ТКБ Инвестмент Партнерс

Каждый раз перед заседанием Банка России возникает соблазн свести анализ к одному вопросу –снизят ставку или не снизят. Теперь, когда решение принято, стало окончательно ясно, что это упрощение действительно мешало увидеть главное: регулятор оказался в точке, где решение по ставке — лишь один из элементов более глубокого сплетения узлов из незавершенного топливного шока, разрастающегося бюджетного дефицита и первых признаков того самого сочетания слабого роста с растущими ценами, которое принято называть стагфляцией...

Что общего у кусочка сахара в вашей чашке кофе, автомобильной покрышки и обычного батона из супермаркета? Все эти привычные вещи когда-то были в жесточайшем дефиците из-за отсутствия сырья или экономических блокад, что угрожало привычному укладу жизни целых стран. История неоднократно доказывала: тотальные ограничения и изоляция, способные разрушить привычные торговые связи, становились мощнейшим стимулом для научно-технического прогресса. Оказываясь перед выбором между крахом и выживанием, государства...

Еще недавно искусственный интеллект воспринимался как технология будущего. Но сегодня он стремительно превращается из чуда в привычную инфраструктуру — такую же базовую услугу, как интернет или электричество. Пользователи все реже задумываются о том, как работают нейросети, а бизнес все чаще воспринимает их как еще один инструмент повышения эффективности. Для инвесторов это означает смену фокуса. Если первая волна роста была связана с разработчиками самих технологий, то следующий этап, вероятнее...

Еще десять лет назад разговоры о преимуществах плановой экономики казались чем-то из разряда исторических дискуссий. СССР воспринимался как закрытая глава из учебника – с очередями, дефицитом и неэффективными заводами, выпускавшими никому не нужную продукцию. Казалось, рыночная экономика окончательно победила, а глобальный капитализм доказал свою безальтернативность. Но последние годы неожиданно вернули этот спор в повестку. На фоне санкций, торговых войн и новой промышленной политики крупных государств спор о роли государства в экономике снова оказался актуален...