В октябре 2022 года госдолг США превысил $31 трлн., достигнув исторического максимума. Интересно, что большая часть долга принадлежит частным лицам, и только $7 трлн. приходится на долги перед другими государствами.
Сумма астрономическая, и кажется, что с такой задолженностью США грозит экономический крах. Но так ли это на самом деле?
В этой статье разберем, что такое госдолг и что будет, если страна не сможет его погасить.
Что такое госдолг?
Госдолг — это объем заимствований государства у физических и юридических лиц.
Он необходим для финансирования определенных расходов, например покрыть бюджетный дефицит, вложить в инфраструктуру или запустить новые инвестиционные проекты. Проще говоря, государство берет деньги в долг у других стран или инвесторов и вкладывает в развитие своей экономики.
Это как в бизнесе. Если предприниматель хочет вывести компанию на новый уровень, то будет искать дополнительное финансирование — брать кредиты или привлекать инвесторов.
Проблема госдолга не в размере, а в способности государства его погасить. Поэтому принято оценивать государственный долг по отношению к основному показателю развития экономики — ВВП. Он отражает стоимость всех конечных продуктов, которые произвели в стране и продали за определенный промежуток времени, например за год или квартал.
Так, ВВП США составляет порядка $20 трлн, то есть госдолг страны в 1,5 раза больше. Для сравнения, в России госдолг составляет порядка 15% от ВВП. Если у нашей страны госдолг небольшой и нет сомнений, что она его выплатит, то в США выплата долга превращается в проблему.
Что будет, если государство не сможет погасить госдолг?
Мы привыкли думать, что невыплата долга — это конец света. Кажется, если страна не сможет его вернуть, то превратится в какую-нибудь Зимбабве. На самом деле это не так.
Дефолты возникают в различных странах. Например, в 1998 году Россия объявила дефолт по гособлигациям, в 2010 — Греция допустила технический дефолт по долгу МВФу (ведущая организация международного сотрудничества в валютно-финансовой сфере). Также дефолты объявляли в Аргентине и Латинской Америке.
Эти страны продолжают жить и развиваться. Они договаривались на реструктуризацию долга, растягивая его не на 10 лет, а на 50. Какую-то часть долга вообще списывали.
В случае с США может быть другой сценарий. Если страна не сможет выплатить государственный долг, то здесь просто начнут печатать деньги. Напечатают $30 трлн. и это вдвое обесценит долг. По сути долг погасят за счет населения, которое из-за инфляции станет в два раза беднее. При этом США по-прежнему останется одной из самых сильных экономик в мире.
Как госдолг США может отразиться на фондовом рынке?
Фондовый рынок развивается под действием множества факторов, поэтому влияние госдолга на него определить очень трудно. Также не стоит равнять госдолг с какими-то компаниями.
В США есть самые сильные в мире компании, например, Pfizer или Merck, которые лечат своей фармацевтикой полмира, и госдолг США никакого отношения к ним не имеет. Эти компании крепкие и надежные, и если их акции на фоне большого госдолга просядут, то это только отличная возможность для инвесторов купить их по сниженной цене.
В целом, авторитетными показателями для оценки рынков считаются индексы MSCI, в частности индекс MSCI ACWI, который отслеживает мировой рынок в целом.
Если сравнить динамику этого индекса с индексами развитых стран, имеющих наиболее высокий уровень государственного долга с 2008 года по 1 января 2022, то можно увидеть, что рынки Канады, Франции, Японии, Англии растут в 2-3 раза медленнее общемирового, рынки Италии и Испании стагнируют, а рынок Греции не может оправиться от технического дефолта.
Можно сделать вывод, что рынки наиболее крупных должников развиваются замедленными темпами и инвесторы относятся к ним настороженно, опасаясь повторения греческого сценария.
Чтобы понимать, что еще влияет на фондовые рынки и компании в текущей ситуации, приходите на наш бесплатный вебинар. Там мы разбираем последние события в экономике, делимся секретами инвестирования в кризис и отвечаем на вопросы инвесторов.
⚠️ Если вы устали мониторить новости и переживать за свои накопления, сомневаетесь в эффективности своих решений или хотите воспользоваться антикризисными возможностями рынка, регистрируйтесь на сайте:
/ Не является персональной инвест-рекомендацией!
