Станислав Станишевский | Трейдинг и инвестиции

🧒Индекс ММВБ продолжает пилить примерно на тех же уровнях. Рост нефти оказывает поддержку рынку, на этом фоне пытаемся вскарабкаться чуть выше, полноценным ростом это назвать тяжело. Сильнее рынка все также же выглядят экспортеры, что логично. И немного оживились сегодня бумаги банковского сектора. Но в целом, все тоже болото. На Американских рынках идет снижение. Пару дней назад сп500 наконец-то вывалился под поддержки 6800. Если Трамп в ближайшие пару недель не переобуется, может быть очень весело в мире :) Усиливаются проблемы с выводом средств инвесторов из фондов частного кредитования - BlackRock, Cliffwater, Morgan Stanley. Все ведь смотрели фильм Маржин-колл ?:) Сейчас ситуация схожая. Правда там проблема была с ценными бумагами, обеспеченными пулом ипотечных кредитов, а сейчас с частными кредитными займами. Проблемам всплыла еще месяц назад, с фонда Blue Owl. Потом сделаю отдельный пост по этой теме. В остальном ничего интересного на рынках. Подрастают длинные облигации, на которые у меня также сделана существенная ставка. Валюта понемногу карабкается выше. Ждем 20 чисел и решения по правилу. Всем хорошего дня.

🧒 Рынки на утро. По рынку у нас без особых изменений, все тоже болото. Индекс ММВБ пилит в боковике, драйверы для роста отсутствуют. Нефтегаз на фоне роста нефти открылся с небольшим гэпом, но сейчас и там реакция слабая. Притока новой ликвидности нет, а остальные уже наигрались в рост нефти. Хотя таже Роснефть, по прежнему, выглядит сильнее рынка. Русал потихоньку вытягивают выше. ФосАгро поджимают к 7 360. С точки зрения спекуляций можно последить. ФосАгро ранее разбирал на канале, отмечал, что бумага имеется в инвест.портфеле. Фундаментально история интересная, но не так далеко от своих целей по росту. По новостному фону также особо ничего не поменялось. Иран отступать не собирается, а Трамп практически всех победил, как он сам считает. В общем, ничего нового :) Свергнуть режим не удалось, США явно не рассчитывали на подобный ответ Ирана и что с этим делать, никто теперь не знает. Но у Трампа всегда есть козырь на рукаве, можно заявить, что США победили, ядерная программа снова отброшена на десятки лет назад и все такое прочее:) Как уже было год назад. По моему мнению, скоро попытаются договориться, так как дальнейшая эскалация и затягивание конфликта Трампу очень не выгодна. Только важно придумать, как переобуться покрасивее, не потеряв лица. Валюта Потихоньку пытаемся выйти выше 11.5 по юаню. Если сможем закрепиться следующая цель в районе 12. Главное событие для нас это объявление новых параметров бюджетного правила 20 числа. Даже если корректировок не будет, по правилу при таких ценах на нефть Минфин должен будет выйти с покупками в апреле. Это может еще чуть сместить баланс сил на валютном рынке. В идеале для наших валютных позиций, чтоб нефть так и продолжала колебаться +- на текущих уровня в диапазоне 75-100. Всем хорошего дня.

🧒Вчера завершился очередной раунд переговоров по Украине и был анонсирован новый. Особо нового ничего сказано не было, поэтому нет смысла комментировать. Несмотря на нейтральные заявления рынок смогли немного вытащить выше. Но по большей части сейчас рост за счет покупок со стороны физика и вытягивают отдельными историями в бумагах, которые гоняют крупные телеграм каналы. Крупняк пока не откупает и без конкретных драйверов выхода из текущего блковика вряд-ли стоит ожидать. Так что широкая пила в ближайшее время может продолжиться. Из других новостей на вчера, интервью Залужного, в котором он обвинил Зеленского в срыве контрнаступления и давлении на него. По его словам в 2023 году вместо того, чтобы согласно планам сконцентрировать армию в одном месте как планировалось и добиться тактической внезапности, её распылили по фронту и поэтому успеха добиться не удалось. А в 2022 году к Залужному по указанию Зеленского нагрянули СБУшники сфабриковав разрешение на обыск. Залужный решил неожиданно вынести сейчас спор в публичное пространство. В общем, давление на Зеленского усиливается по разным каналам. Лично для меня лишь вопрос времени, когда он либо согласится, либо его снесут. Базово я больше склонялся на начало этого года, но как оно будет поглядим. Есть ещё одна интересная статья от Economist, в котором была заметка о возможной «сделке» между Россией и США на $12 трлн в обмен на снятие санкций. Сумма — якобы из записки для российских чиновников, а не официальные данные. Речь идёт о совместных проектах: добыча в Арктике, редкоземельные металлы, атомные ЦОДы, тоннель под Беринговым проливом и доли для американских компаний в энергетике. Факт в том, что Москва предлагает «большую сделку», а готовность Вашингтона её принять — на уровне слухов. Если так, то это доп.повод усилить давление на Зеленского со стороны Трампа. По рынку акций. В Сбере последние дни наблюдается покупка, вышли из диапазона с верхней границей 310. Но тут довольно близко ключевые уровни в районе 320, идти выше поводов пока нет. ВТБ залили на новостях: Костин хочет видеть дивдоходность ВТБ не ниже ставки по депозитам, но это предмет диалога с ЦБ, решение за РФ Причем фиксации в ВТБ крупные появились еще 11 числа и на новости продолжились. Поросли и хватит:) Мой уровень доверия к руководству ВТБ всегда был примерно на 1 из 100, так что я эту историю, как и говорил ранее, пропускаю. Спекуляции в расчет сейчас не беру. При этом математически цели выставлял на рост еще в сентябое, пост был тут. Эти цели были выполнены. Всем хорошего дня.

