Биржевой фонд (БПИФ) от УК ВТБ-Капитал (тикер на бирже VTBA) инвестирует средства в американские компании, входящие в индекс S&P 500. Вернее его инвест. стратегия заключается в следовании за индексом.
Учитывая небольшую стоимость на бирже (всего несколько сотен за акцию) - покупка фонда, простая возможность вложиться в растущую экономику США и крупнейшие мировые компании.
А стоит ли это делать? Именно через БПИФ от ВТБ?
Возможно есть более выгодные альтернативы?
Основные условия VTBA
Сколько хочет фонд за свои услуги?
Вознаграждение складывается из 3 ставок:
- плата управляющей компании - 0,62%;
- услуги депозитария - 0,18%;
- прочие расходы - 0,1%.
Комиссия за управление БПИФ VTBA составляет - 0,9% в год.
Как фонд от ВТБ инвестирует в индекс S&P 500?
Наверное покупает акции в той же пропорции, как и в индексе? При изменении долей некоторых компаний (состав и пропорции индекса пересматривается ежеквартально) проводит дополнительные сделки для соответствия эталону? Что-то докупает, что-то продает.
Ха-ха-ха.
Ребята из управляющей компании пошли более простым путем. Покупают иностранный ETF на индекс S&P 500. Который выполняет всю работу по поддержанию необходимых пропорций. Накидывают свой процент за управление и прочие расходы (0,9% в год). И продают российским инвесторам под собственным брендом.
Под капотом у фонда "Акций американских компаний" зарубежный ETF ISHARES CORE S&P 500.
Имеющий кстати тоже расходы на управление. Но ... весьма и весьма скромные. Всего лишь - 0,04% в год. Разница в управлении более чем в 20 раз!!! Хорошие аппетиты у наших фондов. )))
Естественно, эти хоть и небольшие издержки будут переложены на российских инвесторов.
В итоге полные расходы за владение паями VTBA составят 0,94% в год.
Дивиденды есть?
Как и большинство российских фондов, все дивиденды реинвестируются.
Налоги и льготы.
Стандартные условия, как и для других ценных бумаг на российском рынке.
При продаже - 13% налог на прибыль. При владении паями более 3-х лет, льгота на освобождение от налога 3 млн. за каждый год владения.
Можно брать на ИИС. В том числе и второго типа. И не платить налоги на прибыль при продаже ранее 3-х лет.
Какая историческая доходность? Выгодно ли инвестировать в индекс S&P 500?
За последние почти 100 лет, американский фондовый рынок акций был один из лидеров роста. Показывая среднегодовую доходность выше мировых.
Статья в тему: Доходность фондовых рынков разных стран
По самому фонду от ВТБ статистики пока мало. Но можно обратиться к его "старшему брату" - иностранному ETF ISHARES CORE S&P 500. Паи которого, ВТБ перепродает в России.
За последние 10 лет среднегодовая доходность фонда составила 13,5%. И самое главное - за десятилетие фонд отстал от своего бенчмарка (индекса S&P 500) всего лишь на 6 СОТЫХ ПРОЦЕНТА. Это говорит об отличном качестве управления.
Актуальные данным по доходности фонда найдете по ссылке...
Сравнение с бенчмарком
Из выше представленных доходностей, в идеале нужно отнять ежегодные расходы, в виде платы за управление фондом VTBA - 0,9%. И рассчитывать на чуть урезанную доходность.
Это в идеале. А как на самом деле?
Как точно Фонд Акций американских компаний следует за своим ориентиром - ETF от iShares (тикер на бирже CSPX)?
С момента запуска (20.06.2019) и по середину февраля 2020, то есть за 8 месяцев пайщики заплатила 0,6% комиссий (0,9% в год / 12 мес. х 8 мес.). То есть фонд должен отставать от IVV примерно на 0,6%.
По факту имеем следующую доходность:
- IVV - 13,2%;
- VTBA - 11,87%.
Разница в 1,33%. Это больше чем, чем 0,6%.
За 8 месяцев фонд отстал от своего эталона на 0,73% (за вычетом комиссий за управление). В годовом выражении это примерно +1,1% отставания.
И контрольный в голову! Иностранный фонд iShares платит дивиденды. И в ниже представленном графике (IVV) они не учитываются. А VTBA реинвестирует их в стоимость фонда.
Текущая див. доходность ETF на текущий момент - 1,9% в год. Можно добавить еще около 1% на отставание.
БПИФ VTBA отстает от своего бенчмарка (ETF CSPX) примерно на 3% ежегодно (0,9% за счет комиссий + 2,1% прочие факторы).
Что это за факторы? Скрытые расходы, налоги фонда, валютная переоценка и эффективность управления фондом.
Альтернативы VTBA
Хорошо. Возможно фонд акций от ВТБ и отстает от своего бенчмарка на несколько процентов в год. Да, мы будем терять дополнительные деньги. В виде недополученной прибыли.
А есть ли у нас альтернативы на российском рынке? Более точные инструменты, отслеживающие индекс S&P 500?
На Московской бирже доступны еще 2 фонда. В принципе, комиссии за управление сопоставимые с фондом от VTBA.
- FXUS от Finex с комиссией 0,9%.
- SBSP от Сбербанка - комиссия 1%.
Но отличии от ВТБ, ребята самостоятельно покупают акции в необходимой пропорции. И поддерживают структуру. Без зарубежных фондов-прокладок.
А теперь сравним графики доходностей всех трех фондов. С момента запуска БПИФ VTBA (июнь 2019), как самого младшего.
Доходность:
- VTBA - 11,87%;
- FXUS - 13,99%;
- SBSP - 14,48%.
Думаю дальнейшие комментарии излишни...
Статья в тему: Реальные комиссии ETF и БПИФ на Московской бирже. Таблица-сравнение
Выводы
Несмотря на заявленные средние комиссии (среди аналогичных фондов), БПИФ от ВТБ "Акций американских компаний", не очень то и справляется со своей задачей точного следования за индексом.
Конечно, рассматриваемый срок сравнения всего несколько месяцев. И возможно возникновение определенных погрешностей. И в будущем VTBA покажет себя. Догнав (и перегнав) конкурентов в лице БПИФ SBSP от Сбера и FXUS от Finex.
Но как то не хочется рисковать собственными деньгами и экспериментировать. Меньше чем за год, отстать от фондов, инвестирующих по аналогичной стратегии 2-2,5 процента! Это просто жесть.
Удачных инвестиций с правильными фондами!
Ставьте 👍 , если статья понравилась. Если все плохо - заслуженный 👎 !!!
Есть что добавить? Не молчи! 🗣🗣🗣 Поделись в комментариях!
Подписывайтесь на мой ДЗЕН-канал про инвестиции и финхаки. Еще есть Телеграм и классический блог - Vse-dengy.ru
