здесь я не совсем понимаю причину, не нефтянка/авиаотрасль же все-таки. Да, прибыль ожидаемо упала, но не так значительно (всего на 16%). И есть у этой компании еще одна вещь с дивидендами, которую я не люблю - выплата дивидендов на сумму, большую чистой прибыли. Это не может длиться вечно, напоминает схему "тратим больше, чем зарабатываем".
Вывод: Я маленький инвестор и, естественно, не совсем понимаю мотивы высшего руководства многомиллиардных компаний. А раз не понимаю, то и лезть сюда не буду, спокойный сон дороже. По мультипликаторам, кстати, компания для меня дорогая.
2. МТС.
Компания в представлении не нуждается, всем известный "яйцевый оператор".
Что по финансам: Выручка растет, прибыль чистая и прибыль на акцию - тоже. Но и долги компания наращивать не забывает. И вот именно огромные долги компании для меня являются в данном случае критическим фактором. Да еще и дивиденды больше, чем прибыль.
Да, статус "дивидендного аристократа" это вроде "престижно", но это на западе, в условиях околонулевых ставок, есть смысл брать в долг для выплаты дивидендов, чтобы не прерывать дивидендные выплаты, которые выполнялись на протяжении десятилетий. А у нас, в развивающейся экономике, я такое не приемлю.
Вывод: для меня компания непривлекательна, брать не буду. В основном, из-за долгов.
3. Наука-Связь
Низкая капитализация, то есть это довольно маленькая компания (1 млрд рублей). Явно не мой вариант, так как чем меньше компания, тем выше риски, а я риски не люблю, хотя по финансовым показателям компания смотрится вполне хорошо.
Вывод: мне компания не подходит, не буду брать.
4. Ростелеком
Компания в представлении не нуждается. Считаю ее классическим представителем не только телеком-бизнеса, но и акционерных компаний с мощным государственным участием. Контрольный пакет акций у нашего государства. Через Росимущество, через ВТБ и пр. А это как плюсы, так и минусы.
Но для меня здесь больше плюсов: основной - внятная дивидендная политика (каждый год +5% к выплате на акцию, то есть в 2020-м 5 рублей, в 2021-м 5,25 рублей, в 2022-м 5,51 рубля. С учетом суперстабильного положения компании на рынке, это более чем хорошо. Также у компании есть потенциал для роста, в первую очередь связанный с внедрением 5G сетей.
Про саму компания в интернете ходит очень много отзывов, мемов и приколов, особенно по поводу качества общения с клиентами.
Что по финансам: выручка, прибыль, долги - все растет с каждым годом. По уровню долга компания "со скрипом" проходит под мои критерии отбора. По мультипликаторам - оценена справедливо и для меня приемлемо.
Вывод: 2% в портфеле буду держать всегда, как защитную историю + стабильные дивиденды. Покупаю привилегированные акции, чтобы получить бОльшую дивидендную доходность.
5. Центральный Телеграф
Небольшая телекоммуникационная компания (3,3 млрд. капитализации). В 2019 и 2020 года платила огромные дивиденды (45,88% и 61,14%) за счет продажи своего имущества. Какие у компании дальше перспективы - неизвестно, считаю текущие цены на акции компании завышенными.
Вывод: мне не подходит, брать не буду.
6. Таттелеком
Компания предоставляет полный спектр телекоммуникационных услуг: местная, беспроводная, междугородняя телефонная связь и Интернет для отечественных и зарубежных корпоративных клиентов, а также для бытовых потребителей в республике Татарстан.
Что по финансам: Выручка растет, прибыль растет, долги компания постепенно сокращает. Половину от чистой прибыли компания направляет на выплату дивидендов. По мультипликаторам компания оценена для меня приемлемо. Что ж, не вижу причин не купить. Настораживает только размер компании: капитализация 14 мрлд. Уже не мало, но не так уж и много.
Вывод: Выделяю 1% от портфеля под эту компанию. Однако, минимальный лот покупки 10 тыс акции, что составляет около 7,5 тыс рублей ~ 1,6% текущего портфеля, ничего страшного. Со следующими пополнениями доля постепенно снизится до планового 1%.
Итоги по сектору Телекоммуникаций
Получается, что мои 3% от портфеля в секторе "Связь и телекоммуникации" будут включать всего две компании: Ростелеком (2%) и ТатТелеком (1%). Остальные компании мне не подходят по тем или иным причинам.
ВАЖНО:
Все, что написано на моем канале не является инвестиционной рекомендацией, призывом к покупке или продаже акций, облигаций или других ценных бумаг и производных инструментов. Все операции со своими деньгами я выполняю на свой страх и риск. Повторять их не рекомендую