🧒Протесты в Иране и нефть. Протесты в Иране усиливаются и ситуация для Аятолл критическая. На днях наследный принц Пехлеви призвал к общеиранскому протесту, фактически к смене власти Аятолл. Еще один негатив в копилку к нефти. В моменте на фоне беспорядков цена на нефть растёт, но в долгую это негатив. Нефтедобыча и экспорт в Иране последние десятилетия не растёт на фоне санкций. В случае смены власти, может быть отмена санкций, по примеру Сирии. И как итог приход западных компаний и рост нефтедобычи. Ко всему прочему, не забываем и ситуацию с Венесуэллой. Вырисовывается комбо для нефтяного рынка. Если все сложится воедино, то как Трамп и хотел, нефть по 50 мы увидим. Такую цель я выставлял еще 2 года назад. На прошлый год, к слову, цель была 60 (весь 2024 год ее озвучивал), которая выполнена идеально :) Напомню, что URALS в декабре на фоне последних санкций на Лукойл и Роснефть, продавался с огромным дисконтом в районе 34 долларов за баррель. Сейчас ситуация с дисконтами не лучше. Ко всему прочему, последний прецедент с атакой на танкер, может привести к дальнейшим атакам на теневой флот (что сейчас и происходит по последним новостям), что ситуацию усугубит.

🧒 Результаты публичного портфеля на сегодня с начала года (в закрытом канале "ИнвестКультура" ведется онлайн более 5 лет). Результаты в открытом тг тут. Портфель консервативный (с активным управлением), без плеч и спекуляций. На данный момент снова вышли на максимумы +37.21%. Картину чуть портит ситуация с валютой. Но зато в след.году снова могут быть хорошие цифры по доходности при полноценной реализации данной идеи. По портфелю. Чуть меньше половины портфеля в акциях. На днях были небольшие докупки интересных имен в закрытой. В случае явного позитива по гео, может быть принято решение еще добавлять долю акций и уходить в плечо. Пока без плеч. В ЗО доля остается 50% Обо всех действиях и покупках в закрытом пишется в реальном времени. Следующая неделя может быть решающей для рынков. Также активно ищем идеи на облигационном рынке и совместно формируем новый облигационный портфель. 🧒 Ссылка на закрытый канал:t.me/...bott #портфель

Добрый вечер. И вновь прилипли к 2900 по индексу, но сейчас это уже даже отлично. Главное, чтобы вечером не слили. 😉 Рынок сегодня поддерживают корпоративные новости, отчёты плюс некоторые планы компаний. Как и ожидалось, сегодня шклав отчётов, все даже не буду публиковать, их слишком много. 🙈 Отмечу самые распространенные. 1️⃣ Прибыль ВТБ в июле по МСФО выросла на 12%, группа сохраняет планы заработать в 2025г около 500 млрд руб По совокупному отчёту у ВТБ цифры интересные, но как и обычно все дело в деталях. Смотря результаты банка в отдельности по сегментам уже не так все отлично. 2️⃣ Самолет представил финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. • Выручка компании выросла на 0,1% и составила 170,97 млрд руб. • Валовая прибыль увеличилась на 5,4%, до 65,12 млрд руб. • Операционная рентабельность: 29%. • EBITDA выросла на 21% и достигла 52,1 млрд руб. • Скорр. EBITDA выросла на 7% и достигла 57,5 млрд руб. • Рентабельность по скорр. EBITDA: 34%. • Чистая прибыль упала на 61,9%, до 1,84 млрд руб. • Чистый долг / LTM скорр. EBITDA: 1,13х Самолёт сегодня удивил, пожалуй даже меня, а я и так огромный оптимист был по Самолёту. В такой ситуации и все равно остаются в прибыли - это сильно. 👏 3️⃣ ПИК опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. - Выручка: 328 млрд руб. (+23,9% год к году (г/г)). - Коммерческие и административные расходы: 18,2 млрд руб. (22,7% г/г). - Рентабельность по EBITDA: 18%. - Чистая прибыль: 31,9 млрд руб. (-22% г/г). У других застройщиков (включая ЛСР) дела сильно хуже. 4️⃣ ЛУКОЙЛ представил финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. Выручка: 3,6 трлн руб. (-17% г/г). Операционная прибыль: 344,6 млрд руб. (-50,4% г/г). Чистая прибыль: 288,5 млрд руб. (-51% г/г). Один из лидеров сегодня (особенно по влиянию на индекс). Отчёт был ожидаемый, что прибыль просядет. Курс бочки и рубля тому способствовал. А вот новости по байбеку и планируемому погашению пакета акций - отличная новость. 🥳 5️⃣ Миллер: Газпром за 8 мес. нарастил поставки в Китай на 28% ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ГАЗПРОМА ПО МСФО ВО II КВ. - 323 МЛРД РУБЛЕЙ (ПРОГНОЗ 299 МЛРД РУБ.) - ОТЧЕТ Помог индексу и Газпром, но там кроме этих данных еще ожидания от поездки Путина заложены. 6️⃣ Скорр. прибыль "Аэрофлота" по МСФО во II кв. упала в 2,7 раза Валюта помогла 😉 7️⃣ Сургутнефтегаз в I полугодии получил 453 млрд рублей убытка (прогноз 592 млрд рублей) И тут тоже валюта постаралась 😁 8️⃣ Чистая прибыль Транснефти во II кв. по МСФО снизилась на 3,6%, до 73 млрд руб., за I пол. на 10%, до 153,4 млрд руб Зато у Транснефти все стабильно. Слабо, но стабильно. 💪 Вечером еще могут быть новости по переговорам делегаций Украина - США, может быть волатильно ✌️ Всем удачных выходных! 🥳🥳🥳