Акции IT-гигантов (FAANGM) - локомотив американского фондового рынка. По стоимости они составляют 1/5 индекса S&P500, без них рынок сейчас был бы ниже доковидных отметок. Много разговоров про пузырь, и они не безосновательны. В то же время я вижу у них апсайд, учитывая объём напечатанных денег, нулевые ставки и количество новичков-робингудовцев, не глядя инвестирующих в популярные бренды.
🔊 Тревогу создают новости об антимонопольной политике, тренд на которую усилился с приходом к власти демократов. Особенно это касается Амазона, Гугла и Фейсбука, в отношении которых участились расследования. Сенаторы и правительство обвиняют их в злоупотреблении монопольным положением. Безос на этом фоне уходит с поста генерального директора Amazon. Не факт, что по этой причине, но таскаться по судам и сенатским слушаниям миллиардеру явно не в кайф.
🗽 Пару дней назад в Конгресс внесён новый закон "О конкуренции и антитрастовой практике". Он усложнит большим компаниям слияния и поглощения (M&A, об этом читайте здесь: https://smfanton.ru/nuzhno-znat/sdelki-ma.html), в том числе с помощью которых они заняли свою господствующую долю на рынке. Примеры: покупка Цукербергом Instagram и WhatsApp, Амазоном - кучи издательского и медиабизнеса, Гуглом - 100+ мелких компаний.
😯 Теперь расти акциям гигантов будет сложнее. Это не значит, что они остановятся и будут стагнировать. Во-первых, поглощения конкурентов и монопольное положение - не единственный драйвер роста. Во-вторых, что-нибудь придумают: у них есть деньги, чтобы платить юристам и обходить ограничения.
💬 Как вы смотрите на эту историю, повлияет ли она на перспективы роста акций?
